平安好醫生掉隊,是選了更難的那條路_風聞
蓝莓财经-客观深度的财经分析2021-10-22 10:01

從千團大戰、在線旅遊,到外賣平台、網約車,互聯網的出現,改變了人們的生活方式。
通過補貼來培育用户習慣,通過“燒錢”獲得規模效應,經過互聯網的點石成金,無數傳統行業或者被顛覆,或者煥然一新。
然而,互聯網之手,在教育和醫療領域卻難以有所作為。
互聯網醫療三大巨頭,阿里健康、京東健康、平安好醫生,背靠雄厚資本,在疫情紅利之後,也無一不面臨市值下跌。
2021年2月16日,平安好醫生市值突破1700億港幣,然而,時至今日,其市值已經跌至僅615億元。
在互聯網醫療領域,最成功的醫藥電商。作為我國互聯網發展的傑出代表,將電商模式移植至醫藥領域,也再次複製成功。
以京東健康為例,2021年上半年,公司銷售醫藥和健康產品所得商品收入為118億元,佔總收入比例高達86.76%。阿里健康營收達155.18億元人民幣,其中,醫藥電商平台收入達132.16億元,佔比約85%。
成熟的電商模式,背靠國內兩大最成功的電商平台,京東健康和阿里健康的醫藥電商發展迅猛。
與二者相比,平安好醫生的醫藥電商景氣度遠遠不如。平安好醫生的健康商城板塊營收37.14億元。
平安投入巨大的是在線醫療。
好醫生真的貴?
與電商業務相比,在線醫療尚未形成可持續發展、可複製的商業模式。
平安好醫生上半年財報顯示:淨虧損8.79億元,較2020年上半年的2.13億元淨虧損額度擴大312.4%。
虧損增長,除履約成本提升之外,投入在線醫療,平安好醫生需要在供給端為用户提供更好服務,加大名醫供給端投入。
互聯網金手指對在線醫療束手無措。
與教育行業類似,低頻剛需,很多線下場景難以為線上取代。而且嚴重依賴人力,邊際成本難以降低,難以形成規模效應。
優質醫生資源有限,平安好醫生採用雙醫模式,類似在線教育中的雙師模式。利用人力成本更低的助理人員負責非診療工作,從而提高優質醫療資源的利用效率。
然而,教培行業可以利用大師課形成規模效應,醫療卻只能一對一。即便無限“壓榨” 名醫,每天每人能接待的患者依舊有限。
這就意味着,短期內持續虧損,長期內難以盈利。
為此,平安好醫生大力拓展外部醫生資源,目前平台已有累計超過3.8萬來自全國的醫生。
互聯網的優勢在於,可以對資源進行調配。閒時的醫療資源,可以在互聯網平台上共享,這自然有助於解決部分就醫問題。
問題在於:如何保證給我看病的真的是個合格的醫生?
如果説難以實現規模效應影響的是企業盈利,難以保證信息的真實有效,影響是整個行業的可持續。
平安好醫生一直寄希望於AI醫療,且對外宣稱準確率在98%。然而,AI醫療的實際應用還僅停留在分診和輔助上,離實際診斷還很遠。
在線教育之戰,燒錢之後,並無贏家。在線醫療,在政策約束和技術手段之下,更是難有作為。
平安好醫生,離不開平安
背靠中國平安這棵大樹,平安好醫生自然好乘涼。
截至2021年6月30日,平安好醫生累計註冊用户數達到4億人,較2020年同期增加近5500萬人,增長率為15.7%。其中,2020年7月1日至2021年6月30日近一年內累計付費用户數達3210萬人,同比增長69.6%。
在4億註冊用户中,其中有超過兩億的平安集團體系內的用户。平安好醫生則通過平安集團旗下眾多子公司APP中的插件為其引流。如平安金管家將“問醫生”入口放在醒目位置。點擊頁面後,可通過健康導航,完成問診、買藥。
同一系統下的引流無可厚非,淘寶、京東都在頁面設置流量位和開闢入口,吸引原有C端用户。
然而,根據2020年數據,公司前五大客户依然來自於平安系附屬公司或其緊密關聯方,其中第一大客户平安壽險全年採購額達到15.86億元,佔比營收總額超過20%。
2015年及2016年以及截至2017年9月,平安好醫生的前五大客户分別貢獻收益佔總收益的75.6%,40%及31.4%。在黑貓投訴平台,不少平安前職員反映強制購買體檢卡等平安好醫生產品。
對B端企業客户的依賴,盈利難,同自我造血能力差一樣,一直是橫亙在平安好醫生眼前的大山。2021年上半年平安好醫生的銷售及營銷費用為人民幣11.04億元,較2020年上半年的人民幣6.79億元增加62.6%。
急速上漲的營銷費用,即將觸頂的用户增長,對平安好醫生而言,C端用户的付費習慣尚待形成。
互聯網醫療模式探索
2014年,阿里巴巴斥資1.71億美元控股中信21世紀股份有限公司,而後更名為“阿里健康”;2018年,平安好醫生成功在港股融資11億美元,成為“互聯網醫療第一股”;2020年,京東健康在港股上市,也就是互聯網醫療“三巨頭”。
三巨頭的共同之處在於,想要搭建完整閉環,以打通診前、診中和診後整個看病流程。
然而,阿里健康、京東健康,醫藥電商營收佔比均超85%,與其説是在線醫療,倒不如説是電商。投入在線醫療的平安好醫生,也難以找到高效的商業模式。
互聯網醫療絕不僅僅是把線上服務轉移到線上,而是創造更多服務模式。微醫控股在4月份一度向港交所提交IPO申請,然而,微醫同樣面臨連續虧損狀態。
與三巨頭不同,微醫目前是國內最大的數字醫療服務平台。截至2020年底,平台連接過內超過95%以上的三級甲等醫院,平台註冊醫生超過27萬名。
然而,隨着大型公立醫院自建互聯網醫院,微醫模式同樣面臨考驗。其上市申請依然未能通過聆訊。
8月底,赴港遞交招股書的智雲健康再次引發業內關注。
企查查數據顯示,目前我國現存“互聯網醫療”相關企業共50萬家。2020年全年我國共註冊6.1萬家互聯網醫療相關企業,同比增長23.3%;2021年上半年註冊數量為14萬家,同比增長115.4%。
字節也想要分一杯羹。2020年5月,字節跳動以5億元人民幣收購百科名醫,直接對標百度健康醫典和騰訊醫典。同年11月,其在北京成立“松果門診”;12月10日,字節跳動併購小荷醫療。
2020年底,字節跳動成立專門負責大健康業務的極光部門,該部門由前百度副總裁吳海峯帶領,對外統一品牌為“小荷健康”。綜合線上、線下,字節試圖構建完整閉環。
事實上,互聯網醫療在2013—2015年前後也一度站在風口,但隨後便進入寒冬。人人都相信這是個巨大市場,但沒有人知道到底何時才能實現。