除非存在奇蹟，否則頂着國際、國內、行業三重逆風的恒大，這次應該是玩不下去了_風聞

【本文來自《寶能系陷債務違約、汽車公司開始裁員，姚振華：有能力走出困境》評論區，標題為小編添加】

• 小小的錐子
• 根源在於恒大和寶能想造車，上一個因為這個崩的是樂視….  

他們對於汽車行業的投入是不是低估了？ 一個整車廠純硬件就需要上百億的資金，聽起來這些集團造車投入都是幾百億，其實幾百億在汽車這個行業根本不算啥 …   只能説勉強算是個參與者….  

而且造車是一個收益很低的項目。 目前非豪華品牌車企，利潤率一般只有5%不到。 豐田，大眾這類車企，因為規模效應，優秀的管理流程，與供應商的良好關係，才勉強能把成本壓下去。 像恒大，寶能這種，供應鏈不成熟，利潤率會更低。

不過新能源汽車的玩法有些不同，一方面可以通過做PPT融資燒錢，另一方面可以通過國內的新能源汽車積分交易來回收部分成本，這方面最典型的例子就是上汽通用五菱和特斯拉。

前者通過旗下柳州五菱的宏光MINI獲得的積分來平衡通用旗下燃油車的負積分; 後者則通過向新能源積分不足的傳統車企(如大眾)交易來獲得利潤。

從這個角度來看，其實恒大還是比寶能聰明一點的，起碼全系都是電動。

但問題在於恒大入局太晚，導致必須把攤子鋪大才能有聲量。這反過來又犧牲掉了新能源汽車早期入局成本較低的優勢，迴歸了和傳統車企拼資本和技術密集度的老路，而不是像成功的華系企業那樣搞百花齊放的差異化競爭。

市場也證明了，無論是走技術差異的蔚來、比亞迪、北汽新能源(核心優勢在車機供應商華為)，還是主打市場差異的理想、廣汽埃安、五菱、 長城等雖然各有優劣，但也確實都各自在優勢領域站穩了腳跟。華系的這場崛起之戰之所以會前所未有的被看好，就是靠着這些各顯神通的神仙們所撐起大局。

而定位不清不楚，除了PPT和殼子沒啥亮點的玩意，從國內的開山祖師賈會計，到後來的豬場大亨丁三石，再到今天的保證還錢許皮帶，無一例外都沒掀起多少浪花。

畢竟汽車是一個長週期重資產的行業，這和追求短平快的互聯網和金融天然存在衝突。即使強如馬斯克，也是靠着上躥下跳錶演了好幾年，外加自己從PayPal獲得的第一桶金和科技大佬人設。從08年頗有欺詐意味的初代roadster，努力了十年才在17年通過正式大規模量產model 3甩掉了市場的質疑。

國內完全沒有造車基礎的廠商，如蔚來、小鵬、理想等也都面臨過信任危機，最終也還是通過產品和市場表現才度過或暫時糊弄過去。

恆馳這從產品定位到實車表現均雲裏霧裏，最初被市場認為最大優勢是恒大可能會重複足球領域的玩法，通過早期賠本賺吆喝來獲得市場份額的玩意，註定難以依靠只存在於PPT裏的產品力而成為恒大的救命稻草。

除非存在奇蹟，否則頂着國際、國內、行業三重逆風的恒大，這次應該是玩不下去了。