A股：金秋十月，市場機會眾多的四個大方向_風聞

金秋十月，市場機會眾多，這週一就先聊聊四個大方向。

週期

正如2021年10月7日發佈的《抱陽：10月行情預判》所言，可以把握10月週期板塊反彈的機會。

海內外聯動的煤飛色舞歷史級別大行情，不支持週期板塊的進一步下跌。

哪怕短期的供給不足最終需要讓位於長期的需求不足、哪怕全球流動性的拐點已經近在咫尺，也可以末日狂歡、享受當下。

如果四季度商品價格維持高位震盪，那麼週期板塊的四季度業績環比增長可以預期。

同時，四季度便很可能是業績頂，除非商品價格持續上漲至2022年一季度——當前看來仍是小概率事件。

也正如2021年9月12日發佈的《週期，準備撤退》所言，週期各子板塊退潮有先後，它們反彈的節奏和強弱也並不一致。

除了期貨價格已經明示的之外，偏強的自然還有週期中帶有成長屬性的子板塊。但請記住，它們仍然屬於週期。

但是再次提醒，對於不想折騰的讀者而言，放棄週期的機會也會是不錯的選擇。

消費醫藥

酒藥不分家。

2021年8月22日發佈的《A股市場信仰的輪迴》已提示，9月後、特別是四季度可以關注消費醫藥的機會。

如今第一輪反彈已經結束，正處於反彈後的回調期。在第一輪反彈中，消費醫藥各子板塊普遍取得15%-25%的漲幅。

當前市場的政策、資金、情緒、估值，並不足以支持較為猛烈的普漲行情，故消費醫藥短期可能仍將處於震盪行情中。

但放眼四季度，在這一輪迴調後，消費醫藥的beta機會仍值得期待。

值得注意的是，正如2021年8月22日發佈的《A股市場信仰的輪迴》所言，第一輪反彈中，消費板塊由白酒板塊帶領。那麼後續四季度的機會出現時，文中所預測的“分道揚鑣”是否同樣會實現？

醫藥板塊從實業到各級資本市場，定價權、話語權幾乎一直操之於外。

誠然，醫藥是國外已經驗證過的長牛賽道。從技術的角度，國外的醫藥行業也值得長久學習。但從醫療體系、生物生命科學和整個社會的角度呢？

高不可攀的醫藥板塊估值，未來是否可持續似乎值得打上一個問號。

金融

正如2021年9月5日發佈的《大金融板塊，崛起？》所言，金融板塊在短期持續向上後再次進入了回調。

如今，大金融板塊佈局機會再次出現。

隨着地產風險的暴露逐漸進入尾聲，銀行和保險的壓制因素逐漸解除，除了長期配置價值外，短期交易價值也逐漸增加。

最值得關注的，除了券商，還包括業績持續增長的期貨。

但整個板塊短期大概率仍只有温和上漲的估值修復機會，情緒徹底扭轉更可能發生在流動性拐點出現後。

基建

既包括老基建，也包括新基建。無論新老基建，都包括眾多子板塊。

作為託底項，四季度老基建行情值得小有期待，但上游高企的價格限制了上漲的高度。

所以，與其他大板塊一樣，上漲空間的打開，依賴於週期反彈後、鯨落萬物生。

更值得關注的，是新基建，能源，數字，通信，交通等等。

新基建中最值得關注的，無疑還是能源。

面臨的問題很多，對於市場而言，也就意味着機會很多。

除了總量增長，時空匹配成為更關鍵的因素。更高效的生產、存儲、傳輸、管理技術都是應對方向，但近年來進展不夠大。開源還需節流，節能方向的市場關注度相對較低。

現階段的鋰電池與元宇宙一樣，想象遠大於實際。

但任一方向取得實質性的突破，都將和“光伏平價上網”一樣，為市場帶來巨大的、可持續的投資機會。因此，值得持續關注。