短文：顯示面板的營收和利潤終於超過韓國_風聞

顯示面板這一塊，我們用了差不多二十年的時間，再加上疫情控制的不錯，終於在今年上半年規模和利潤上成為全球第一，但是跟芯片一樣，生產設備和原材料國產化是個長期的任務。説實話這個產業也是辛苦錢，現在行情這麼好，上半年全球顯示面板企業營業利潤也才110億美元，東亞企業聚集在這個賽道大打出手，互相爭搶份額，當然最終塊頭最大的中國大陸會獲勝。

根據CINNO Research發佈的統計數據顯示，2021年上半年全球主要面板廠營收總額近748億美元，同比增長55%。從區域分佈來看，中國大陸幾大面板廠總營收約316億美元，同比大幅增長98%，約佔全球主要面板廠總營收的42%，營收佔比同比增加9個百分點，中國大陸面板廠營收市場份額首次衝到全球第一；韓國面板企業在2021年上半年的總營收全球市場佔比下降到33%，同比下降了7個百分點；中國台灣面板企業上半年總營收同比增長64%，全球市佔為18%；日本面板企業上半年營收基本與去年同期持平，份額佔比下滑到7%。在營收方面呈現中國大陸和台灣份額增加，韓國和日本份額下滑的局面，應該説台灣疫情控制的比日韓更好，企業生產沒有受到太大影響。

如果看全球營收前十名的話，有五家中國大陸企業，三家中國台灣企業（夏普在鴻海旗下，當然也可以算成是日本企業），兩家韓國企業。營收第一檔是京東方，LG, 三星，第二檔是台灣友達，台灣羣創，深圳華星光電，第七到第十名是夏普Sharp，天馬Tianma，惠科HKC，咸陽彩虹CHOT。

如果我們再看利潤的話，如下圖：

2021年上半年全球面板企業總營業利潤超出110億美元，創歷史新高，全球主要顯示面板廠家中僅四家面板廠營業虧損。

如果看全球前十名的話，京東方BOE 以絕對優勢超越三星顯示SDC位列全球第一，佔全球面板廠營業利潤的26%；台灣羣創Innolux 排名第三；TCL華星CSOT 則排名第四；台灣友達AUO、韓國樂金顯示LGD、深圳惠科HKC 分列第五、第六和第七名；咸陽彩虹CHOT、台灣翰宇彩晶Hannstar和深圳天馬Tianma則分列全球第八至第十名。**注意營業利潤前十名沒有日本企業，有五家中國大陸企業，三家中國台灣企業，兩家韓國企業，**中國大陸企業營業利潤，從圖上面看，華星光電+惠科+咸陽彩虹+天馬營業利潤之和和京東方差不多，則中國大陸企業營業利潤全球佔比應該超過50%。

顯示面板這部分日本已經沒落了，但是在上游生產設備和原材料他們還有很強的實力，我們需要繼續向上遊走，擠壓日本公司的份額，實現利潤轉移到我國。之前分析過，日本之所以停滯二三十年，很大一個原因就是中韓企業崛起，從日本手中搶奪了不少份額，東亞產業賽道重合度着實有點高，同時日本又沒有建立起類似美國蘋果公司的iOS，高通的芯片，特斯拉的自動駕駛，英特爾的X86，谷歌的安卓這樣的技術和生態護城河，這是他們的份額被逐漸擠壓的原因。

多説一句，隨着顯示面板產能被中國大陸逐漸獲取，上游的原材料，零部件和生產設備也逐漸國產化，這是一個客觀的規律。

但就像中國大陸2003年進入顯示面板行業（標誌是京東方收購了韓國現代的顯示面板業務），用了18年的時間（還有疫情下中國大陸恢復的不錯的因素，也許後面還會有反覆），我們才首次超過韓國排全球第一，這也説明趕超的不易，因此在上游的國產替代方面，也註定會是一個長時間的過程。