百世斷舍離_風聞
新熵-新熵官方账号-拒绝冗余,洞察商业变量,探寻商业本质。2021-11-04 18:57

“百世的綜合供應鏈野望。”
作者|任平
編輯|伊頁
靴子終於落地,雙十一伊始,快遞市場格局悄然發生變化。
10月29日晚間,百世集團發佈公告稱,將以11億美元(約合68億人民幣)的價格,向極兔速遞出售中國區快遞業務,交易預計在2022年第一季度完成。
在百世集團董事長周韶寧發佈的內部信中顯示,根據協議,百世集團將把國內快遞相關公司的股權、資產、網點、轉運中心、人員、技術、系統等轉讓給極兔速遞。
需要注意的是,此次協議只涉及國內的快遞業務,“對於國際、快運和供應鏈的業務沒有任何影響。未來,我們將聚焦這些業務,加大數字化和智能化的投入。”
作為此次交易中的雙方,極兔收穫了百世快遞的基礎建設和加盟商網絡資源,還間接接入淘寶系平台,市場版圖進一步擴大;百世將收穫一筆資金注入,之後集中精力和資源用來推動供應鏈、快運、國際業務。
回顧國內快遞行業的興起,1980年,郵政作為國內最早的快遞服務供應商開辦全國郵政特快專遞服務。此後,各種民營快遞企業紛紛露頭,快遞行業熱鬧非凡。
2016年,國內快遞企業普遍開啓上市潮,資本加持下,企業不斷出清,行業逐漸形成了以“四通一達+京東和順豐”為主的格局。如今,極兔攪局之下,沉寂已久的快遞市場格局再度發生變化。
此次交易完成後,快遞市場格局將變為“三通一達一兔+京東和順豐”。行業變革之際,必有拾貝良機,輕裝上陣的百世,是否會誕生新的投資機會,這是本篇文章研究的跟腳。
PART.01 “異類”周韶寧
眾所周知,作為國內快遞行業的半壁江山,通達系普遍來自浙江西北部的小城桐廬,再加上彼此間錯綜複雜的關係,因此被外界統稱為“桐廬幫”。至今,桐廬縣政府還豎立着一塊“中國快遞之鄉”的牌子。
和“泥腿子”出身的“桐廬幫”創始人不同,百世掌舵人周韶寧是個“異類”。
1962年,周韶寧出生在浙江寧波,16歲時,正值國內恢復高考,周韶寧順利考入復旦大學計算機科學與工程系,兩年後,再次申請出國成功,前往美國紐約市立大學攻讀電子工程碩士學位。
在國外留學的日子,周韶寧開啓強大的學霸模式,分別拿下紐約城市學院電氣工程學學士學位、普林斯頓大學工程學碩士學位。同一時期,他先後進入貝爾實驗室、美國朗訊公司工作。
1996年,周韶寧回國加盟UT斯達康,在此期間,周韶寧創下了年銷售額25億美元的中國通信企業銷售奇蹟。2005年,周韶寧應邀加入Google,與李開復、王懷南並稱為谷歌中國的“三駕馬車”。
從貝爾實驗室再到加入Google,期間長達20年的工作經驗使周韶寧萌生了創業的想法。2006年12月31日,周韶寧從Google離職,從Google出來後,周韶寧打定主意自己創業。
在選擇創業賽道時,周韶寧一反常態選擇了物流。“中國的物流又太落後,信息技術運用非常差,都是低端競爭,無序地打價格戰等,浪費驚人,效率低下。一定需要有人出來改變這一切,進行資源整合。”
2007年9月,百世物流成立,最初的投資來自周韶寧個人的1000萬元,但在物流行業來説無疑是杯水車薪。
轉機如期而至,2008年,在一次飯局中,周韶寧向馬雲、郭台銘介紹了供應鏈雲倉,郭台銘拍拍馬雲的手,“我做硬件、你做軟件,物流沒人做,我們都需要,就讓他做吧。”至此,周韶寧獲得1500萬美元投資。
隨後,為了更快佈局生態版圖,2010年,百世收購了匯通快運,成立集團旗下快遞子品牌百世匯通,後更名為“百世快遞”;2012年收購“全際通”成立百世快運;2015年百世國際成立……一系列動作之後百世的生態版圖顯現,並於2017年9月20日,在紐約證券交易所正式掛牌上市。
創始人的技術因子在某種程度上會影響公司的業務佈局。
在百世上市之際披露的招股書中顯示,百世集團擁有八條主要業務線,分別為百世供應鏈、百世快遞、百世快運、百世國際、百世優貨、百世店加、百世金融和百世雲。
彼時,與已上市的順豐和三通一達不同的是,百世集團的快遞業務佔比不是太高,截止至2017年3月,快遞業務只佔收入總量的64.5%。從這一維度上看,周韶寧並不願意資本市場將百世看成一家快遞公司。
事實上,綜合供應鏈的方向並不是周韶寧短時間內湧現的靈感。
在周韶寧眼中,物流是個高技術要求的行業,就好比阿里巴巴、亞馬遜的本質是技術公司一樣。百世從一開始就並不想做一家只負責遞送快件的快遞公司,而是基於技術、團隊優勢的綜合供應鏈服務。
PART.02 百世的“加減法”
2020年11月16日,百世集團啓動戰略調整,宣佈關閉旗下店加業務。
三天後,11月20日,百世集團公佈了2020年第三季度未經審計財務業績。同時,百世發佈了集團戰略調整計劃,對業務進行戰略調整。
財報中提到,為了能夠在日益激烈的市場競爭中鞏固市場地位,百世集團進行戰略調整,將更加聚焦到包括快遞、快運和供應鏈等在內的核心業務,加強物流主業的競爭力,快速應對市場變化,提升盈利能力。
言外之意,百世將集中資源投入到包括快遞、快運、供應鏈和國際在內的主營業務。

百世集團發佈2021年二季度財報時,周韶寧表示:“隨着國內經濟持續增長、電商經濟強勁發展,本季度我們在網絡穩定、服務質量和成本控制方面都取得了不錯的成績,説明集團戰略調整計劃收效明顯。我們將繼續執行計劃,相信在未來的幾個季度內就可以實現更好的經營與財務狀況。”
據2020年百世集團財報顯示,快遞業務營收佔比接近65%,快遞雖然是百世營收佔比過半的業務,但遠非全部。快遞行業激烈的價格戰引發內卷,百世選擇出售國內快遞業務後,將能把更多精力、資源聚焦在主營業務上,或許這也是百世尋求翻身的機會。
快遞行業專家趙小敏同樣有類似的看法,在他看來,百世出售快遞子公司應是百世集團基於新的戰略作出的決定。
“理性來看,百世集團自去年提出戰略調整後,整體業績指標其實都有明顯好轉,同時,在今年二季報中,百世也提到過之後不排除各種合作的可能,由此來看,快遞業務的出售可能是其中一部分。”
在談及聚焦業務上,趙小敏表示,“百世在快運、供應鏈以及國際業務上的勢頭不錯,接下來可能會是一個發力方向,百世將有更多的資金和資源全力聚焦在快運、供應鏈和國際業務上。”
快運、供應鏈以及國際業務能否擔得起百世的野心呢?從二季度財報中可窺一二。
現階段,快運所在的零擔行業是萬億級的市場,處於規模化以及行業整合的初期,具備較強的增速推動力。實際上,不管是國內物流公司還是國際物流快遞巨頭,均將快運業務作為綜合物流標配。
以UPS為例,其營業收入構成中:2019年公司收入741億美元,其中美國國內、國際、供應鏈&貨運業務等三大業務分別實現收入464.9、142.2、133.8億美元,佔收入比重為62.7%、19.2%、18.1%。
至於供應鏈和國際業務,同樣是各大物流公司佈局的重點。對於物流行業而言,增強供應鏈建設及管理能力一直是重中之重,國際業務同樣也早已成為各大物流企業的“口頭禪”。
目前,國內來看,截至2021年6月,百世快運在全國已擁有轉運中心90個,末端網點超過20000個,覆蓋全國100%的省市和98%的區縣。二季度,百世快運總貨量達244萬噸,同比增長9.3%,穩居行業頭部陣營。
在供應鏈業務上,二季度,毛利率提高至9%,環比提高4%,客户結構優化策略奏效。此外,百世雲倉總訂單數量同比增長8.2%,達1.2億。截至2021年6月底,百世供應鏈在全國擁有云倉超過400個。
根據此前報道,百世供應鏈已為包括、中糧、李寧、匯美等在內的國內三千多家品牌企業及歐美的500強企業提供智慧供應鏈服務,結合快運網絡的協同效應,百世供應鏈幫助客户下沉的同時也可以實現降本增效。
此外,在國際業務上,得益於東南亞本地快遞網絡擴張帶來的規模經濟效應,二季度毛利率同比增長7%,東南亞地區包裹總量同比增長140.7%,其中,泰國、越南的包裹量分別同比增長80%和195.5%。截至2021年6月底,百世已在美國、日本、英國、法國等11個海外國家開展業務。
PART.03 跨境物流機遇
2021年,中國跨境電商正在進入歷史性拐點,從產品出海時代邁向品牌出海時代。
海關總署最新統計數據顯示,2021上半年,我國跨境電商進出口繼續保持良好發展勢頭,跨境電商進出口8867億元,同比增長28.6%。其中,出口6036億元,增長44.1%;進口2831億元,增長4.6%。
表現在資本領域,不同於2020年的融資低迷,據《2021年(上)中國跨境電商投融資數據報告》顯示,上半年跨境電商融資事件數29起,同比上漲222%,融資總金額78.1億元,同比去年上升了324%。

作為與電商行業有着千絲萬縷關係的物流行業,自然也被行業熱潮推動。
9月3日,在2021中國國際服務貿易交易會上,跨境貿易成為焦點之一。會前,周韶寧在接受中國國際電視台採訪時表示,中國供應鏈的快速恢復為全球貿易提供了保障。
“疫情對跨境物流帶來了機遇與挑戰。一方面,跨境電商市場迎來利好,跨境物流需求迭代,海外倉等模式興起,促進國內中小微企業借船出海;另一方面,如何整合全鏈路物流資源來保障時效,通過數字化手段提升運作效率和服務質量,成了跨境物流提供商的新課題。”
現階段,中國物流巨頭早已紛紛加註跨境物流。
從入局年份來看,百世算是國內入局較早的物流企業。其官網顯示,2015年,百世集團成立百世國際並設立美國分公司。四年後,2019年百世把國際化列為公司發展戰略之一,並將東南亞市場作為其戰略重心。
從結果導向來看,2020年,百世已完成在泰、越、馬、新、柬五國的本地網絡建設,截至6月底,百世在東南亞擁有29個自營快遞分撥中心、1300多個站點,各類包裹可觸達所在國的絕大部分城市和鄉村。
到目前,百世已經實現中國到東南亞間的全鏈路跨境物流服務,以及泰國至全球34國航空小包寄遞業務,在泰國也全面上線最高80公斤物品的大件快遞寄遞業務。由此看來,百世要進一步聚焦快運、供應鏈、國際,是要打造國際化的綜合智慧供應鏈服務,從而實現東南亞間物流互通,甚至基於東南亞的物流網絡寄遞全球只是時間問題。
基於以上,在國內一眾物流企業中,百世的國際業務優勢相對凸顯。
市場風向之外,同樣需要考慮政策層面,在今年6月22日召開的國常會中,會議指出,要鼓勵傳統外貿企業、跨境電商和物流企業等參與海外倉建設,提高海外倉數字化、智能化水平,促進中小微企業借船出海,帶動國內品牌、雙創產品拓展國際市場空間。
如今,後疫情時代,中國製造產能加速釋放,企業出海的時機已經成熟。但全球供應鏈受到疫情的劇烈衝擊,自從疫情以來,供應鏈上的各個環節接連受影響。可以得出推論,供應鏈問題是企業出海走出去會面臨的一大痛點。諸多因素下,跨境物流將成為流淌牛奶與蜂蜜之地,國內物流企業能否參與這場行業大潮,機遇與挑戰並存。
整體而言,綜合百世現階段自身在快運、供應鏈、國際業務的潛在優勢,此次交易完成後,百世的聚焦戰略能否在下一階段展現出實力?物流行業是否又將迎來巨大變局?值得拭目以待。