新東方“母子”雙危，大學生成為救命稻草？_風聞

請輸入圖説

“活下去”已經成為了最重要且唯一的任務

撰文/ 黎炫岐

編輯/ 李覲麟

10月25日晚間，新東方在線發佈公告稱，根據新規定及為確保本集團及其營運完全遵守所有適用的法律和監管要求，本公司董事會已決定，本集團將停止經營中國內地義務教育階段學科類校外培訓服務，其乃提供予中國內地幼兒園至九年級（K-9或義務教育）的學生。終止預計於2021年11月末之前生效。

外界曾對歷經動盪起伏的新東方在線賦予希望，認為其“將成為新東方集團的增長引擎”或“成就第二個新東方神話。”但隨着新東方在線虧損持續，裁員風波又起，近年來質疑聲不斷。

而“雙減”政策發佈後，母公司新東方頻顯窘境，新東方在線眼下又幾乎斷掉了主要業務。或許，在漫漫寒冬，“活下去”已經成為了最重要且唯一的任務。

新東方在線沒趕上“晚集”，卻慘遭“散場”

兩年前才開始追趕K12這個“晚集”的新東方在線，怎麼也沒料到，不僅沒趕上最後一場集市，反而迎來了散場。

“雙減”政策發佈後，整個K12賽道一時間兵荒馬亂。資本市場上，教育股股價斷崖式暴跌，好未來、高途等公司股價跌至個位數。在這條賽道上剛留下幾步腳印的新東方在線也難逃厄運，股價大幅下跌。

新東方在線，作為新東方教育科技集團的控股子公司，成立於2005年，曾在2017年新三板掛牌交易，一年後退市，又於2019年登陸港交所，成為“港股在線教育第一股”。

但含着金鑰匙生的新東方在線，並沒能一帆風順。其中一個原因是，一開始就選錯了賽道­——新東方在線是以大學業務起家，很長一段時間內都將精力放在大學業務上，2016-2019年，大學業務仍佔到其主要營收的70%。在起步階段，新東方在線顯然忽略了彼時悄然興起的K12新賽道。

儘管自2016年開始，新東方在線創始CEO孫暢在面對搜狐、新京報等多家媒體時均表達過將“死磕K12市場”的觀點。但直到2019年上市後，新東方在線才真正意識到，K12階段是塊更香甜的蛋糕，明確表示K12業務是“戰略重心，也是未來長期發展的動力”。

但為時已晚，整個K12市場在很短的時間內已被更早入局的作業幫、跟誰學等巨頭分割。於是，K12在線教育火爆的2020年，新東方在線K12業務只得2.95億營收，與行業的差距進一步拉大。

而轉型的代價，不僅是虧損的數字，還有高層動盪、名師流失等內部問題：2019年中，新東方在線兒童產品事業部總經理、酷學多納品牌負責人陳婉青離職；同年6月，英語學習事業部總經理張楓因個人原因離職；同年8月，公司原執行董事、COO潘欣離職。至此，公司的執行董事僅剩行政總裁孫旭東和CFO尹強。

其實，新東方選擇的戰略方向和所有在線教育公司一致，兩到三年肯定會虧錢，但重要的是以最快速度鋪市場——據界面新聞此前報道，從數據上看，其K12業務的增長確實頗為迅速，付費學生人次增幅曾高達167.5%。

可惜的是，大環境沒能給新東方在線更多時間，一紙政策，斷掉了新東方在線的所有野望。在正式發佈停止K9業務之前，新東方在線就已關閉聚焦在線K12單師模式的主力業務品牌東方優播。

而根據新東方在線日前發佈的公告，董事會估計，截至2021年5月31日止兩個財政年度，按總營收貢獻劃分，K9業務佔K12教育分部約58%至73%。

請輸入圖説

新東方在線的公告

這顯然是不得已之舉。正如21世紀教育研究院副院長熊丙奇指出，“按照雙減政策的要求，義務教育階段的學科類教育培訓機構必須註冊為非營利性，在2021年年底完成之前，這些教培機構不能進行資本運作或上市融資，所以作為上市公司，涉及到營利性的業務就需要進行剝離。”

但政策或許只是一針催化劑，畢竟新東方在線營收增長的背後是“高額的虧損代價”。正如Edu指南曾詳細分析新東方在線2021財年的現金流數據，其實呈現了一個清晰的“用鉅額廣告投入，現金虧損換增長”的經營狀況。

新東方在線也在這次的公告中額外提到：鑑於K12業務在財年產生的虧損，本次裁撤K9業務，預計盈利上將獲得積極影響。

所以，市場散了，或許只是給了新東方在線一個放手K9的正當理由。

母危子寒，新東方自身難保

新東方在線深陷困境，其背後的母公司新東方，日子也並不好過。

10月13日，新東方就發佈了集團關於各培訓學校業務部門組織結構調整的通知。通知稱取消學校泡泡少兒部、優能初中部等K9相關業務部門建制，成立青少部。青少部“面向K9學段(含學前)，主要負責非學科教育培訓、學科類非培訓業務(如學習機等)。”

在更早些時候，據“晚點 LatePost”報道，在9月17日上午10點舉行的新東方高管會議上，俞敏洪宣佈，秋季課程結束後將停止小學和初中學科業務的線下招生，各個城市接下來也將逐步關閉教學點。一位新東方高管則表示，到年底裁員人數將超過4萬人。而2021年初新東方整體人數約10萬人。

9月24日，新東方在發佈的財報中坦言，“雙減”政策已經並將繼續對公司的業務、財務狀況、經營業績及前景產生重大不利影響，公司可能會因終止租賃、解僱員工等產生重大減值和遣散費。

財報發佈當日，新東方美股收跌4.6%，報1.87美元，年初迄今跌幅約九成；新東方港股收挫4.5%，報14.74港元，今年跌幅同樣接近九成。

顯然，新東方也正忙着應對突然變動的風向，且壓力不小。

**轉型，幾乎成為求生的本能。**近期，在北京、上海、深圳、杭州等地，新東方推出素質教育成長中心，其中包括“優質父母智慧館”，而這一消息還曾被誤讀為“新東方要轉型培訓父母”，又一次將新東方推入輿論的漩渦。

請輸入圖説

新東方轉型培訓父母引發熱議

事實上，新東方推出的素質教育成長中心下設藝術創作學院、人文發展學院、語商素養學院等六個板塊。而鋅刻度此前的《校外培訓，打響週末爭奪戰》一文也提到，新東方在其他城市已經陸續有素質教育課程落地。

另一邊，新東方則對外宣佈將會對公司旗下的四六級、考研等眾多項目進行升級，未來還將會繼續擴大規模，包括計算機考試等。

對於新東方的轉型，俞敏洪曾半開玩笑地表示，“大不了嘗試所有業務都失敗了，新東方賬上沒錢了，我們喝頓大酒就散夥。”然而，轉型不易，新東方賬上的錢能否支撐這些業務跑通，還真得打個問號。

大學生，救得了新東方們嗎？

值得一提的是，新東方和新東方在線，都表明了迴歸大學業務的計劃。

新東方大學生學習與發展中心品牌升級發佈會透露，新東方將對現有的四六級項目、考研項目、出國考試項目、教資項目、財會項目進行全面升級，未來也將拓展計算機等級考試、司法考試等教育培訓項目。

而在今年9月發佈的財年報告中，新東方在線亦已提到：將轉變戰略重心……運營並繼續發展大學教育、海外輔導、創新型業務及技術服務等。

鋅刻度注意到，目前新東方在線的官網上餘下的課程分類主要為：考研考博、留學、四六級、小語種、職業證書、普通高校專升本等。而雙十一在即，官網還推出了“搶神券”、“預售”、“定金膨脹”等活動，但銷量大多都停留在兩位數。其中2023考研直通車英語長線3期和政治長線3期，目前購買人數還停留在個位數。

請輸入圖説

新東方在線官網的雙十一活動

“也許在眾人看來，此次決定代表的是一次公司轉型，但其實這僅是一次迴歸而已。”俞敏洪曾如此表態。

的確，新東方在起初成立的時候，主要面對的羣體就是大學生，在將近10年的時間裏，已經服務了幾十萬名大學生。上文也提到，新東方在線也曾多年深耕大學生業務。

但幾經迭代，如今的大學生們，還能拯救新東方母子嗎？

從數據來看，出國留學考試和大學生業務是新東方的傳統優勢業務。前者包括雅思、託福、SAT、ACT、GRE、GMAT等課程，2021財年約有19.8萬人報名；後者主要包括大學四六級和考研等課程，2021財年約有19.3萬人報名。

但在考公考證等細分賽道上，新東方們面臨的競爭並不小。僅是考公領域，中公教育已在全國1859個直營網點展開經營，深度覆蓋319個地級市，並正在快速向數千個縣城和高校擴張。

“從目前的大趨勢來看，大學業務以及成人教育業務的確是利好的，也還有一定的存量市場。但是，在新東方轉型在線教育和K12教育這個時期，不少專攻大學業務和成人教育的培訓機構迅速發展，並且逐漸形成了品牌影響力。面對這些細分業務的頭部，新東方們或許還需要在師資、課程和宣傳上苦下功夫。”一業內人士指出，還需注意的一點是，目前留給培訓機構轉型的方向並不多，所以大學業務勢必還會出現更多的競爭者，新東方想重拾地位，沒有想象中那麼容易。

中國教育科學研究院研究員儲朝暉在接受《中國經營報》採訪時也曾表示，新東方迴歸大學業務，涉及內部人員結構調整等問題，這個時間至少需要五年，能否成功還有待觀察。