兩月市值蒸發600億，掃地機新品難救科沃斯_風聞

9月16日早盤，“新品”導演了科沃斯股價的強勢漲停。

聚焦本輪新品，科沃斯創造了多個行業第一。行業第一台全能掃拖機器人地寶X1家族，行業首個AI智能語音助手YIKO，以及多功能空氣淨化機器人沁寶Z1等新品的出現，資本市場為之沸騰。

而在此之前，科沃斯則經歷了資本市場的滑鐵盧。從7月15日收盤價252.7元，到9月15日每股收盤144.6元，整整兩個月，科沃斯股價/市值蒸發超40%。

這似乎並非意外，兩個月來科沃斯經歷了股東減持、中期業績不及預期等一系列大事件。本輪新品上市，對科沃斯而言是個難得的利好。

“熱銷新品對清潔電器企業至關重要，此前石頭科技新品發佈日引發股價大漲也是此理。”一位行業人士指出。

從這個角度看，科沃斯本輪新品發售意義非凡，它不僅影響未來銷售業績，還肩負着提振股價的重任。

01添可發力，科沃斯股價坐上“過山車”

對科技企業而言，新品的能量足夠大。但一個前提是，要經過銷售的檢驗。

添可（科沃斯旗下）的洗地機便是一個成功的案例。憑藉洗地機一炮走紅的添可上演了銷售神話：618期間零售額9億元，同比增長1132%。

另據科沃斯中期財報顯示，上半年添可品牌實現銷售收入20.37億元，同比增長817.02%，這足可與科沃斯機器人26億營收平分秋色。

也是在添可洗地機熱銷刺激下，科沃斯股市長虹。從年初每股不足89元至7月15日252元，半年多科沃斯股價上漲超180%。

毫無疑問，科沃斯股價暴漲，主要是添可洗地機新品的功勞。如果單算科沃斯機器人品類，上半年營收約26億元，同比增速不足70%。

更值一提的是，二季度增長乏力。具體來看，一季度科沃斯營收22億，二季度31億元，環比增長41%。一季度淨利3.3億，二季度5.2億，環比增長57%。

對於一般家電品類而言，以上增速已十分驚人，但對股價暴漲1.8倍的科沃斯而言，顯然這遠遠不夠。

於是在添可洗地機利好出盡之後，科沃斯便開啓了長達兩個多月的陰跌。較高位來看，其市值一度蒸發600億元。

相關報道顯示，目前添可洗地機市場份額高達70%，佔據絕對優勢。但這並不意味着添可可以高枕無憂。

8月25日，石頭科技發佈了石頭智能雙刷洗地機U10新品，此舉被行業看作（石頭科技）正拿起武器絕地反擊，殺入洗地機市場。

但洗地機這塊新蛋糕，或許並沒有市場想象中的那樣甜。根據AVC數據羅盤統計，1-6月線上洗地機銷額在整個清潔電器中佔比16.3%，1-8月線上佔比升至17%。從絕對銷額來看，1-6月線上洗地機累計銷額約4.2億元，1-8月這一數據為5.5億元，平均每月銷額在7000萬左右，7/8月略低於平均水平。

02洗地機難以複製，掃地機難救科沃斯

洗地機之外，掃地機器人的市場挑戰要更多。

第一個挑戰，便是頭部品牌競爭日趨激烈。儘管科沃斯牢牢佔據榜首之外，但不少品牌來勢洶洶，比如上半年雲鯨線上份額升至16%，同比去年提升了8.9個百分點。

一位接近科沃斯的產品經理指出，掃地機器人技術壁壘不高，一旦品牌產品研發投入加大，有新的爆款出現，便有可能引發市場份額的重構。

來看主要品牌的研發投入，2020年以及2021年上半年，石頭科技研發投入金額分別為2.63億元、1.99億元。其中，2021年上半年科研費用營收佔比為8.47%。而同期，科沃斯研發投入分別為3.38億元、2.02億元。其中，2021年上半年科研費用營收佔比為3.8%。儘管科沃斯研發投入絕對量大，但石頭科技佔比更高。

可想而知，在石頭科技推出掃地機與洗地機新品後，科沃斯有多焦躁。

針對本輪新品，科沃斯機器人CEO錢程可謂躊躇滿志，“科沃斯家用服務機器人新品，在功能性、智能性和交互性上有了全面突破，科沃斯將引領行業進入3.0時代。”

誠然，錢程想的有點遠。但就當下而言，科沃斯新品確實讓萎靡不振的股價吃了一口“興奮劑”。從長遠看，科沃斯股價要想長虹，市場表現最為關鍵。

而這便要直面掃地機機器人當下的最大挑戰：行業增速逐漸放緩。

同樣來自AVC數據羅盤統計，2021年1-6月線上掃地機銷額45.5億元，同比增長38.7%；到了1-8月，線上累計銷額變為55.6億元，增速降為28.7%。也就是説，78月份線上掃地機每月銷額只有5億元。

這無疑給掃地機品牌巨頭們潑了一盆冷水。

機構的結論也如出一轍，近日24家機構預測石頭科技2021年淨利潤17.87億元，同比增長30.49%。21家機構預測科沃斯2021年淨利潤19.48億元，同比增長203.75%。儘管科沃斯增速遠超石頭科技，但兩者絕對淨利相差不大。

數據顯示，科沃斯今年一季度、半年報、年度淨利（預測）增速分別為726%、543%、203%，增速放緩不可避免。

03結語

從行業視角看，掃地正在逐漸進入存量競爭時代。這也是掃地機與洗地機的區別所在，一個是增速逐漸放緩的成熟行業，一個卻是創造巨大增量業績的新興市場。

放在科沃斯身上，掃地機新品對增長的助力正在減弱，它無法與橫空出世的添可洗地機同日而語。

掃地機有了新品，但科沃斯似乎沒有新故事。科沃斯未來能走多高，還要看添可洗地機能熱銷多久。