中藥材普漲，誰會真正受益？_風聞

中藥股迎來狂歡。日前，據央視財經報道，2021年中藥材價格呈現普漲的態勢，馬錢子、柏子仁、大風子、紫蘇子、鬱金等品種的年度漲幅超過100%。此背景下，各路資金湧入中藥股，哪些公司會真正受益？

價格上漲的背後推手

“今年常備的200多種中藥材(價格)都上浮較大，有超過100%的漲幅”一位中藥材商户對媒體如是説。以澤瀉為例，2020年9月澤瀉價格為每斤14.5元，到了2021年9月價格為每斤39元，上漲幅度高達168.97%——其主要用於小便不利、水腫脹滿、泄瀉尿少、痰飲眩暈、熱淋澀痛、高脂血症。

為何中藥材價格如此瘋狂？一方面，供不應求。疫情之下，中西醫結合大顯身手，據公開數據顯示，在全國新冠肺炎確診病例中，有74187人使用了中醫藥，佔91.5%，其中湖北省有61449人使用了中醫藥，佔90.6%。毫不誇張的説，中藥受到前所未有的高度關注。

譬如，黃芩具有清熱燥濕、瀉火解毒的功效，是清火類中藥的必備藥材，需求量大增從而推動價格走高。北京市知識產權專家庫專家董新蕊公開表示：“本輪中藥材價格上漲的主要原因是供需不平衡造成的，一方面中藥在抗疫中的良好表現使人們對中藥更加重視，中藥材的需求量在持續增加；另一方面，這幾年來異常天氣的增多又對中藥材產量穩定性造成了極大的影響。”

而天氣對價格的影響，也可以從上市公司的公告中得到印證。據華潤三九披露，2021年上半年，因受天氣等因素影響，部分藥材價格出現一定幅度上漲，其中連翹受產區倒春寒影響，減產明顯，價格波動較大。

另外一方面，對中藥材的標準更嚴格。隨着《中國藥典》（2020年版）正式實施，對中藥材裏面殘留的重金屬、農藥的檢測標準更為嚴格，產業鏈也更為注重中藥材的品質，從而淘汰了一部分不合格的原材料。對此，安徽省亳州中藥材協會會長張鳳鳴公開表示：“以中藥材連翹為例，新版藥典增加了揮發油檢項，揮發油不夠的連翹，市場價格在60~70元之間，而完全符合新藥典的無柄連翹，現在已經賣價到80~90元公斤，價格不僅迅速拉開了距離，並且揮發油達到藥典標準的規格仍呈上升趨勢。”

如此一來，產業鏈下游企業的壓力陡增。據同花順iFinD數據顯示，2021年上半年中藥行業（同花順行業）69家上市公司中，近九成公司總營業成本上漲，超四成公司總營業成本上漲20%。為此，下游企業紛紛通過集中議價、集中採購、大規模儲備等方式，謀求減少中藥材的價格波動帶來的負面影響。

關注那些在上游佈局的公司

從這個角度來看，佈局了中藥材種植的上市公司指的值得關注。

據國家統計局數據顯示，截至2021年6月底，全國中藥材種植類企業超過20萬家，種植面積突破300萬公頃，其中河南、湖北等省份種植面積超過10萬公頃。2015年~2019年，全國中藥材市場成交額增長超過751億元。2019年中藥材市場成交額突破1650億元，預計2021年中藥材市場成交額將逼近2000億元大關。譬如，振東製藥旗下擁有中藥材種植基地達82萬畝，主要種植品種涉及苦蔘、連翹、黨蔘、黃芪、柴胡、紅花等中藥材。

更為關鍵的是，牽頭制定了連翹、苦蔘、黨蔘、黃芪、遠志、柴胡、山楂、酸棗仁、款冬花、白土苓十個中藥材品種的國家標準，且“高品質恆山黃芪潞黨蔘、北柴胡生態種植示範研究”已被列入國家科技部中醫藥現代化研究重點專項課題。此外，振東製藥位列全國醫藥工業百強企業56位，拳頭產品朗迪鈣市場佔有率為16.90%，排名第一；潛力品種達霏欣市場佔有率26.35%，排名第二。

據中康CHM最新數據顯示，2021年上半年振東製藥的達霏欣市場份額為45.23%，同比增長190%，領跑米諾地爾品類市場。2021年上半年，振東製藥實現營業收入26.47億元，同比增長34.03%；淨利潤為2.21億元，同比增長87.44%。

除此之外，廣譽遠、精華製藥等也有中藥材種植基地，這其中廣譽遠在資本市場的人氣頗高，備受遊資的寵愛。廣譽遠擁有龜齡集、定坤丹等兩個國家秘密級處方和三項國家級非物質文化遺產的中藥製作工藝，底藴深厚。

此外，廣譽遠旗下有吉林撫順的人蔘基地、東北的鹿茸基地、河北和江蘇的麻雀養殖基地，河南的地黃基地，山西的參基地，浙江建德的西紅花種植基地，寧夏青海的枸杞基地，內蒙的肉蓯蓉基地，廣西的穿山甲養殖基地。

更為重要的是，控股股東迴歸山西國資委，為資本市場注入更大的想象空間。畢竟，之前的業績不好看。據廣譽遠披露的財報顯示，2021年半年報實現營業收入3.75億元，同比下降13.22%；淨利潤為虧損4808.39萬元；公司綜合毛利率較上年同期下降8.38%；銷售費用率同比增加16.01%。

需要注意的是，無論是人氣高企的廣譽遠，或是缺乏機構關照的振東製藥、精華製藥等，短期都經歷了股價暴漲，積累了或多或少的獲利盤，謹防獲利盤湧出的風險。此外，中藥材上漲能否持續，也關係到未來的行情能持續多久，這中間也存在變數。