再度遞表港交所，“快”能否成為綠茶餐廳突圍的籌碼？_風聞

近年來，一批“快時尚餐飲”品牌如雨後春筍般在全國市場快速擴張，改變了消費者的消費習慣和"吃"的方式。“快時尚”盛行，趕上國內餐飲行業細分化升級轉型的檔口，快時尚餐飲吃到了購物中心大規模湧出的紅利。

隨着類似的餐飲品牌越來越多，在改變消費趨勢的同時，必然加劇行業同類競爭。而快時尚餐飲模式在現有的人均價格區間內，成本壓力較大，模式升級很難實現。

擁抱資本，對餐飲行業來説就像成長催化劑，藉助資本的力量在這條餐飲賽道上佔據更多優勢。

據港交所消息，在申請狀態“失效”後，10月8日，綠茶餐廳再度向港交所公開遞交招股書。在此之前，綠茶餐廳曾在2021年3月首次申請在香港上市。

在一個全民“喜新厭舊”的時代，升級換代成為了餐飲行業的一道難題。當大眾對快時尚模式不再新奇，吸客聚客能力下降，快時尚模式光環不再後，走過紅利時代的綠茶餐廳此時衝擊上市，該何去何從？

融資歷程

綠茶餐廳是中國領先的休閒中式餐廳運營商，公司以適宜的價格提供創新及優質美食以及受中國傳統藝術啓發的精緻裝修，為客户提供出眾的用餐體驗並創造客户價值。

在此前遞交招股書消息爆出之前，綠茶餐廳曾在2021年3月29日向港交所遞交招股書，但隨後於9月29日失效。近日，再度向港交所發起衝擊遞交了招股書。

經驗豐富的管理團隊和處於行業領先的地位讓合眾集團另眼相看。據天眼查顯示，綠茶餐廳2017年5月31日，綠茶餐廳完成由合眾集團投資的戰略融資。交易完成後，合眾集團行業價值創造部董事總經理Tim Pihl Johannessen先生及合眾集團亞洲私募股權投資部高級副總裁劉盛先生擔任公司董事。

在市場內外多重因素的推動下，綠茶餐廳赴港上市的時機點或已成熟，一旦能夠成功登陸港交所，且不論能獲得多高的估值，但在拓展業務的融資途徑上，這將是一條不二途徑。

財務數據

綠茶餐廳成立於2008年2月，法定代表人為王勤松。綠茶餐廳從2008年在杭州開店以來，因為高性價比、環境優美而迅速成為“網紅”。

從一家餐廳到建立全國餐廳網絡，如今，綠茶餐廳網絡包括208間餐廳，並覆蓋中國18個省份、四個直轄市及三個自治區。

休閒中式餐飲市場高度分散，市場參與者眾多，2020年佔據0.5%的市場份額。根據灼識諮詢報告，就2020年的收入及餐廳數目而言，綠茶餐廳是中國第四大休閒中式餐廳運營商。

此外，根據同一資料，就收入而言，該公司是最大的專注於提供融合菜的休閒中式餐廳品牌。

據招股書顯示，據招股書顯示，綠茶餐廳2018年、2019年、2020年營收分別為13.11億元、17.36億元、15.69億元；年內利潤分別為4440萬、1.06億元、-5526.2萬元；目前共擁有185家直營店。

員工成本由截至2020年5月31日止五個月的人民幣128.3百萬元增加70.2%至截至2021年5月31日止五個月的人民幣218.3百萬元，主要是由於擴展餐廳網絡而令員工人數增加。員工成本佔收入的百分比由截至2020年5月31日止五個月的29.7%減少至截至2021年5月31日止五個月的24.1%。

競爭對手

中國餐飲市場根據菜品及服務類別亦可分為四個分部，包括中式餐廳、西方及亞洲（不包括中國）菜餐廳、快餐店及其他餐飲場所。按收入計，中式餐廳構成中國餐飲市場的最大分部，2020年的市場份額約為55.6%。

中式餐廳市場的總收入由2016年的人民幣20,497億元增至2020年的人民幣21,981億元，複合年增長率為1.8%。此外，2020年至2025年中式餐廳市場預期按13.9%的複合年增長率保持穩定增長，於2025年達人民幣42,101億元，維持其作為中國最受歡迎菜品類別的主導地位。

隨着餐飲市場競爭的加劇，快時尚餐飲品牌紛紛開啓多品牌經營格局，推出不同品類的子品牌，更全方位的覆蓋更多的消費羣體，尋找新的利潤增長點。同時，不少餐飲大牌們也開始紛紛轉型，熱衷於打造新品牌，試水快時尚餐飲，以搶佔市場份額。

但市場的蛋糕越大，吸引的對手也就越多。這一領域的競爭對手也都不是善茬，除了外婆家、57℃湘們，還有以各大互聯網巨頭投資的為代表的潛力股也在紛紛加入爭奪戰。他們已經在國內的市場展開了激烈的競爭，對於後來者，市場並不會對它友好。

成熟的市場環境是屬於分眾的，任何一種模式都不可能一勞永逸。同為快時尚餐廳代表品牌，外婆家選擇發展多品牌戰略，更容易佔據市場。

但隨着餐飲行業的大眾化轉型，用接近成本的價格換來高客流實現利益均衡，二者都面臨被分流的局面，以低價吸引顧客的快時尚餐廳也不得不面臨低價的競爭者。如今捲土重來的綠茶餐廳，若能成功上市，能否佔據更多市場？

總結

近年來，隨着市場份額逐漸擴大，望向這塊“寶地”的巨頭們自然是不會放過的。一線大品牌都在躍躍欲試，它們都看到這這塊市場的巨大潛力。

隨着市場潛力逐漸被挖掘，諸多後來者也有可能在趕來的路上。屆時，即使綠茶餐廳具有先發優勢，但新市場和新的競爭環境也會對其提出更高的要求。

可以預見的是，隨着頭部玩家的佈局，夾在之間的綠茶餐廳發展道路或許會難上加難。在如今形勢下赴港上市或許具有不錯的想象空間，但不能否認其傳統業務和新業務均面臨着不少挑戰。隨着門店基數越來越大，以及單店增長趨緩，其整體成長性難言樂觀，能否在港股市場博得一個好彩頭還不得而知。

文|IPO捕手（ipobushou）