印度的信貸炸彈，滴答作響_風聞
李建秋-李建秋的世界官方账号-2021-09-14 14:11
印度的銀行和非銀金融公司一直在核算還款期超過90天的不良資產，一些大型商業公司不是違約，就是搞詐騙，今年4月到6月，很多借款人無法正常還款，金融機構被迫延緩了這些公司的還款時間。
除了大型公司外，小額金融機構領域也出了不少問題，非住房零售的貸款也受到了不少影響，黃金貸款和商用車貸款受到的影響最大。
國有銀行在6月份把營業利潤的60%以上提為撥備，很大一部分用於壞賬處理和資產重組，留出撥備主要是提前確認貸款損失，由於第二波疫情的影響，一季度的零售和小企業壓力越來越大，旁遮普國家銀行的撥備佔了利潤的77%，巴羅達銀行的撥備佔了72%。
大型銀行已經比較困難，印度的金融並不健康，但大型銀行還是有一定的風險控制，關鍵在那些小額信貸上，也所謂的小額信貸之類的機構可能會出很大的問題。
我們來看一下這個是怎麼運作的。
窮人也是需要信貸的，尤其是印度的農村，但是窮人沒有抵押品，所以走傳統銀行信貸的路子肯定走不通，在印度農村地區，有不少農村婦女自發的組織起來，建立一個基層信貸組織，使用自我籌集的資金來進行信貸，這種組織稱之為Self-help group，簡稱SHG，以下簡稱為自助小組。
運營模式是這樣的：先建立一個自助小組，然後在幾個月內成員們定期繳納小額儲蓄，等到小組有足夠的資金後開始放貸，資金主要是借給本組成員或者村裏面有需求的人。
這類小組一般是這樣的：
小組通常由10到25名，年紀為18歲到40歲的當地婦女構成，這類自主小組在整個南亞和東南亞都很普遍，它有很多好處：它很靈活，借貸的人很瞭解當地市場，婦女們組織在一起也有利於提高婦女地位，提高了窮人們的領導力，為急需資金的窮人們獲得了信貸，例如學費之類的，還增加了入學率。
印度央行很快注意到了這種自助小組，央行認為這些自助小組很不錯，但是力量太弱，因此啓動了自助小組---銀行的聯繫方案，來促進自助小組的發展，這樣以婦女為中心，以家門口，自我管理為主的自助小組在印度被大面積推廣，成了世界上最大的小額信貸運動。
國有銀行很快參與其中，其中突出代表就是國家農業和農村發展銀行（以下簡稱農發行），農發行直接參與了一些突破性的舉措，例如：
加大對自助小組的貸款，
支持自助小組的數字化，
對自助小組進行財務培訓
啓動了生計和企業發展計劃，為自助小組的成員提供技能培訓和再培訓，幫助其就業
制定微型企業發展方案，對自助小組的成員傳授企業運營知識，參與經濟活動。
我們回頭看看整個自助小組的發展，它實際上不太講究盈利問題，而是一場社會運動，是源自於底層自助運動，是羣眾性創造的產物，後來被國家發現，予以大力促進。
然而，就在這個節點，事情開始變味了。
因為私人資本參與進來了。
2000年的時候，私營金融實體開始大規模入侵到了農村，這裏面兩個突出的代表，一個是小額貸款機構，簡稱MFls，一個是非銀金融公司，簡稱NBFCs。
一開始，這種私營部門入侵農村互助金融的現象並沒有得到重視，印度政府也沒有采取任何方式監管，結果導致貧困農民過度負債的現象，完全背離了當時這個政策設計的初衷，過度負債是因為殭屍貸款造成的，2008年金融危機，嚴重打擊了印度的農村金融，大量的安得拉邦，泰米爾納德邦，西孟加拉邦和卡納塔克邦的窮人自殺，2011年12月2日，印度政府終於出手，起草了小額貸款---非銀金融公司的法規，開始了對這行業的監管。
法規剛實施的時候，由於適逢農民大量自殺，輿論抨擊強烈，尤其是安得拉邦的小額信貸危機，小額信貸機構和非銀金融公司還不敢太造次，但是隨着時間的推移，這些公司逐步開始膽大起來。
在小額貸款---非銀金融公司的現行法規約束下，如果小額信貸要被列為合格資產，借款人家庭年收入必須不超過125000盧比（10967人民幣），如果是在城鎮，家庭收入不得超過200000（17548人民幣）。
第一週期的貸款不應該超過75000盧比（6580人民幣），第二週期的貸款不應該超過125000盧比（10967人民幣）
借款人總負債不應該超過125000盧比（10967人民幣），不包括用於支付教育和醫療費用的貸款，金額超過30000盧比的貸款其使用期不得少於24個月。
貸款必須在沒有抵押品的情況下延長。用於創收的貸款總額不得低於貨幣金融機構貸款總額的50%。
貸款必須按借款人的選擇，每週、每兩週或每月分期償還。同一個借款人允許借款的小額貸款---非銀金融機構不得超過2個。
利率一般為12%，或者五大商業銀行平均基準利率乘以2.75，取最低的。
手續費不得超過貸款總額的1%，放貸人不得就延遲還貸向借款人收取罰款。
從整個準則來看，準則起草的出發點是為了保護窮人，避免過度借債，同時這些機構不得接受活期存款，不是支付和結算系統的一部分，因此也無需受到約束，不要求其保持準備金，允許外國借款人100%的投資，也不需要向優先部門提供貸款。
然而，在2021年6月12日，印度央行的新提案，取消了幾乎所有的上述貸款的保障措施，尤其是取消了利率的限制，印度央行表示，新的提案文件旨在建立一個市場機制來降低利率，反映了監管機構對小額信貸機構設定利率透明度的信心。如果利率下降的話，老的規則剝奪了“借款人享受競爭和規模經濟帶來的好處”。
借款人也被允許向兩個以上的小額貸款--非銀金融公司貸款。
在打着“市場利率”，“放寬金融監管”的旗號下，各式各樣的私營公司一擁而上，尤其是互聯網行業開始大舉入侵到這個行業。
例如有些私營機構已經不考慮收回貸款了，而是採取鼓勵放貸的方式：借款三個月，不收取利息，但是允許無限結轉，只要你交一筆結轉費即可。
截止到去年，印度小額貸款機構一共197家，未償還金額為227943億盧比，在這197家機構裏面，真正屬於銀行的，包括公共銀行的，只有15家，佔貸款總額的93432億盧比，佔未償還貸款總額的41%，其他59%的未償還貸款，屬於私營部門。
目前的印度國內信貸並不算健康，2021年7月印度貨幣供應M2同比增長13.4%，不良貸款率為8.2%，雖然較上一年的9.1%已經有所下降，但是依然很高。
中國不良貸款率為1.9%，美國為0.9%。
這些小額貸款--非銀金融機構也和公共銀行產生了複雜的信貸關係，目前看起來印度的小額信貸市場欣欣向榮，各種民間信貸機構越來越多，包括安巴尼，谷歌，Facebook等等全部參與進來了，但是如果一旦出現重大的形勢變化。
例如美聯儲決定升息。
所有的金融機構都會受到影響，無論是公共銀行部門還是小額信貸機構，當公共銀行減少貸款後，小額信貸機構和非銀金融部門必然受到影響，進而傳導到借款人，尤其是窮人手裏，窮人過去的“循環借款”---“循環還款”的方式就可能無法維持下去，窮人被迫自殺，而這些機構肯定產生壞賬，進而又反過來影響到公共銀行。
一個本應該是基層金融互助，幫助窮人的制度，如何慢慢變成了現在的金融遊戲？
在放寬監管，講究“市場競爭”和“金融創新”之下，這一顆隱形炸彈自此埋下了，等待着未來美聯儲的連環引爆。