短線市場已經鉅變，不願把社交態度帶到交易中，文章以參與者角度寫作_風聞

前言：我等不願把社交態度帶到交易中，文章以參與者角度寫作，未必是各位喜愛的話調。反感馬後炮，未作預判的觀點，本文不作總結髮言。

我們處在一個信息爆炸進化的大時代，無論消息傳導、電子交易入局、交易制度變化等對市場生態造成了改變。以往很多經驗不再有效。

工具文很長，要比對數據看，每人基礎不一樣，不保證看懂，急性子不必看下去。

參考觀點成文請註明出處並付稿費，反感抄襲。

目的：回顧今年市場進程，論證近期市場變化，對交易進行改良。

（主要是投機）由於今年出現幾次明顯的風格轉換，指數階段性失真。以同花順全A看今年的行情，能更均衡和清晰回顧市場走勢。

做出3段劃分：上半年包含1與2，1. 元旦至春節前，主線為漂亮100主升浪。2. 開春後至0531。

漂亮100見頂，中小創開始翻身做主人。期間經歷今年最有效的數板行情。尾聲資金迴流抱團，再次28切換。3. 下半年行情。

0601至今。前所未有的超級內卷行情。實際上今年行情很好，除了前面1個半月。後面全A一直在走主升浪，所以今年收益翻倍比比皆是，不算優秀。很多人反映難做，確實難，但是K線很強，説明是你做得不好，沒參與行情核心部分。

下面會用到兩個指標：

前日漲停表現883900，不含未開板次新，包含ST，一字板。不含炸板。前日打板指數883978，不含未開板次新、ST、一字板。包含全部自然摸板的漲停票，炸板票。

炸板票次日不能反包漲停就會被剔除出指數。視為短線 資金博弈最激烈的指數。先説近期行情，超級內卷。在官媒文章中有表述，現在散户交易頻率比以前高，大量量化交易入局，加劇市場追漲殺跌。

到底短線型的資金有多少，對市場影響有多大？

今年以來，共175個交易日，日均1.0382萬億成交；前日打板指數成交額為日均677億。可以看出，短線資金實際上佔比很低，算上沒有摸板的短線票，就算X2對於大盤成交額影響有限。

所以，大盤對於超短的影響要大於超短對大盤的影響。不難理解，為什麼超短常常會跟大盤走勢背離，本就是不同的交易人羣，各玩各的。回到投機上面，今年有多段28-82行情的轉換，在28行情的時候，會出現非常明顯的虹吸效應，一將功成萬骨枯。

很多做數板、打板出身的選手認為難做，問題出在哪裏？

什麼原因導致難做？如何做到貼合市場、適應市場？

短線行情：

以上半年的數據回測，1-5月，包含28-82。97個交易日，日均漲停58.42個，日均連板率23.76%，日均炸板率26.25%，前日打板開盤平均0.87%。（包含炸板低開計提）大盤日均成交額8883億。前日漲停36/61的陽陰線比，陽線比例37.1%。

前日打板41/56的陽陰線比，陽線比例42.2%。整體帶炸板修復的指數陽線概率高點，方向是一致的，不利追漲接力的資金。（競價無腦買入輸概率）

下半年數據回測，0601至今，全面28行情。79個交易日，日均漲停62.47個，日均連板率17.35%，日均炸板率26.34%，前日打板開盤平均1.08%。（包含炸板低開計提）大盤日均成交額1.23萬億。

前日漲停36/42的陽陰線比，陽線比例46.1%。前日打板45/33的陽陰線比，陽線比例57.6%。很明顯，下半年數據，大盤成交額暴漲。日均漲停小幅提高，前日打板的溢價也提高了。

但是連板率卻大幅降低，形成了背離。詭異的是，前日打板指數在陽線率上面大幅反超了前日漲停，就是説出現大量的反包票抬高指數的強度。

用數據對比，盤面就很清晰。理論上，量漲價升，錢越多，行情越強，增量多少會進入到短線市場。下半年市場成交額呈現爆發式增長，比例+38.5%。漲停板數量、打板溢價僅僅小幅度增加，連板率甚至出現了下降，出現背離。

這不恰恰證明了現在盤面的內卷？

17.35%這個超低連板率，無論放在19、20年都不正常，歷史數據在21%-27%之間。就連板率説，不要小看17%跟27%的差距，這是零和遊戲。相當於勝率降低40%，同時增加40%的虧損。漲停數量增長不明顯，説明資金不喜歡做漲停板（打板）。連板率的下降，説明資金不喜歡接力。

同時，打板指數陽線比例的大幅增加，57.6%對比歷史最佳水平51%，同樣異常，説明資金更願意做反包，而把指數買成了陽線。這是市場交易模式的重大改變。接力屬於動量策略，反包屬於反轉策略。説人話就是增量資金（後手）順預期追漲和逆預期對沖，後者佔優。

這裏可以得出結論，以往主流的做板交易模式，開始邊緣化。資金開始往大趨勢票的方向走，而反包本身就是趨勢裏面一個短線變種手法。

炸板，次日低開反包，順便把打板的短線資金洗出去（換手出去），大方向向上趨勢沒有改變。由前日漲停的陽線率得出，個股漲停以後，整體次日拋壓相當大，連板率低下。就是説，先手資金越來越傾向一日遊。

競價剩下些鐵桿沖天炮衝，隨後高開低走的概率超級大。在下半年，這種情況呈現惡化的趨勢。做短線投機的暴利機會來源於連續漲停，連板率低下，説明連續漲停的概率低，接力賺錢效應自然不好。

短線票要走強，能吸引資金是前提，這麼大的增量去哪裏？

1. 並沒有進入短線市場。1. 增量為非短線策略的量化交易。3. 進入短線市場的錢，並不以傳統追漲接力的形式交易，出現了繞主流手法和節奏進出場的情況。不接力，等斷板次日核按鈕，吃割肉盤+洗跑追漲客再以趨勢的形式做上去。漲停未必強，炸板未必弱。市場鉅變的原因出在哪？

人多橋窄，交易模式同質化，誰也沒法保證自己不被擠下橋。陶縣算是全國短線客最集中的地方，滿屏打板、打首板、超預期（沖天炮）、不及預期（核按鈕）。現在好了，還有大量的電子打板，模擬板客的行為。

日均炸板率不算高，全年保持在26%左右的水平，説明短線資金沒進場之前大部分能封住漲停。關鍵是次日溢價水平低，連板率低，炸了核按鈕滿天飛。開盤集中賣貨，接不住隨時瀑布面。同一個師父教出來的徒弟，同樣的思維，同樣的預期，同樣賣點，怎麼破？

現在很多宣傳打首板，只説打首板，沒告訴你次日無腦砸。賺5分錢都在賣，大部分人跑得慢，那打首板不坑？

仔細留意現在的盤面，很多板票或者斷板票，只在第一個小時有成交量，後面3個小時縮量走勢很佛系。

很明顯的頭重腳輕現象，這個也是交易同質化，想買和想賣的在集中在第一個小時內火拼，不漲停，後面市場就不關注了。次日就是核按鈕。問題是連板率這麼低，大部分不漲停，就大部分都佛系，次日大部分核按鈕。然後，呵呵~~~~~飯盒，做反轉長腿的大賺。拉起來，割肉的追風騷年不服氣，又回來追。數據已經説明，一夜情選手太多，逼着市場做出交易策略改變。到現在還滿腦這個龍頭那個龍頭，這個預期那個預期，最受傷。手法決定大部分的交易都會虧。某老師一會打首板，一會非洲二哥，現在都奔腰斬去了。好歹當年也是號人物。

無意揶揄，僅僅對事，在陶縣這類實盤看多了。看清問題才能解決問題，市場永遠不會錯。寫此文之前，捫心自問，把問題説透好嗎？

既然盤面已經這麼卷，市場本身有調節能力，進而形成周期輪迴。把問題説透，只會提供正能量，又不影響自己交易。再説，我等何得何能，能影響市場？

可以把部分人勸退，交易同質化改善，市場逐步恢復持續性，何樂而不為？

提供一點交易思路，儘量不用主流思維交易。來市場為了賺錢，不是為接盤而接盤，機會不好不做不行？

至少在市場明顯改變之前，規避無效同質化的手法。如打板、沖天炮、核按鈕。

打板現在基本沒暴利，封住了第二天拼跑得快，有意思嗎？

沖天炮不説了，抬高了就全給你，成了第二天溢價又不高。核按鈕，現在沒人怕核，就怕你不核，不然怎麼做反包？

反包票本身也是趨勢票的延伸。（不展開）避免跟主流節奏的短線資金抱一起，內卷説明市場非常浮躁。信息時代導致市場預期透明，什麼高低切，搶帽子，個股利多利空。假設使用這些手法，自然就會跟短線資金抱在一起。Re, 做活躍票都是短線資金，但是節奏上追漲的是大部隊，所以我把這類定義為主流節奏短線資金。低吸、對沖之類的手法難度大，參與者相對少，定義為非主流。

交易案例：

1. 為什麼0914註冊次新尾盤大發飆，次日全部低開-10%收盤大面，就是跟短線資金同步了。如果你不是打算做高低切，搶個先手，次日賣給想做高低切的人，怎麼會在那天買註冊次新呢？這種想法的都在0914進場了，次日還能賣給誰呢？預期這麼明顯的交易不做就完了。2. 躲開追漲資金。

中青寶這個票參與就很有特點。0910開盤被核到-11%，最後被掃到-3.5%，因為前一日追漲的主流節奏資金看到元宇宙崩了，割肉出局。反核資金當天就肉13%。

次日整個市場回暖，中青寶因為屬於高關注龍頭，得到資金青睞，拉了個20cm。就算做隔日，振幅達到35%，沒板客是肉最厚的階段，怎麼操作都賺錢。

漲停次日，又有追漲資金在裏面，同時容易特停，就轉成震盪。操作難點是忍住0909不進場，本身當天元宇宙就低開大跌，完全沒操作價值。

在市場呆久了，看多了，感悟良多。針對市場的進化做出改變也是一種順勢而為；不變，可能過幾個月彼此就丟了。19年初5個月小票牛市，財富效應吸引了多少新股民進場；隨後情緒週期交易第一次出現同質化引發的殺跌行情，持續2個月，8月中回暖；9月中開始，又殺3個月的冰河期。堅持同一個模式，當年虧出市場不計其數。模式內虧損5個月誰頂得住？