白酒暴跌為幾何？_風聞

出差中，剛到酒店，碼一短篇

今天，白酒一哥茅台低開兩個點後，開啓了單邊下跌，以6.1%的跌幅嚇壞了市場。

恐慌之下大家都在瘋狂找原因，譬如近日ESG將茅台評級由B級降到了CCC級，成為全球20大市值公司最低評級的企業，亦或者全球持有茅台最多的基金9月大幅減持。

可ESG對茅台的評級下調是好多天之前的事情，全球主流基金減持茅台也是從年初就開始了，這些根本就不是暴跌的理由。

真正重創茅台股價的，是上週五解讀的那篇《求實》雜誌的文章。

那裏面提到了“研究擴大消費税徵收範圍”。

對此，政事堂的解讀是，所有高利潤的新舊“黃賭毒”都會被擴大徵收範圍。

而白酒，作為“黃賭毒”裏面最大的税基之一，自然無法獨善其身。

（上週二的聊天記錄）

政事堂認為收税衝擊最重的，並非茅台，而是其他的白酒商，道理也不復雜：

消費税的承擔者無外乎三方，酒廠、渠道商、消費者。

對比最近一年豬肉的價格，我們就會明白，中央絕對不會允許普通白酒漲價。

而消費税一旦徵收，將從零售端（也就是代理商）收取，普通白酒經銷商利的潤率非常薄，虧本的生意大不了就不做。

因此，對比房地產，銀行拒絕虧，消費者不能虧，只能讓開發商虧，普通白酒也是，渠道拒絕虧，消費者不能虧，就只能“苦一苦”白酒企業了。

遺憾的是，很多中小白酒都以為自己走是印錢的“茅路線”，卻沒有想到自己在中央的規劃裏面，走的是苦命的“豬路線”。

而市場也很聰明，今天主流白酒企業裏面，出現了跌停潮，跌的最少的反而是茅台。

畢竟，從1499的茅台出廠價到渠道商3000左右的售價之間，有着巨大的消費税彈性空間。

可以説，目前只有茅台集團有實力在不降低出廠價，也不提升零售價的基礎上，讓渠道出血，把國家需要的消費税給交了。

這也是政事堂年初説的，以四年為計，看空白酒，但不包括茅台。

而反過來看，未來消費税直接打擊的，就是以茅台渠道為代表，壟斷着高端消費通道的利益集團。

這是一種“反壟斷，也是一種“誰有錢掙誰的”。

只不過，一旦整個行業加税，必然也會對中小企業造成衝擊，這也是週五文章的結論，普增的消費税，會導致消費行業向頭部的持牌專營集中。

這種白酒行業的兩級分化局面，未來在很多行業都會出現：

底層的走“豬”路線，賺辛苦錢、壓制通脹，解決百姓的幸福度；頭部的走“茅”路線，滿足有錢人需求，替國家完成徵税的任務，實現向困難羣眾的轉移支付。

而這兩條路線又有一個共同的終點，那就是邁向共同富裕。