5G全球商用第三年，大邏輯是“生態” | 對話高通創投沈勁_風聞

©️原創作者 | 陳文琦

在業界，高通創投有一個鮮明的標籤——“技術派”。

自2003年進入中國積極進行投資，高通在科技領域佈局廣泛，投資企業超過70家，帶動一批初創企業的成長。近幾年，隨着5G、AI等技術的成熟，很明顯的趨勢是，其關注點進一步聚焦到與智能互聯相關的項目，成為推動前沿技術規模化和落地的重要力量。

9月24日，高通創投聯合5G生態計劃在重慶舉行了2021年度的創業大賽總決賽，這是高通自2009年來持續在中國舉辦的創業者大賽。從去年開始，大賽主題就定位“5G生態”。

“高通公司一直是5G研發、商用和規模化擴展的主要推動者。從高通創投的定位來説，我們希望通過風險投資，將5G生態做大、做活，讓更多的企業抓住5G創新機遇，讓更多的投資機構關注到5G相關的創業項目——共同推動整個5G生態鏈的構建，一起探索和擁抱5G的廣闊前景。” 高通全球副總裁兼高通創投董事總經理沈勁在演講中表示。

高通全球副總裁兼高通創投董事總經理沈勁在演講中

產業鏈和應用創新並駕齊驅

5G已經進入到全球商用的第三年，基礎技術研究、設備終端以及各類應用的發展逐漸成體系，趨勢愈發清晰。截至2021年8月，我國累計建成5G基站103.7萬個，全球佔比超70%；5G終端連接數近4.2億，全球佔比超80%。預計到2035年，5G將創造13.1萬億美元經濟產出，惠及製造業、交通、物流以及能源等廣泛行業。

在此背景下，什麼是新的創業趨勢和重點？

據高通創投，此次大賽共有217家企業報名參加，相較去年增加25%以上。經篩選和評估，10家公司進入決賽並進行了項目路演。從這10家公司來看，其創新方向體現了非常高的5G相關性，而且在產業鏈和應用創新兩端齊頭並進。從產業鏈的角度，有專注於5G網絡設備和解決方案、發力5G射頻芯片的公司；從應用角度，數家公司選擇了5G賦能的XR、蜂窩車聯網（C-V2X）車路協同、以及社交賽道。

創業和投資有其前瞻性，當前的創新重點或許能指明一些未來趨勢，總結來説：

首先，與5G具有強相關性的一些領域有明顯爆發，比如XR和車路協同。這兩個應用場景的實現都強調大帶寬、低時延，與5G的建設關係緊密。高通於9月23日也牽頭成立了XR產業投資聯盟。在邊緣領域有了更多嘗試，創新“越來越硬”。相比移動互聯網時代有很多商業模式的創新，5G時代的創新技術含量越來越深，隨之，創業週期會更長。雖然產業側和消費應用側的創新都湧現出來，但目前整體偏向ToB，這也是5G技術本身的特點決定的。創業水平整體顯著提升，創業者對於商業模式的思考更加清晰，對於技術落地、變現很有方向感。5G帶來萬物融合

作為全球5G行業的帶頭公司，高通藉助其優勢多方面支持5G生態。

從其本身的產品部署來看，高通的解決方案支持了非常多的5G手機。而且不僅僅是手機，超過1000 款採用高通 5G 解決方案的終端已經發布或正在設計中，包括手機、汽車、CPE、PC、物聯網模組、XR終端等等。

5G帶來的變革是更好更快的“連接”，這能帶來什麼樣的生態？在高通中國區研發負責人徐晧看來，5G使物理世界、數字世界和虛擬世界的融合成為可能。

“我們通過5G讓萬物相連，除了手機以外，我們還在豐富終端裏創造了大量的數據，包括照片、視頻、物聯網傳感器的數據，這構成了數字世界。虛擬世界，包括我們説的VR眼鏡以及其他XR設備，會在我們物理世界的另一端創造一個環境。這也服務於工業或者製造，比如説車輛在路上跑的時候，同時一個模型在虛擬世界跑，這樣產生的車的所有傳感器抓取的信息，對此進行分析，可以提前預知發動機可能有問題，或者其他部分有什麼問題，這就讓虛擬世界產生了現實意義。”徐晧在演講中分享道。

5G不僅僅是通信技術，它也被快速運用到了一些垂直領域，比如車。現在的車在自身進化中融合多種技術，包括網聯化、自動化和電氣化。而5G可以支持非常快速的車內通訊，同時可以提供5G的車聯網技術，支持車和車之間、車和路側基礎設施之間的通信，提高交通效率，讓道路更安全。從高通汽車產品分佈來看，有車載網聯技術以及蜂窩車聯網（C-V2X）技術，數字座艙解決方案，以及自動駕駛解決方案。

據瞭解，汽車製造商採用5G技術的速度明顯快於4G。2013-2014年，2家汽車製造商推出支持4G的汽車；2021-2023年，超過18家汽車製造商已經發布或計劃發佈支持5G的汽車。

在XR、企業專網、工業製造等方面，5G技術都在演進和落地。

“我們還在持續推動5G向6G的演進。從國際標準來説，行業正在做5G標準的三個版本。待完成之後，開始正式進入6G標準的制定。也就是説，差不多十年之後，也就是2030年左右，我們將進入6G時代。”徐晧預測。

以下是「真探AlphaSeeker」等媒體與高通全球副總裁兼高通創投董事總經理沈勁、XR直播和內容平台公司銀河威爾的CEO胡珩，以及5G NR協議棧、小基站產品解決方案供應商世炬網絡的CEO鄧勇志的對話。我們聊了聊關於高通創投的舉辦大賽的初衷、當前5G領域的投資和創業邏輯、以及對於5G行業未來趨勢的判斷。

關於高通創投

Q：高通創投在CB Insights的排名很高，中國團隊也投出了不少獨角獸。高命中率的核心原因是是什麼？以及雖然成績很好，進入中國市場也比較早，但是您投的項目數量並不多，您怎麼考慮邊界擴張的問題？

沈勁：我們投的數量確實比較少，但是非常專注。我們投資的成績還不錯，從兩個角度去考慮：一是每個投資人都會關注的投資回報率的問題；二是我們投的企業對這個行業的影響力。我們考核的指標沒有説必須投出多少金額，必須投幾個項目，總體上生態建設、投資回報還是我們考核的標準。以及高通在中國市場做實踐和業務發展的時候還是本着協作這個指標的考量。

在投資角度來講我們是蠻挑的。很多和我們合作過的（企業）會覺得我們工作很細。

鄧勇志：第一個是專業；第二個是非常細。能細緻理解我們的商業模式、技術、發展前景以及在行業的地位。有超過半年時間。（世炬網絡是高通創投的被投企業。）

沈勁：這確實是一個真實的案例。我們工作比較細，時間拖得比較長，但是很多VC他們講“快“。我們做的過程我相信對創始人是有幫助的。我們如何來分析，其實也幫助了創始人更能理清現在他的產品思路、合作思路和市場發展趨勢等等。因為我自己也創業過兩次，所以我認為與其很快地、糊里糊塗地創業，倒是更希望有個投資人經常跟我有這樣的交流，讓我考慮得更細緻一點。

Q：“專注“是能夠取得高回報的原因？

沈勁：有很多（行業）我們非常清楚地説不投，比如區塊鏈、互聯網金融、團購、社區零售等等的。這些可能都是投資人他們覺得短平快的，一家企業可以迅速地把估值衝上去的一些子賽道，我們都沒有碰。我們很專注在我們該專注的幾個領域。

Q：關注點會變化嗎？

沈勁：肯定會變化。但是，我們是要投射整個高通公司的願景以及使命。所以，大家也可以看到，在5G、人工智能、XR、物聯網和機器人、自動駕駛，這幾個子賽道，高通的新業務發展得也都相當不錯。我們在這些方向和高通戰略的拓展方向是一致的。

Q：您説看企業會看的比較久，具體會從哪些維度去考察一家企業？

沈勁：考察的方面比較多。從線條來講就是方向、團隊，還有他們的產品以及融資能力這幾個方向。如果細分的話，我們從12個方面考察它，包括有市場、切入市場的時間點、產品、團隊，、增長的勢頭、競爭、是否可持續發展的差異性，以及我們作為投資人的戰略價值等12個方面來。這也是為什麼做得工作細一點，時間也會稍微久一點。

關於熱門領域XR

Q：XR行業最近熱度很高，高通也牽頭成立了一個XR產業投資聯盟，也看到很多創新企業在探索這個方向。這波XR投資熱潮和上一次2016、2017年最主要的區別在哪裏，在技術層面有哪些革命性的突破？隨之你們的投資邏輯發生了什麼樣的改變？也希望胡總從業內的視角回答。

胡珩：大家知道，5G基建的速度是很快的，但是5G一直以來是缺少一個殺手級的應用，那雞和蛋到底誰先有？行業一直在嘗試解決這個問題。其實我覺得一款殺手級的應用是需要整個行業的力量的。我經常説我們作為一個創業的公司只能做一小件事情，但是，我們的成功是要依賴於整個行業生態的建立，我們只能在這個行業大的生態的建立中乘着風往前多飛得高一點。

沈勁：有23家頂級投資機構都參加了XR產業投資聯盟。當然，這個聯盟是開放式的。我後來又收到很多投資人給我發來微信，説要參加，所以我想第二波再進來還會不斷地壯大這樣一個投資聯盟。

為什麼有那麼多投資人現在來關注XR這個領域，也是大家認為這個領域發展的第二階段到達了。為什麼説第二階段？因為如果熟悉Gartner技術成熟曲線的會知道它首先是有一波媒體的報道，然後會冷卻，然後會進入低谷，然後會形成我們説的第二階段的發展。那麼第二階段的發展一般是比較真實的發展，它是真正在發展用户，發展收入。

我們見證了XR從一開始被媒體關注，被我們投資人關注，我們也投了一批企業，然後進入到一個冬天。現在，就來到了第二春天。

為什麼會來到第二春天？也有很多的技術進入低谷就跑不起來了。XR在過去7、8年的發展中，用户體驗目前基本上可以説到2.5代產品，2.5代產品和第一代產品已經在用户體驗和價格成本上有了非常長足地進步。

我想大家都體驗過VR眼鏡，當時戴着會產生暈眩，設備戴着發熱，頭也不舒服，因為重量比較重。但是如果大家已經體驗了Facebook Oculus的Quest2，大家就覺得這個已經不錯了，可以每天用來玩遊戲或者來玩一些上面很好的應用，能玩個幾十分鐘，完全沒有問題。所以，已經在技術進步和內容的豐富性上，在用户體驗上已經進入到2.5代了。

當然，高通和很多的技術公司一起我們還在不斷地推進頭顯設備以及生態圈和XR內容方面的進步。高通大家都知道是提供芯片的，我們推出了驍龍XR平台，現在基於這個平台的頭顯設備有40多款，我們熟悉的較知名的品牌基本上都是基於高通驍龍XR平台做的，包括Quest2、Nreal、HTC和最近被字節收購的Pico等等的40多款都是基於我們這個平台做的。所以，我們芯片的算力以及解決6自由度等等的這些能力其實是為用户體驗的改善做出了很好的貢獻。除了硬件平台之外，我們在內容在生態上面也做了很多的工作。所以，有關內容的大賽我們也舉辦了三次。

我們認為最近這一波投資人對XR的關注是真正到了它有用户發展，有收入發展的真實的發展階段。再加上還有一些新概念，包括元宇宙的加持，使得現在投資人對這塊的關注非常高。

Q：參賽企業中，特別是與5G強相關的分類裏，XR領域佔比很大，原因是什麼？這是體現了高通的投資偏好嗎？

沈勁：我覺得有兩個因素：第一，XR它確實是比較好地體現5G高傳輸以及低帶寬、高質量網絡的應用場景。第二，其實它前面已經有一波創業高潮了，現在是慢慢地切換到跟5G相關。

提一下一家我們2015年投的公司，觸寶科技。在大家印象中，它就是一家做遊戲的，但是現在看已經成了一個XR公司了。企業自己也在轉換角色。所以，我覺得這一點不是體現高通的喜好，而是體現目前創新創業的業態。

Q：有一個問題請教胡總，蘋果曾經1億美元收購NextVR，其定位其實和銀河威爾很像，都是在內容上做突破，目前XR做內容建設的難點在哪裏？

胡珩：這個行業最大的問題是優質內容的瓶頸。廉價、糟糕的內容其實很多，很多人買了VR設備用一次，第二次就不會再用了，就是因為這些糟糕的體驗。我們的產品一直致力於三維優質內容的規模化生產。

我們和NextVR最大的區別是什麼？其實NextVR是我最早對標的公司，我在2017年離開央視創業，很大程度上是因為我們在研究NextVR的時候發現它做的事情我們可以做。但是到了2018年我們做出來和NextVR一樣效果的時候，我們突然意識到NextVR那套東西再往前走是有短板的，因為它還是一個基於視頻的產品。

我們認為未來的世界，就説XR時代的產品，你不是在和視頻競爭，核心是你要超越視頻的，要基於視頻帶來的優質的體驗在空間和交互上做得更好，你才可能把人們帶入到下一個世代，讓人們放下手機，關上電視，願意戴上頭盔和朋友們在虛擬世界裏分享更多的時間。所以，我們現在產品的體現是把VR的視頻和空間交互結合在一起，這跟NextVR其實已經不太一樣了，更接近於去年像《堡壘之夜》裏做的虛擬演唱會。

為什麼還要做VR視頻直播呢？因為它可以解決規模化的問題，因為如果全靠模型，很難規模化。比如我做電競，我一年大概可以有幾千甚至上萬場的選擇，只要我選擇它，我就可以把它變成三維優質的內容讓用户體驗。我希望用這個辦法為這個行業解決這個問題。

關於變化

Q：大賽舉辦13年了，中國企業的成長和發展體現在哪裏？

沈勁：第一，我們發現早期大賽參加的選手大部分還是商業模式的創新。它和移動互聯網作為專注點以及那個時候可能在技術方面大家積累得少是相關的。但是今天上台的十家創業企業，從投資人的評價中也可以看出，它們技術含量很高，很多都是硬科技。包括獲得分數比較高的光子晶體，用光子做透明膜的，也有像胡總他們用360度轉播平台的，也有鄧總他們做協議棧包括小基站和專網上面的技術。所以説技術方面的創新是今天一個創新的主旋律。這是我們看到的一個比較大的變化。

第二個變化就是企業的創業水平也在提高。可能早期的創業者想得不是很清楚，還是一邊摸索一邊創業的階段。今天的創業者他們思路都非常清晰，自己的定位在哪裏，相互競爭關係在哪裏，往什麼方向發展，這也是説明他們考慮得比較清楚。

第三，當然是和現在發展趨勢相關。2009年的是移動互聯網，到今天是5G生態，這是跟大的經濟發展和技術變革相關的區域。

我們2009年開始做的時候投資的熱點不是在移動上，還是在傳統過往的互聯網上，那個時候我們希望投資人對移動互聯網要關注，也想引導這些投資的方向更多地來關注移動互聯網，同時也為移動互聯網創業的公司提供這麼一個平台。所以，那個時候我們就發起了這個大賽。

到了4G的時候，移動互聯網成了所有投資人和所有創業者的選項，我們在那個時候把這個主題就換成了智能互聯，在去年，我們把主題換到了5G生態。這次，我們和騰訊5G生態計劃一起在前期花了不少的力氣招募企業，包括銀河威爾為代表的企業來參加到我們這樣一個活動當中，選拔出最優秀的十家企業，提供一個上台的機會，和投資人見面的機會。

其實我們在217家（參賽公司）當中和5G強相關的只佔了21%，這説明對於在5G創新創業上我們還得要持續地推動。

Q：現在背景下，“尋找國產替代”可能成為了一個投資主題，您作為投資人怎麼去判斷這些項目的含金量和發展空間？

沈勁：它後面的邏輯其實非常容易理解，是很大的創業機會，投資人也很看好。但是，比如像世炬網絡這樣的公司，其實跟我們溝通的時候從來沒有提到過國產替代，但事實上它就是在市場競爭當中成了眾多優質合作伙伴選擇的對象。因為客户可以選擇國外的公司，但是，他們選擇了世炬，這不是他們考慮我要國產替代，而是説誰的東西好，誰的東西全，誰的東西能夠商用，誰的東西領先，就是基於這樣的思路選擇了世炬。

鄧勇志：我們在很多場景中提到國產替代的時候，競爭意味明顯，但是我們在對外交流的時候很少會講國產替代，可能也跟我個人的性格以及我們團隊本身的特質有關係。尤其我們做的是5G基礎技術的研發，最重要的還是一定要在自己的硬實力上下工夫。

而且也跟我們團隊的想法有關，希望大家應該更多地呼籲開放性地合作，設計出的東西能服務於中國，也能服務於全球，給全球的客户提供最好的選擇。