“海運茅”股價腰斬，站崗的又是散户_風聞

文丨霖霖  編輯丨杜海  

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

中遠海控又火了。

不過這一次，讓這個有“海運茅”、“週期王”雅稱的股票大火的，卻是連續回調。

10月15日，它的A股又下降了6.35%，報收15.05元/股（前復權，下同）。相較於9月13日觸及的近期高點23.55元/股，回撤了36%。相較於7月7日觸及的歷史高點33.40元/股，回撤了55%。

《正經社》分析師注意到，截至6月30日，中遠海控的股東户數為45.22萬人。近期，一個似曾相識的畫面是**：**

大量散户擁擠在一些股吧、社區裏，硝煙瀰漫地爭議着要不要割肉出局的爭議，言語間的焦灼莫名彷彿觸手可及。

針對仍然看多的言論，私募人士但斌提示道，“這是千年一遇！恢復常態後，高點買入的不知多少年後能解套？週期行業就這個特點”。

與此相對照，許多機構投資者，早已高位套現離場。比如，持有5561.11萬股、持股比例為0.45%的振華重工，6月28日晚間的宣佈就顯示，其擬通過集合競價、大宗交易等方式，擇機、“清倉式減持”所持有的中遠海控股票，這意味着振華重工此次是“清倉式減持”。

彼時，離中遠海控7月7日觸及的歷史新高，已是一步之遙。以振華重工2019年1月花費4.2億元認購的1.1億股粗略計算，浮盈就超過了20億元。

《正經社》分析師發現，這些機構投資者的操作，正是出於對運價週期拐點的較好把握。

基本面方面，2021年以來，在國際航運集裝箱“一箱難求”、海運市場走向高景氣度的刺激下，昔日的虧損大王中遠海控，表現出了超強的盈利能力。1-9月，預計淨利潤約為675.88億元，同比增長高達1600%左右。

再往前捯飭，淨利潤同比增長方面，一季度，高達5200%；1-6月，高達3162%。

第三季度，預計淨利潤為約304.9億元，相當於日賺約3.30億元。這是什麼概念？放眼2020年全年，大A共計不到4500家公司中，有3270家單拎出來的淨利潤，都抵不上中遠海控在此期間的一天所賺。

不過，到了9月底，空箱短缺情況基本得到緩解，中美海運運價開始出現回落。天風證券、中金公司等的研報均認為，進入四季度，一方面，集運需求增速可能週期性下滑、季節性下降；另一方面，疫情正在緩解、颱風將減少，四季度港口擁堵有望緩解，有效運力有望增加。於是，傳統旺季逐漸結束，運價的頂點或已臨近，行業或在明年前三季度迴歸常態。

如果雙限對於生產活動和出貨量產生實質性影響，還可能會加速拐點到來。同時，供應鏈安全和可靠性要求或促使更多頭部客户簽訂長協運價，對運價的接受程度也將高於疫情前的水平。

有業內人士指出，中遠海控近期股價的大幅連續回調，符合週期股的股價頂點總是先於週期頂點到來的特色。未來的不確定性因素，也相對非週期股為多。【《正經社》出品】

責編|唐衞平·編輯|杜海·校對|然然

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