巨資繼續夯實慢牛基石，散户須牢記3大紀律_風聞

文丨郭小興  編輯丨百進  

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

大盤再下一城。

教師節的喜慶聲裏，9月10日，滬指站上3700，逼近近6年新高。兩市成交高達1.54萬億元，坐穩連續第38個交易日超過萬億元的記錄。

日成交量破萬億成為常態，38個交易日的總量還超過了51萬億元。

這些洶湧的資金，究竟從何而來？

《正經社》分析師注意到，市場的一大研判，是**來自擁擠不堪的樓市。**因為，這一次，房住不炒已經得到了貫徹執行，調控的威力正在持續發揮，想要再次重複此前半途而廢、十調十暴漲的好事，只怕得是黃粱一夢了。

2021年以來，從房地產政策全面收緊到房貸利率紛紛上調，許多城市的二手房成交量都在持續下挫，大量炒房資金幾番掙扎之後，終於認清了形勢：去無可去，股市，已是接下來的主戰場。

有專家估計，中國住房的市值目前應該有四五百萬億元，即使只流出1%以上，那也是高達數萬億元的規模。

這幾天，引起市場極大關注與爭議的，還有量化交易資金。

9月6日，證監會主席易會滿更是指出：

在成熟市場，量化交易、高頻交易比較普遍，在增強市場流動性、提升定價效率的同時，也容易引發交易趨同、波動加劇、有違市場公平等問題。

最近幾年，中國市場的量化交易發展較快。對於入市資金結構和新型交易工具的問題，需要做出思考。

話音落地，在普通散户心目中曾經神秘而又幾近忽略不計的量化交易，被推上了輿論的風口浪尖。隨後，有市場傳聞宣稱，最近的萬億成交量中，量化交易資金佔去了50%。

對此，有業內人士情緒激動地回應稱，量化自身並不創造交易量，交易量主要來自於市場流動性，其上限，通常不會超過市場整體流動性的30%。

目前，大盤成交量穩定在萬億以上，市場板塊風格輪動頻繁，量化策略的重要性越來越凸顯。

根據中信證券研究部等機構的估算，國內量化類私募基金管理資產規模達到10340億元、一些頭部公司超過了千億元。對此，這些業內人士指斥其為“謠言”“嚴重高估”。

樓市、量化之外，跑步入場的增量資金，還有已超過40萬億元的公募與私募基金、接近兩萬億元的兩融餘額等槓桿資金以及早已入場的流通市值已達到3.47萬億元的海外資金。

有業內人士認為，上一次，是在2015年大牛市期間，5月8日-7月8日，連續43個交易日裏成交量超過了萬億元。這一次，經過連續數年的修復、錘鍊，慢牛行情或已確立。

《正經社》分析師認為：

房住不炒和資管新規的大背景下，資金外逃海外通道被堵，債券市場打破了剛性兑換，股權投資週期較長，剩下的選擇，主要就是股市了。

一旦股市的普通散户賺錢效應得以確立，小則能助益部分民生問題，大則能成為國家配置資源的重要抓手。

但是，**無論何時何地，**股市都是一個高風險的博弈場所，散户如果親自下場的話，必須牢記三大前提：

1、必須是拿得起放得下的閒錢；2、必須是精挑細選的優質股票；3、必須在合適的時機入場或者退出。【《正經社》出品】

責編|唐衞平·編輯|杜海·校對|然然

聲明：文中觀點僅供參考，勿作投資建議。投資有風險，入市需謹慎

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