印度的信貸炸彈,滴答作響_風聞
李建秋-李建秋的世界官方账号-2021-09-14 14:11
印度的銀行和非銀金融公司一直在核算還款期超過90天的不良資產,一些大型商業公司不是違約,就是搞詐騙,今年4月到6月,很多借款人無法正常還款,金融機構被迫延緩了這些公司的還款時間。
除了大型公司外,小額金融機構領域也出了不少問題,非住房零售的貸款也受到了不少影響,黃金貸款和商用車貸款受到的影響最大。
國有銀行在6月份把營業利潤的60%以上提為撥備,很大一部分用於壞賬處理和資產重組,留出撥備主要是提前確認貸款損失,由於第二波疫情的影響,一季度的零售和小企業壓力越來越大,旁遮普國家銀行的撥備佔了利潤的77%,巴羅達銀行的撥備佔了72%。
大型銀行已經比較困難,印度的金融並不健康,但大型銀行還是有一定的風險控制,關鍵在那些小額信貸上,也所謂的小額信貸之類的機構可能會出很大的問題。
我們來看一下這個是怎麼運作的。
窮人也是需要信貸的,尤其是印度的農村,但是窮人沒有抵押品,所以走傳統銀行信貸的路子肯定走不通,在印度農村地區,有不少農村婦女自發的組織起來,建立一個基層信貸組織,使用自我籌集的資金來進行信貸,這種組織稱之為Self-help group,簡稱SHG,以下簡稱為自助小組。
運營模式是這樣的:先建立一個自助小組,然後在幾個月內成員們定期繳納小額儲蓄,等到小組有足夠的資金後開始放貸,資金主要是借給本組成員或者村裏面有需求的人。
這類小組一般是這樣的:

小組通常由10到25名,年紀為18歲到40歲的當地婦女構成,這類自主小組在整個南亞和東南亞都很普遍,它有很多好處:它很靈活,借貸的人很瞭解當地市場,婦女們組織在一起也有利於提高婦女地位,提高了窮人們的領導力,為急需資金的窮人們獲得了信貸,例如學費之類的,還增加了入學率。
印度央行很快注意到了這種自助小組,央行認為這些自助小組很不錯,但是力量太弱,因此啓動了自助小組---銀行的聯繫方案,來促進自助小組的發展,這樣以婦女為中心,以家門口,自我管理為主的自助小組在印度被大面積推廣,成了世界上最大的小額信貸運動。
國有銀行很快參與其中,其中突出代表就是國家農業和農村發展銀行(以下簡稱農發行),農發行直接參與了一些突破性的舉措,例如:
加大對自助小組的貸款,
支持自助小組的數字化,
對自助小組進行財務培訓
啓動了生計和企業發展計劃,為自助小組的成員提供技能培訓和再培訓,幫助其就業
制定微型企業發展方案,對自助小組的成員傳授企業運營知識,參與經濟活動。
我們回頭看看整個自助小組的發展,它實際上不太講究盈利問題,而是一場社會運動,是源自於底層自助運動,是羣眾性創造的產物,後來被國家發現,予以大力促進。
然而,就在這個節點,事情開始變味了。
因為私人資本參與進來了。
2000年的時候,私營金融實體開始大規模入侵到了農村,這裏面兩個突出的代表,一個是小額貸款機構,簡稱MFls,一個是非銀金融公司,簡稱NBFCs。
一開始,這種私營部門入侵農村互助金融的現象並沒有得到重視,印度政府也沒有采取任何方式監管,結果導致貧困農民過度負債的現象,完全背離了當時這個政策設計的初衷,過度負債是因為殭屍貸款造成的,2008年金融危機,嚴重打擊了印度的農村金融,大量的安得拉邦,泰米爾納德邦,西孟加拉邦和卡納塔克邦的窮人自殺,2011年12月2日,印度政府終於出手,起草了小額貸款---非銀金融公司的法規,開始了對這行業的監管。
法規剛實施的時候,由於適逢農民大量自殺,輿論抨擊強烈,尤其是安得拉邦的小額信貸危機,小額信貸機構和非銀金融公司還不敢太造次,但是隨着時間的推移,這些公司逐步開始膽大起來。
在小額貸款---非銀金融公司的現行法規約束下,如果小額信貸要被列為合格資產,借款人家庭年收入必須不超過125000盧比(10967人民幣),如果是在城鎮,家庭收入不得超過200000(17548人民幣)。
第一週期的貸款不應該超過75000盧比(6580人民幣),第二週期的貸款不應該超過125000盧比(10967人民幣)
借款人總負債不應該超過125000盧比(10967人民幣),不包括用於支付教育和醫療費用的貸款,金額超過30000盧比的貸款其使用期不得少於24個月。
貸款必須在沒有抵押品的情況下延長。用於創收的貸款總額不得低於貨幣金融機構貸款總額的50%。
貸款必須按借款人的選擇,每週、每兩週或每月分期償還。同一個借款人允許借款的小額貸款---非銀金融機構不得超過2個。
利率一般為12%,或者五大商業銀行平均基準利率乘以2.75,取最低的。
手續費不得超過貸款總額的1%,放貸人不得就延遲還貸向借款人收取罰款。
從整個準則來看,準則起草的出發點是為了保護窮人,避免過度借債,同時這些機構不得接受活期存款,不是支付和結算系統的一部分,因此也無需受到約束,不要求其保持準備金,允許外國借款人100%的投資,也不需要向優先部門提供貸款。
然而,在2021年6月12日,印度央行的新提案,取消了幾乎所有的上述貸款的保障措施,尤其是取消了利率的限制,印度央行表示,新的提案文件旨在建立一個市場機制來降低利率,反映了監管機構對小額信貸機構設定利率透明度的信心。如果利率下降的話,老的規則剝奪了“借款人享受競爭和規模經濟帶來的好處”。
借款人也被允許向兩個以上的小額貸款--非銀金融公司貸款。
在打着“市場利率”,“放寬金融監管”的旗號下,各式各樣的私營公司一擁而上,尤其是互聯網行業開始大舉入侵到這個行業。
例如有些私營機構已經不考慮收回貸款了,而是採取鼓勵放貸的方式:借款三個月,不收取利息,但是允許無限結轉,只要你交一筆結轉費即可。
截止到去年,印度小額貸款機構一共197家,未償還金額為227943億盧比,在這197家機構裏面,真正屬於銀行的,包括公共銀行的,只有15家,佔貸款總額的93432億盧比,佔未償還貸款總額的41%,其他59%的未償還貸款,屬於私營部門。
目前的印度國內信貸並不算健康,2021年7月印度貨幣供應M2同比增長13.4%,不良貸款率為8.2%,雖然較上一年的9.1%已經有所下降,但是依然很高。
中國不良貸款率為1.9%,美國為0.9%。
這些小額貸款--非銀金融機構也和公共銀行產生了複雜的信貸關係,目前看起來印度的小額信貸市場欣欣向榮,各種民間信貸機構越來越多,包括安巴尼,谷歌,Facebook等等全部參與進來了,但是如果一旦出現重大的形勢變化。
例如美聯儲決定升息。
所有的金融機構都會受到影響,無論是公共銀行部門還是小額信貸機構,當公共銀行減少貸款後,小額信貸機構和非銀金融部門必然受到影響,進而傳導到借款人,尤其是窮人手裏,窮人過去的“循環借款”---“循環還款”的方式就可能無法維持下去,窮人被迫自殺,而這些機構肯定產生壞賬,進而又反過來影響到公共銀行。
一個本應該是基層金融互助,幫助窮人的制度,如何慢慢變成了現在的金融遊戲?
在放寬監管,講究“市場競爭”和“金融創新”之下,這一顆隱形炸彈自此埋下了,等待着未來美聯儲的連環引爆。