業績“變臉”高管提前減持 湯臣倍健董秘解答你怎麼看？_風聞

據同花順數據監測，湯臣倍健(股票代碼：300146)近5日陸股通資金呈現持續賣出狀態，近5日北上資金累計淨賣出3.00億元，外資近期有持續流出的跡象。同時，10月12日，湯臣倍健被深股通減持231.9萬股，已連續5日被深股通減持，共計1247.42萬股。湯臣倍健這是怎麼了？

據悉，湯臣倍健創立於1995年10月，2002年系統地將膳食營養補充劑引入中國非直銷領域，是中國保健行業第一家AAA信用等級企業。2010年12月15日，湯臣倍健在深圳交易所創業板掛牌上市。

遭遇北上資金大幅賣出，十一小長假後突然大跌，或與湯臣倍健前三季度業績預告的發佈有關，二級市場給出了最直接的反應。

9月30日晚間，湯臣倍健發佈三季度業績預告，今年前三季度預計實現盈利14.67億-17.6億，同比去年增長0%-20%。但按單季度看，公司預計第三季度實現盈利2.02億-3.03億，同比去年同期大幅下降40%-60%。

對於業績下滑的原因，湯臣倍健解釋稱，第三季度公司正式啓動線下銷售變革和線上線下一體化經營相關變革，通過全營銷鏈路的數字化搭建、加強品牌和市場管理，進一步升級公司終端動銷服務體系，支持公司更健康和可持續的發展戰略，短期對公司及相關方帶來一定的壓力和挑戰。同時，第三季度受國內疫情有所反覆影響，公司境內線下業務承壓。

作為國內市佔率排名第一的保健品品牌，銷售改革和線上線下一體化經營變革是其想要突破增長瓶頸的一個嘗試，但意味着湯臣倍健無法擺脱銷售成本的提升。

從年報來看，湯臣倍健的營收增速已經從2018年的39.86%放緩到了2020年的15.83%。而今年上半年，湯臣倍健的銷售費用同比增長高達82.84%，市場推廣費同比大幅增加298.60%，平台費用同比增加667.81%，廣告費支出3.89億元，主要系子公司廣州麥優並表、平台及品牌推廣費增加所致。

顯而易見的是，營業成本的增長壓縮到了利潤空間，2018年，湯臣倍健的毛利率為67.66%，但到了2020年，已降至62.82%。

同時，對於業績預告，有投資者提出了質疑：9月7日還説全年收入指引目標不會有太大偏差，這才過了一個月，又説根據三季報財務數據，以及變革進展情況等等吧，會再進行預判全年收入指引達成情況……管理層的種種舉動確實讓人寒心了，一個公司沒有誠信如何發展？

投資者的質疑其實不無道理，因為略顯蹊蹺的是，湯臣倍健於8月17日發佈了 《關於部分董事、高級管理人員和特定股東股份減持的預披露公告》，公司董事和高級管理人員、特定股東計劃自公告發布之日起十五個交易日後的六個月內以集中競價方式減持公司股份合計不超過 7,580,000 股。

9月17日，梁水生、湯暉、陳宏和孫晉瑜的股份減持計劃已實施完畢，其四人合計減持股份4,950,234股，佔總股本的0.29%；蔡良平則放棄實施本次減持計劃。

值得注意的是，公告顯示，董事湯暉和副董事長梁水生自9月9日開始減持，而9月9日剛好是可減持限制過後的第二天，全部的減持計劃在解禁後的一週之內就已經完成了。

這麼着急減持，難道是公司管理層早已得知三季度業績不達預期提前止損嗎？那這對於普通股民來説也太不夠意思了。

有意思的是，在深交所互動易平台上，湯臣倍健股友向董秘提出：建議公司回購股票，跌幅過大，做負責任的企業！

董秘只是回覆了：感謝您的建議。

這和回答“公司在三季度預告前高管大幅減持，請問減持和業績披露有關係嗎？”時，態度似乎完全不一樣啊，這樣的解答大家怎麼看呢？

根據官方信息，湯臣倍健的現任董秘是唐金銀，出生於1985年，擁有中山大學嶺南學院工商管理碩士學歷。2010年10月至2017年9月任公司證券事務代表；2017年9月至2018年3月任廣東省與人公益基金會秘書長；2017年3月至今任廣東省與人公益基金會理事；2018年4月至今任湯臣倍健董事會秘書。（內容來源：中訪網旗下公眾號：董秘會）