恆昌《牛轉“錢”坤》中的財富密碼_風聞

投資是一項長期事業，想要在其中有所斬獲，必須堅持長期主義的價值投資，願意做時間的朋友。

圖片來源於陸玖財經

在新冠疫情這個黑天鵝的影響下，目前的國際宏觀經濟形勢變得越發撲朔迷離。在後疫情時代，國內國際的各項經濟政策也導致行業週期快速更替。今年，我國“十四五”規劃綱要出台，為國民經濟和社會發展提供了近期規劃和遠景目標。

在這個大背景下，為了幫助投資人更好地理解政策趨勢、更好地做出投資決策，恆昌攜手多位學界領袖、業內大咖以及投資專家，開啓“問道2021之《牛轉“錢”坤》系列高端對話直播”，在直播節目中研判中國經濟趨勢、論道早期投資風口、談易學大道思維，為投資者在不確定性中尋找機遇、在紛繁迷茫中確定方向。

在觀看了近二十期《牛轉“錢”坤》節目之後，我們總結了各界看好的幾大賽道。

01

 

新消費與產業互聯網是趨勢華蓋資本創始人、總經理鹿炳輝認為，未來中國經濟的發展，將由消費者的需求端和生產製造的供應端共同驅動。消費的多樣化、個性化、理性化和本地化，生產製造的數字化、智能化等趨勢都藴含着諸多的投資機遇。

鹿炳輝表示，以95後、00後為代表的消費羣體，將會對中國消費市場的崛起產生重要影響。而由新技術進行主要驅動的，供給端的生產製造轉型升級，也將進一步拉動經濟的發展。同時，隨着新技術的普及，新型產業鏈將逐漸形成，側重於“衣”和“食”的消費供應鏈，以及物流和金融這些細分領域，同樣存在巨大的發展空間。

目前，梅花創投主要投資方向為新消費、新科技以及新出海。對此，吳世春表示，投資要順勢而為。目前，人心紅利、數智化紅利以及國運紅利分別對應了三個快速增長的市場，並因此成為梅花創投重點投資方向。

梅花創投創始合夥人吳世春（左）與昌聯國際副總裁仇知（右）

吳世春表示，互聯網發展到今天，信息化紅利正在進化成數智化紅利，這將帶來一批通過軟件替代人，通過智能化設備替代人的新科技企業，不夠智能化、不夠數字化的產業都將被顛覆。

至臨資本創始人、董事總經理姜皓天認為，對於新興產業的投資，要把握好行業週期和政策週期。以TMT行業為例，未來20年，將是產業和科技融合的產業互聯網時代。而中國完備的產業，相對完整的產業鏈，則為這一融合提供了無限可能。

姜皓天表示，今後至臨資本將攜手恆昌，持續堅定投資早期科技創新類產業，密切關注各行業中與信息技術相關的新興增長點，努力發掘賽道中的精品項目。

晨暉資本創始管理合夥人晏小平，在恆昌《司慶嘉年華》節目上表示，晨暉資本一直專注於TMT和創新消費升級等新興經濟產業成長期投資，對雲計算、大數據、物聯網和5G等信息技術行業投入了較多目光。同時，隨着各領域數字化進程的加快，網絡安全產業也藴含着投資的良機。

晏小平認為，人口紅利的消失、通信技術的迭代以及摩爾定律，是信息技術產業最主要的三個驅動因素。而在投資機遇的尋找中，要緊扣信息技術產業的趨勢變化，不斷挖掘行業發展的核心驅動因素。

德同資本創始合夥人田立新認為，隨着5G時代的到來，未來互聯網產業將不僅僅是速度和信息量的增長，還將帶來更多創造性的產物，技術的改變將在未來推動更多“巨無霸”企業的誕生。2017年，作為最早的機構投資人，德同資本投資了美ONE。時至今日，美ONE已經締造了千億級別的流量IP，帶來的利潤驚人。

在中國經濟穩步回調，以及科技創新發展帶來的新機遇中，作為一家成立10年的公司，恆昌也將立足長遠發展，以數字化築基、以金融科技賦能，加速財富管理升級戰略方向的探索實踐，走好財富升級和數字化轉型之路。

02

 

碳中和、碳達峯可能是中長期命題野馬財經創始人、總編輯李曉曄女士指出，在“兩會”期間，碳中和、碳達峯這兩個關鍵詞被頻繁提及，其背後釋放的信號是國家的節能減排戰略，即：用清潔能源代替過去的化石能源。因此，對於投資者來説，風能、太陽能，還有核能等相關領域，未來都藴含着巨大的機會。

坤元資產管理合夥人周鋆女士認為，做投資首先要跟着政策走，跟着政府走。坤元資產也看準了節能減排這個賽道，並於近期推出了涵蓋新能源汽車、自動駕駛等相關領域的項目。

周鋆女士表示，碳中和、碳達峯這一信號從“兩會”傳遞出來以後，更堅定了坤元資產深耕節能減排賽道的信心。2021年，坤元資產還將進一步在科技創新、產業升級領域持續挖掘投資機會，不錯過具有發展潛力的重點項目。

中國石油大學化工與環境學院的許志明教授表示，節能減排的頂層目標確定後，國務院相關部門、地方政府相繼開始行動。生態環境部、工信部等部門，都開始圍繞“雙碳”目標，作出相應的工作計劃。

“雙碳”目標將推進能源生產、能源消費向着清潔低碳的方向轉變。許志明表示，我國要在未來10年內實現碳排放達峯，40年內實現碳中和，“十四五”是關鍵時期。

華蓋資本鹿炳輝認為，環境壓力使綠色、可再生需求不斷提高，“雙碳”目標的實現更將對中國經濟結構產生較大影響。在這一目標下，可再生能源發電、與之相配套的儲能技術、新能源汽車、以及綠色可持續發展相關技術創新具有較大的發展潛力。

對於“兩會”後的中國經濟政策與新格局，央行金融研究所前所長姚餘棟博士認為，未來中國經濟與能源價格將呈現菱形走勢，受“碳中和”的影響，預計未來中國經濟可能會出現分區域的“K”型增長。

中央財經委員會第九次會議指出，實現碳達峯、碳中和是一場廣泛而深刻的經濟社會系統性變革，這場變革必須依靠科技創新驅動。在這場科技創新中，我們不能走“引進、消化、吸收、再創新”的後發之路，必須加強原始創新和自主創新，引領技術進步。與此同時，產業發展也面臨新的機遇，應進行創新鏈、產業鏈、人才鏈的再造，並加快碳捕集和封存利用技術與新一代信息技術、新材料的深度融合。

03

 

大健康領域的爆發期來了？隨着國民經濟的不斷發展，“大健康”時代已經到來，健康產業將成為繼IT產業之後的全球新經濟焦點。為此，我國也在努力將大健康產業作為國民經濟的重要支柱產業，在新經濟的常態下穩步發展，構建“健康中國”的戰略藍圖。

賽富投資資深合夥人徐航表示，中國的優質醫療資源長期處於稀缺狀態，並且存在分配不均衡的情況，在短期內較難以得到有效的緩解和改善。同時，大部分患者的就醫體驗，遠遠沒有達到時代發展的要求，存在效率偏低等亟需解決的問題。

徐航認為，在數字化醫療賽道上，相關科技企業可以通過大數據、物聯網等技術手段將能夠提高資源的使用效率，使優質醫療資源的可及性大大增加。而基於數字化醫療賽道，還將衍生出諸如電子病歷、商業醫療保險等很多相關的投資機會。

凱旋創投合夥人陶冶博士表示，凱旋創投長期以來重點關注底層驅動技術以及生產、出行、醫療等垂直應用場景，並演化出細分的投資策略。

陶冶強調，技術驅動力正變得越來越重要。新的技術在高性能材料以及大數據處理能力上的突破，在智能出行和智能醫療方面的突破，正在給我們的生活和工作生產，帶來新的機會和改變。他表示，從去年開始，先進醫療、先進製藥領域的投資規模，已經超過了傳統的TMT領域，這是一個緩慢但變化巨大的趨勢。

中國天使聯合會榮譽會長、英諾天使基金創始合夥人李竹表示，投資就是獲取提前認知的紅利。投資就是賦能創業公司，贏得賦能紅利。通常情況下，英諾天使基金會從創新性、持續性、成長性三個方面對項目進行判斷評估。

李竹分析指出，未來二三十年將是科技創新最好的時代，包括英諾天使基金投資的芯片科技、新能源、生命科技、智能機器人、新材料等領域都將擁有巨大的發展空間。

德同資本的田立新表示，德同資本過去一直聚焦消費、大健康與高端製造產業，挖掘其中的創新公司進行投資佈局。“能在投資後提供完整的增值服務，最終才能實現利益的最大化。”田立新説。

坤元資產副總裁杜福勝表示，坤元資產自2018年以來，就推出了“科技中國”的主題基金。未來，坤元資產將繼續積極佈局早期項目，蓄勢價值投資，立足長遠發展，持續回報投資者的長期信任。

04

 

緊跟政策和時代發展潮流隨着中央政治局下半年經濟工作部署會議的召開，中國銀行首席研究員宗良博士對下半年的宏觀經濟形勢和貨幣政策走向進行了解讀。

宗良博士表示，今年上半年中國經濟繼續保持穩定恢復態勢。首先，消費保持了温和的修復態勢。其次，投資整體表現平穩。最後，出口仍是拉動中國經濟的重要力量。

展望下半年的經濟形勢，宗良博士表示，從內部環境來看，今年下半年消費、投資等增長將延續改善趨勢，內需支撐作用進一步提高。在消費方面，目前利好因素不斷。在投資方面，製造業投資表現將好於房地產與基建投資。整體而言，內需動力的回升，將不斷夯實供給恢復基礎。

但是，宗良博士也指出，雖然中國經濟呈現穩中向好的態勢，但部分小微企業因為受疫情衝擊較大，依然較為脆弱。因此，金融機構要持續加大對實體經濟的支持力度，為國民經濟的良性發展保駕護航。

智能化也是未來投資的一個方向。九合創投創始合夥人王嘯指出，基於我國有着龐大的產業體系，數字智能將在多個垂直細分領域形成應用，技術演進帶來的數字智能基礎設施與平台級應用，想象空間頗為巨大。而各項新興技術的並行發展，導致投資機會可能會存在於數據庫公司、工業級的操作系統、人工智能芯片等方面。

不惑創投創始合夥人李祝捷表示，與創新供應鏈系統相關的投資，也許將成為未來的主流趨勢。近年來，不惑創投一直專注於供應鏈方向的早期佈局。其投資的“鍋圈”項目，是以供應鏈為核心驅動和壁壘、增長最快速的社區食材連鎖超市。在不惑二期投資後，10個月的時間，“鍋圈”主營業務增長超10倍，估值超5億美金。

“我們判斷，‘鍋圈’生態公司達到200億元以上的交易體量後，將會誕生十多家上市公司，為投資人帶來不錯的回報。”李祝捷説。

未來屬於智者。投資是一項長期事業，想要在其中有所斬獲，必須堅持長期主義的價值投資，願意做時間的朋友。

面向未來，恆昌也將繼續立足新經濟發展週期，聚焦新經濟業態，攜手各領域的專業機構，把握產業最新航向，探索行業最新趨勢，為客户提供創新、多元、優質的服務，開啓變革創新的下一個黃金十年。