一屁股債的恒大，怎麼還敢搞多元化？_風聞

本文原創於微信公眾號：差評  作者：差評君

　　2017 年，胡潤研究院發佈《 胡潤百富榜 2017 》，恒大集團董事局主席許家印以 2900 億元身價首次成為中國首富。

　　那年春節過後的集團工作會議上，許教授意氣風發的説：“ 我們已經成為世界最大的房地產企業，並躋身世界 500 強。” 

　　當時的恒大集團是中國第一大房地產企業，當然，也是世界第一大房地產企業。

　　這是恒大最高光的時刻。

　　而四年之後，就在前幾天，在恒大負面纏身的狀態下，許家印親自主持召開了一個 “ 恒大財富專題會 ”，在會上許家印表示 “ 目前恒大遇到了前所未有的困難，但恒大的基本面沒有改變。。。” 

　　今年恒大半年報顯示自己負債 1.97 萬億，比貴州去年一年的 GDP 都高，而如今恒大債務危機岌岌可危，被無數員工聲討。

　　對此，許教授（ 武漢科技大學管理學教授、博士生導師 ）很傷感，很後悔，他還説自己在 2017 年的時候應該去槓桿，減負債，不搞多元化，不然恒大也不會成了今天這樣。

　　許老闆把所有的錯誤歸結為 “ 多元化 ”，這讓我產生了極大的好奇心，到底是怎樣的多元化才會讓一個人人心目中的 “ 優質企業 ” 變成現在這個狀態？

　　在恒大官網上，它是這樣介紹自己的：“ 恒大集團是 “ 多元產業 + 數字科技 ” 的世界 500 強企業集團，旗下擁有恒大地產、恒大新能源汽車、恒大物業、恆騰網絡、房車寶、恒大童世界、恒大健康、恒大冰泉八大產業，為數億用户提供全方位服務。” 

　　其中恒大物業配套恒大地產，房車寶是個二手房交易平台，這些還是得劃入房地產這個老本行。

　　那恒大童世界是新業務麼？

　　2017 年恒大宣佈要造 “ 恒大童世界 ”，要在全國 15 個城市佈局，陸續在 2-5 年之內開業。

　　這個恒大童世界對標的是迪士尼樂園，是專為 2-15 歲的少年兒童打造的全球唯一的全室內、全天候、全季節的大型童話神話樂園。

　　而且，他們還説自己是採用世界最成熟，最受歡迎，科技含量最高的遊樂設施設備和技術。

　　恒大童世界平均一個主題樂園規劃投資 300 億到 400 億人民幣，15 個主題樂園大概要花 5000 億元，不多，也就相當於恒大集團全部負債的四分之一。

　　我去網上查了一下，這個恒大童世界在有的地方開業了，有的地方還沒竣工，但是已經開始賣周邊樓盤了；有的地方剛剛開業，已經有小朋友進去玩了。

　　根據網上一些遊玩的 VLOG，我們可以看到裏面的畫風大概是這樣的：

　　但是，VLOG 裏的遊客們，基本沒怎麼提到過玩的項目，反而是提到了三個字：售樓處，裏頭會銷售恒大童世界周邊的房子。

　　現在你在百度上搜索恒大童世界，出現的也不是主題樂園，而是售樓廣告？？？

　　啊這。。。

　　不過，2021 年 5 月恒大童世界股東發生變更，它的股東變成了廣州恆童投資，而恆童投資由成得發展有限公司全資控股，這是一家香港公司。

　　好吧，那估計有人又好奇了，恒大健康又是什麼業務？如果是生物醫療方向的話，那還挺不錯？

　　emmm，我給你們看一下恒大健康的網頁。

　　好了你現在知道了，恒大健康前身就是恒大養生谷項目，也是地產項目沒跑了。

　　有人要説了，恒大汽車可是恒大重金打造的高端製造業，跟地產沒關係。

　　確實，看起來恒大在造車上很有激情，但是目標卻看起來奇奇怪怪。

　　2018 年，恒大高調宣佈進軍新能源汽車，用 8.5 億美金投資了 “ 下月回國 ” 賈躍亭的法拉第未來。

　　但是僅僅三個月之後，恒大和賈躍亭分道揚鑣，賈老闆還順帶燒掉了這 8 億多美金。而恒大拿了法拉第未來 20% 的股份。

　　從 2018 年 6 月開始一直到 2019 年底，恒大總共花掉了 474 億美元，買下了從銷售渠道，生產資質到電池，電機技術所有的步驟，總共買了 7 家公司。

　　恒大汽車的計劃是到 2025 年實現年產銷超 100 萬輛。這個目標很遠大，畢竟我國的規劃中 2025 年中國新能源汽車是 500 萬輛，按照恒大汽車的目標，每五輛新能源汽車，就有一個是咱們恒大的。

　　2021 年上海車展，有媒體人不識時務 ▼

　　不管恒大汽車是不是 ppt，反正資本市場很看好恒大汽車。自從宣佈造車以來，恒大汽車股票最高點達到過 72 塊。

　　對了，**恒大汽車並沒有 IPO，**因為恒大直接把恒大健康改個名，就成了恒大汽車了。

　　2021 年 1 月 24 日，恒大汽車與 6 名投資人分別簽訂認購協議，以每股 27.30 港元定向增發共 9.52 億股新股，共籌集 260 億港元。

　　5 月 13 日，中國恒大董事會宣佈，恒大汽車以每股 40.92 港元配售 2.6 億股，出售公司佔恒大汽車股份，配股金額約 106 億港元。

　　而到 2021 年 9 月 15 日，當天收盤，恒大汽車每股 3.98 港元，市值也掉到了 388.8 億港元。

　　不知道當時買恒大汽車定增的投資人現在怎麼樣了？

　　聽説這兩天恒大的汽車還路測了，厲害。

　　當差評君深入瞭解恒大汽車後，發現這車的項目真好，不僅能在資本市場拿錢，它還能拿地。

　　根據自媒體《 晚點 LatePost 》統計，恒大汽車僅在 2019 年 9 月至 2020 年 9 月間，就在各地拿了 1133 萬平米土地。

　　其中只有一半是工業用地，另外的一半是住宅用地和綜合用地。

　　當然，這很正常，畢竟恒大汽車的每個基地首期規劃產能都是 10 萬輛，一個造車基地一年就能造出來特斯拉全世界產量的五分之一。

　　地不大一點，怎麼放得下那麼多的車啊。

　　聽説最近恒大想把汽車項目整個打包賣出，也不知道這些地會連帶賣出麼？

　　什麼？你問我恒大還有什麼項目和 “ 地 ” 沒關？

　　額，恒大足球。。。。。在 2013 年奪亞冠冠軍的第二天，推出的恒大冰泉算麼？

　　在當時恒大表示，會藉助恒大集團在樓盤項目上的優勢設立銷售點，進行直銷。

　　最終恒大冰泉成為了售樓處指定用水。啊，對不起，恒大冰泉還是沒和地產完全脱離關係。

　　即使如此，2015 年 7 月，累計虧損近 40 億元的恒大冰泉還想在新三板上市，直到新三板提出了監管意見，9 月份恒大冰泉才撤回了上市申請。

　　一年之後，恒大集團以 27 億元賣掉了恒大冰泉。

　　看起來恒大冰泉早就和恒大沒關係了呀，為什麼我還把它歸為恒大 2017 年後的多元化道路之一呢？

　　因為恒大 2020 年業績會上，許教授又説，恒大已經買回了恒大冰泉和恒大糧油 49% 的股權，他還説，下一步可能會將糧油、冰泉業務打包上市。

　　許老闆對上市是真愛。

　　可能恒大真真正正和地產沒有關係又做起來的項目，只有恆騰網絡了。

　　也許大家對恆騰網絡沒印象，它可是恒大和騰訊聯手打造的流媒體平台。

　　最大？？？ ▼

　　它最出名的就是收購了儒意影業，這個打造了《 你好，李煥英 》《 送你一朵小紅花 》《 琅琊榜 》的製作公司。

　　今年 8 月，恒大還把恆騰網絡的股份賣了 11%，套現 32.5 億港元。

　　大家都知道，上市就能吸收更多的公眾資金，能夠在二級市場上賺得更多利益。

　　目前恒大集團的八大產業，恒大汽車、恒大物業，恆騰網絡、均在香港獨立上市。房車寶擬定了今年年底或明年年初上市，恒大童世界已經成了香港公司，上市就差臨門一腳。

　　一切看起來都很好，新的項目也沒有給恒大帶來多少的負擔，有的還賺了，可是，恒大怎麼就突然沒錢了？

　　難道，在國家定了三道紅線後，不能找銀行借錢的恒大就續不上了？

　　不對啊，根據恒大自己的財報，它自己明明有 2.38 萬億的資產，哪怕負債是 1.97 萬億，也不應該出問題吧。。

　　不過，如果我跟你説，2017 年的萬達負債只有 4000 億，但它緊急的將 13 個文旅項目以及 77 家酒店都賣掉用作還債才緩解了負債危機，你就知道降低負債有多難了。

　　因為資產是估的，但負債是實打實的，沒換成金錢的資產很有可能是打腫臉充胖子。

　　可是，2017 年已經負債 1.5 萬億的恒大集團沒有選擇賣，而選擇了買，加大槓桿多囤地，項目分拆都上市。

　　大量的錢投入到世界級別的項目中，許教授在當年的集團會議上慷慨陳詞，意氣風發，設立了多項世界第一的目標。

　　如果你是一個恒大員工，在職業生涯中，大概率逃不掉買房的指標要求，而這幾年更逃不掉買理財指標。

　　根據晚點 Latepost 報道，恒大汽車 3000 多名員工們去年十一黃金週接到的任務是賣 300 套房子。生產製造中心平均 8 個人一套；去年還有理財任務，最低 5 萬起購；15 人左右的團隊會分到約 1400 萬元的推薦指標。

　　知乎上有恒大員工表示 “ 我司領導要求，下最低考核指標，在會上要求各個員工、中層購買理財。” 他提供的截圖中，收益率高達 11.8%。

　　很多員工們為了完成指標，更是出於對公司的信任，會把自己的、親戚的資產都投進去。

　　我們在 P2P 爆雷潮中一直提醒大家，回報率超過 7% 的 P2P 項目一定要慎之又慎，因為大概率這麼高的回報率是無法覆蓋壞賬，一不小心就會爆雷，後面國家也基本取締了相關所有項目。

　　而恒大這麼高的收益率，危險可想而知。

　　果不其然，恒大財富爆雷了。

　　它前兩天向憤怒的投資者公佈了三種兑付方案供投資者選擇，分別為：現金分期兑付、實物資產兑付、衝抵購房尾款兑付。

　　按照這個方案，如果你選擇拿現金，三個月才付 10%，領完要兩年半。

　　根據媒體消息，在兩個月前的 7 月 8 日，一位湊巧和許教授妻子同名為丁玉梅的人提前兑付了 2300 萬投資款；5 月 24 日一位湊巧和恒大財富董事長同名為杜亮的人提前兑付了自己的 990 萬投資款；7 月 28 日，一位湊巧和恒大財富領導同名的唐法俊先生，也提前兑付了自己投資的 100 萬投資款。

　　網上流傳的一些資料 ▼

　　在恒大財富投資者團團圍剿之下，杜亮承認自己提前用特權把資產取了出來，原因是 “ 家裏有急事 ”。

　　這種説辭，只讓投資者感到氣憤與絕望。

　　在知乎上，還有一名自稱是恒大四年員工的人，他説

　　“ 資本家仍在卓越後海中心的會議室裏，慷慨激昂的讓你克服一切困難，確保施工單位全力復工，確保交樓，確保經營恢復正常，彷彿你仍是昨天那個，對公司忠心耿耿的沒有感情的機器。

　　回過神來，你才意識到，你除了是恒大員工，你還是一個女人的丈夫，還是一對老人的兒子，還是一雙幼仔的父親。

　　而此刻，回家的路上，不再有陽光。” 

　　現在再回頭看恒大三個月前的聲明，只感到無比諷刺。

　　許老闆口口聲聲後悔自己 “ 多元化 ”，但經過這麼一梳理，恒大今日的危機，恐怕多元化也只是個替罪羊罷了。

　　圖片、資料來源：

　　賈躍亭的 FF 還沒上市，許家印的恒大汽車就暴漲了 380 億， IT 之家

　　恒大造車的荒誕故事，晚點 latepost 

　　賈躍亭與恒大決裂 FF 稱將委派新團隊接管中國公司，界面新聞

　　恒大汽車路試仍在繼續恆馳 5 照片曝光，IT 之家

　　對標 “ 迪士尼 ” 的恒大 “ 童世界 ”，現在怎麼樣了？，海市無蜃樓

　　恒大缺錢，為什麼還要造車？，奇偶派

　　中國恒大集團 2017 年報

　　中國恒大集團 2018 年報

　　中國恒大集團 2019 年報

　　中國恒大集團 2020 年報

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