業績腰斬，債務壓頂，新湖中寶艱難求生_風聞

近日， 新湖中寶（600208.SH）披露了2021年第三季度報告，營收、淨利潤同比雙雙下滑，其中淨利潤降幅超90%。

根據報告，前三季度，新湖中寶實現營業收入89.89億元，同比增長12.01%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤20.52億元，同比下降24.94%。

從單季度來看，第三季度，新湖中寶實現營業收入15.47億元，同比下降52.98%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2660.66萬元，同比下降93.48%，業績大幅下滑。

近年來，新湖中寶業績陷入衰退，在鉅額債務壓力之下，新湖中寶走上了艱難的求生之路。

業績連年衰退 地產業務式微

2017胡潤百富榜上，黃偉、李萍夫婦以285億元的身價排在第85位，成為當年唯一進入前100名的温商，這也是黃偉、李萍夫婦第四個年頭蟬聯温州首富。

彼時，黃偉旗下公司新湖中寶如日中天，當年營收規模高達175億元，創下歷史新高。不過，當年的淨利潤數據已現頹勢，當年淨利潤為33.22億元，相比前年58.38億元的數據，同比大幅下滑43.10%。

隨後幾年，新湖中寶業績步入下行通道。2018年到2020年，新湖中寶的營業收入分別為172.27億元、148.10億元和137.92億，增速分別為-1.56%、-14.03%和-6.88%，營收錄得三連跌。

淨利潤方面，2018年到2020年淨利潤分別為25.06億元、21.53億和31.64億，增速分別為-24.55%、-14.08%和46.95%。2020年淨利潤似有反彈，不過主要是由於當年處置非流動資產收回14.41億元和公允價值變動損益10.43億元所造成，實際當年扣非淨利潤僅為9.24億元，同比大幅下滑57.35%。

新湖中寶業績連年衰退背後，公司地產業務不斷收縮。2019年新湖中寶房地產業務貢獻了120.40億元，佔比為83.01%，商業貿易收入貢獻24.99億元，佔比27.15%。2020年房地產業務創收103.86億元，佔比為75.30%，商業貿易收入31.35億元，佔比22.73%，公司地產業務規模持續收縮。

地產業務式微之際，新湖中寶加大金融板塊佈局，投資規模達百億元之多，先後投資萬得信息、趣鏈科技、邦盛科技等一批金融科技公司。

早些時候，新湖中寶還投資了盛京銀行、吉林銀行、温州銀行、成都農村信用社、長城證券、新湖期貨、湘財證券等多家傳統金融金融機構。

雖然投資業務帶來了不小收益，不過敗筆也不少。2007年，“新湖系”通過現金增資的方式成為湘財證券股東，後通過增持成為控股股東。

湘財證券並非什麼優質標的，截止2021年9月30日總資產規模為368.5億元，在在上市券商中排名末尾。業績表現上也不盡如人意，2019年以前淨利潤規模基本在2000萬以下，2018年到2020年營收增速為34.52%、53.47%和35.65%，淨利潤增速為-27.72%、2040.71%和9.96%。

2014年開始，湘財證券欲借道大智慧（601519.SH）上市，結果後者因財務造假遭證監會立案調查，計劃失敗，後通過哈高科才完成上市。雖然湘財證券已成功上市，不過在當下證券行業“馬太效益”日益劇烈的情況下，小券商生存空間已經越來越小。

在金融科技板塊，2019年新湖中寶“踩雷”51信用卡。如今金融科技的潮水退去，公司的金融科技投資前途未卜。

新湖中寶通過多元化投資，佈局雖廣，但是投資標的質量堪憂。

債務壓頂，艱難求生

“高融資、高負債、高槓杆”，這是國內房地產企業一貫的打法，但也給國家經濟埋下了“雷”。

新湖中寶營收不過百億元，負債規模卻近千億元。數據顯示，2018年2020年，新湖中寶總負債分別為1054.85億、1088.69億和971.56億，資產負債率為75.42%、75.59%和71.60%。

2020年8月，“三道紅線”新政的頒佈，給“矇眼狂奔”房地產企業餵了一劑“猛藥”。新湖中寶連踩三條紅線，數據顯示，截至2020年9月30日，新湖中寶貨幣資金有148.9億元，而公司短期及到期有息債務186.1億元，現金短債比為0.8，扣除預收類款項後的資產負債率為75%，淨負債率為127%。

債務壓頂，融資承壓，新湖中寶艱難求生。據搜狐焦點不完全統計，2020年至今，新湖中寶股東已質押16次，2018年以來質押67次。頻繁股權質押無非是公司高管自己缺錢，通過股權質押套現，或者是公司運作缺錢，股權質押換取金錢維持公司經營。

與此同時，新湖中寶頻繁出售資產回籠資金。2019年12月至2020年4月，新湖中寶陸續將旗下上海新湖房產35%股權、上海中瀚置業35%股權、浙江啓豐實業100%股權、浙江啓智100%股權，南通新湖50%股權出售給綠城房地產集團有限公司，交易價總計77.02億。

2020年11月，新湖中寶擬將旗下浙江啓輝實業有限公司35%股權及浙江啓隆實業有限公司50%股權轉讓予融創中國，交易價款總計49.44億元。

據不完全統計，2019年7月至今，新湖中寶已經出售六筆資產，交易總價接近245億元。

在一系列頻繁的股權質押，拋售資產的操作過後，新湖中寶債務壓力有所緩解。截至2021年前三季度，新湖中寶的總負債相比2020年末有所下降，從971.56億元下降到929.66億元，下降了約41.9億元。

不過，債務下降幅度十分有限，整體負債規模依然較大，再疊加業績下滑因素的影響，新湖中寶的債務壓力不小。