賽馬命運已成，微盟在劫難逃_風聞

“去中心化”、“公域流量與私域流量”、“傳統企業開拓線上渠道”。

由於疫情的出現，電商線上渠道的重要性顯得愈發突出，國內電商去中心化的發展進程似乎已成定局。

此前，因微信和淘寶屏蔽外鏈而崛起的SaaS第三方服務商微盟，在微信和淘寶傳出冰釋前嫌的消息後，微盟等SaaS企業的命運也走到了命運的分岔口。

截至10月19日，微盟當前股價較2月份高點時的33.5港元相比，股價已經腰斬過半報收於每股12.86港元。

利空消息影響之下，微盟的命運將會走向何方？

時勢下的崛起與落寞

一葉扁舟輕帆卷，暫泊楚江南岸。

在巨頭的裹挾浪潮之中，對於微盟這類企業而言，如何靈活的把握局勢是件重要的事情，在電商這門巨頭雲集的生意中摸爬滾打是件辛苦事，一個不留神就會被拿來當槍使。

以淘寶作為中心化電商平台的代表來看，淘寶手中掌握電商的兩大關鍵要素：一是流量，二是交易站點。

通過這兩個要素的組合，淘寶足以構成自身的生態閉環。這種情況下，淘寶需要考慮的是防止用户向外流失，加上淘寶此前在國內電商市場佔有率的一騎絕塵，通過支付寶等產品矩陣的組合，把流量在內部完成消化是首當其衝的選擇。

2013年11月22日，微信用户點擊淘寶鏈接後會跳轉至手機淘寶的下載頁面，淘寶方對此作出的回應是出於“防止用户點擊進入偽造店鋪”的考慮。微信方不甘示弱，迅速作出反應屏蔽了淘寶相關鏈接。至此，兩個巨頭產品開啓了相互屏蔽各自安好的局面。

這種局面下，微信作為一個日活10億的平台，其中必然有淘寶的用户，如果淘寶商户想把商品銷售給微信用户怎麼辦？

恰逢私域流量風口正盛，微信作為國內用户量頂尖的社交平台，對商户而言，這是一塊握着大把流量並且舉着去中心化大旗的“肥肉”。相比中心化電商平台昂貴的流量，閉環的諸多限制，微信成了電商想象力的香餑餑。

這種情況之下，中小微型商户雖然想往微信的生態靠攏，但無奈技術不夠，沒有在微信搭設銷售渠道的能力。以微盟為代表的SaaS型服務企業迎來機會，微盟通過解決商户交易站點需求來獲取收入。

在某種程度上而言，如果沒有巨頭相互之間的隔閡，或許就沒有微盟的崛起，微盟的崛起與微信的發展也息息相關。

微盟的業務構成主要有兩項，一是精準營銷服務，二是SaaS服務。前者應和了微信公眾號在內容方面的營銷作用，後者與微信去中心化平台的理念重合；恰逢2015年政府提出“互聯網+”計劃，傳統企業與互聯網相結合的浪潮起勢，拓展線上渠道、接軌數字化已成為企業必修課。

抓住機遇的微盟在這一階段藉助微信的流量以及生態“基建”完成了迅速崛起，微盟的命運也與微信產生了緊密的聯繫，騰訊投資成為了微盟的融資歷程中的常客。

（數據來源：天眼查）

2019年1月15日，微盟集團以“SaaS第一股”的身份，在港交所掛牌成功上市，上市首日開盤價3.10港元，較2.80港元的發售價格大幅上漲10.71%，一時間風光無兩。

水能載舟，亦能覆舟。

帶領微盟崛起的也可能促使它落寞，微盟作為一個服務供應商終究難逃“工具”的命運，微信在微盟的發展歷程中已經扮演了必不可缺的角色，但對於騰訊而言，如果把微信比作“房子”，那微盟就是一個“家電”，家電可以換，但房子長青。

微盟在做的事情，微信同樣可以。

微盟的“騰訊依賴症”

對於騰訊而言，微盟在做的事微信也有能力去做，並且也有理由不讓他做，這種情況下騰訊不是一定需要微盟，但微盟卻離不開微信這個生態。把這件事換到其他生態中也是一樣，因為微盟既沒有掌握流量，也沒有掌握承載交易站點的平台，終究會令自己陷入被動的尷尬局面中。

微盟這門生意的交易方有三個：一是自身，二是服務對象的商户，三是電商兩大要素“流量”、“交易站點”的持有者微信；微盟在這其中扮演的身份更像是一個“中間商”。

再來看微盟的兩個主要業務，精準營銷和SaaS。説白了這兩件事本身就是一種服務，與其他常見的互聯網業務的性質相比，根本上也不過是“to C”和“to B”的區別，一個是向“個人”提供服務，微盟則是向“個體”提供服務。

如果拋開這二者的區別來看，以抖音和B站舉例，在剪輯業務方面抖音推出自家產品剪映，B站推出必剪。對一個商業化逐漸成熟的社區平台而言，最後都不會希望有“外人”在自家生態內把這部分錢給賺了，尤其是關係到商業變現的核心業務。並且，從競爭和產品角度而言，平台可以將不同業務間的鏈接更加緊密，進而優化用户的使用體驗，如剪映支持的抖音一鍵導入功能。

回到微盟當下面臨的情況，微信近年來一直在強調去中心化和私域流量的概念，這個以社交流量著稱的生態，正通過“視頻號”和“微店”等一些嘗試涉足電商領域。作為騰訊的王牌應用，微信承載了騰訊一直以來的那個“電商夢”，如果微盟與微信之間出現取捨問題，以騰訊一貫的作風來看，能合作最好合作，不能合作就把你給買了，不樂意賣就做你的競品，不掌握資源要素的微盟偏偏又離不開微信，微盟處於被卡脖子的難受局面之中。

這一點從微盟歷年的財務數據中可以發現蹤跡。前文提到，微盟的主要業務有兩項，精準營銷和SaaS，相比於精準營銷的“流量中介”身份，微盟更願意強調的是SaaS服務商的身份。

但其SaaS業務的訂閲收入卻在總收入中佔比連年下降，相比2016年高達92.86%的佔比，2020年此項業務在總收入中的佔比已下降至31.61%。

可以看出，相比SaaS業務，精準營銷的“流量中介”身份為微盟貢獻了更多的營業收入，而微盟精準營銷業務的起源流量就是來自於微信生態，但微盟流量客户的名單中，騰訊、阿里、頭條赫然在列。在騰訊與阿里的微妙關係中“兩頭吃”的微盟，最終或被騰訊所拋棄。

2020年7月14日，微信宣佈正式上線微信小商店開放內測，功能主要涵蓋到為商家提供商品信息發佈、訂單和物流管理、營銷等電商交易站點的基礎功能。

一邊是精準營銷業務有可能玩火自焚，另一邊是微信親自下場做起電商業務，微盟業務兩頭或將陷入兩頭失守的被動局面之中，微信小商店上線兩天後的7月16日，微盟股價下跌12.76%。

身處微信商業化進程洪流之中，即將與微信站在對立面的微盟如今已經騎虎難下，二者業務終將發生正面相遇的狀況下，微盟的出路在哪兒？念今日兄弟情，嘆他日反目仇，微盟如何治癒“騰訊依賴症”已成當下亟待解決的首要問題。

微盟有贊賽馬，重營銷輕研發卻“後院失火”

“去年我們的營收是1億美金，但給微信帶去的收入，要遠大於這個數字。”

給騰訊“打工”的不止有微盟，上面這句話就是有贊創始人兼CEO白鴉，在2019年5月8日的有贊春季新品發佈會後的採訪環節所講。

如果在目前的市場中尋找，哪家企業與微盟的業務相近、體量相當，最能對微盟構成威脅，那麼非有贊莫屬。把“賽馬”當做愛好的騰訊一向樂於見到這種局面，和微盟一樣，有贊也拿到了騰訊的投資。

據36氪消息，2019年4月初，有贊在港交所網站披露，騰訊以認購新股的方式，通過全資控股附屬公司Poyang Lake Investment Limited認購有贊約10.37億新股，投資金額約為6億港元。

微盟與有贊在騰訊的促成之下形成“賽馬”局面，如果按白鴉的説法來看“騰訊提供的微信支付、社交廣告等零售工具是木頭，但是商家需要的是櫃子和桌子，我們就扮演了木匠的角色。”

握有原材料的是騰訊，木匠卻不止一個，騰訊是微盟和有讚的“唯一”，但微盟和有贊不過是一個“選擇”。對微盟而言，除了要面臨競爭者的威脅之外，還要擔心“原料商”親自下場加工。這種局面下，用哪個木匠就取決於誰的“手藝（技術）”更好，修煉內功成了破局的出口。

據微盟2019年財報顯示，SaaS產品研發投入佔總收入比重只有6.88%；與有贊相比，2020年，有贊全年研發投入達到4.5億元，佔總收入的比重為25%，遠高於行業平均水平。在有贊修煉內功加大研發投入的時候，微盟似乎忽略了技術驅動，走上了“營銷驅動”的道路。

在外部競爭環境愈演愈烈的境況下，微盟屋漏偏逢連夜雨，發生了“刪庫事件”導致數萬家商户網店關閉、數據丟失，造成用户信任危機。見微知著，這種內部“後院失火”的情況或許反映出微盟的數據安全及內部管理仍然存在漏洞與疏忽。

最優的選擇往往是最簡單的東西，“守住客户，修煉技術。”或許是微盟當下的康莊大道。