美聯儲宣佈減少印鈔購債，這是要幹嘛？_風聞

【本文原標題為“美聯儲宣佈減少印鈔購債，但仍堅稱通脹是暫時的，來掩耳盜鈴”，風聞社區有修改】

在11月4日凌晨2點，美聯儲公佈了最新的議息結果。

正如外界預期的那樣，美聯儲是正式宣佈縮減購債，並且是從11月份就開始縮減。

不過昨晚美股卻不跌反漲，儼然一副靴子落地的模樣。

這是因為，美聯儲雖然宣佈縮減購債，但鮑威爾在隨後的新聞發佈會上，發表對加息的鴿派言論，仍然十分嘴硬聲稱通脹只是暫時的。

本來美國貨幣利率市場已經預期美聯儲明年將加息兩次，現在被美聯儲這樣一頓“安撫”，讓市場反而不關注早已經板上釘釘的縮減購債的事情，而把鮑威爾這番鴿派加息言論，解讀為對市場的利好，美股才因此出現不跌反漲。

可見，美聯儲為了維持美國資產泡沫，也是拼了老命，甚至連臉都不要了。

今天文章，我會就此來做一個詳細分析，揭露美聯儲虛偽的謊言。

（1）鮑威爾都説了啥？

美聯儲從去年3月份瘋狂大印鈔開始，就一直維持着每個月1200億美元的印鈔購債速度，也就是所謂的量化寬鬆（QE）。

歐美日等發達國家，從2008年次貸危機後，就一直維持這種量化寬鬆的印鈔模式，來進行實質性的債務貨幣化。

美聯儲印鈔，是通過購買美國國債和房地產債券的模式，來投放到市場。

但在當前美國通脹越發失控，特別我們並不願意配合美國來幫美國壓低通脹的情況下，美聯儲不得不開啓“Taper”。

所謂Taper，就是縮減QE，也就是縮減印鈔購債規模。

按照美聯儲10月份公佈的縮減購債計劃，是打算每個月縮減150億美元的購債，一直減少到明年6月份，徹底結束本輪量化寬鬆週期。

再加上鮑威爾10月22日的講話，基本確定會在11月4日這次議息會議正式縮減購債。

所以，本次議息會議，鮑威爾正式宣佈縮減購債，市場已經早有預期，並不意外。

按照美聯儲這次公佈的結果。

11月份就會證實是減少150億美元購債規模，也就是從1200億美元購債規模，降低到1050億美元。

到12月份，會再降低150億美元，變成每個月購買900億美元。

所以，縮減購債規模，意味着美聯儲的水龍頭，開始緩慢收緊，減少放水量。

但需要注意，這裏美聯儲也只是減少放水量，但仍然還會繼續放水。

只不過之前美聯儲是每個月印鈔1200億美元，而現在是未來8個月，美聯儲每個月減少150億美元印鈔量。

直到明年6月份徹底關上水龍頭。

至於下一步會不會縮表或者加息，不但不放水，甚至收水，按照美聯儲的話説，他們現在也不知道，明年的事情得明年看。

鮑威爾甚至不得不説，“預測經濟很難”。

我認為，鮑威爾這段話，純粹只是為了掩飾美聯儲的無能和不負責任。

美聯儲並非無法預測經濟，而只是他不得不用各種謊言來自圓其説，來維持美國金融市場的資產泡沫不被戳破。

這對美國來説，在當前我們進行這場史詩級經濟博弈的大背景下，是尤為重要。

所以，不管是美國還是美聯儲，都會為了維持美國的體面，而極盡所能撒謊，來維持投資者的信心。

但在越來越多現實面前，美聯儲的謊言想要繼續維持的難度是很大的。

除了縮減購債之外，本次議息會議，鮑威爾的講話重點，我可以跟大家歸納一下。

1、美聯儲對明年加息表態十分鴿派，一再強調現階段還不是考慮加息的時候，意思是明年的事情，明年再考慮。

2、美聯儲當前仍舊堅持“通脹暫時論”，鮑威爾表示，很多人對於“暫時”這個詞有不同的理解，有的人可能將其看作“幾個月”，但對美聯儲來説用這個詞反應高通脹不會長期、持續存在。

鮑威爾這個暫時論，完全就是脱褲子放屁，按照鮑威爾的説法，即使美國通脹持續個十年，也是暫時的，因為早晚會回落的。

3、美聯儲認為供應鏈危機才是引發當前美國通脹的原因，而貨幣政策解決不了供應鏈危機。

其實對於當前美國通脹失控的原因，美聯儲一開始是推給了疫情，隨後推給了供應鏈危機。

這些原因，確實推動了美國通脹失控，但都不是根本原因。

美國通脹失控的根本原因，就是美國過去18個月的瘋狂大印鈔。

但美聯儲對此，一直隻字不提，從來不説美國通脹跟美聯儲印鈔之間的關聯，對美聯儲來説這就像是皇帝新衣一樣，美聯儲認為只要他不説，這件事情就不存在一樣。

這是完全掩耳盜鈴的行為。

美聯儲認為美國通脹明年會回落。

按照美聯儲的邏輯，明年通脹會回落，所以明年就沒必要加息了。

美股昨晚也因為鮑威爾的鴿派講話而出現上漲。

但美聯儲年初也説下半年通脹會回落，結果美聯儲慘遭打臉。

那麼美國明年通脹真的會回落嗎？

我個人是抱有很大懷疑的。

美聯儲已經缺乏最基本的實事求是的客觀態度，那麼美聯儲基於此所得出來的任何結論，其可靠性都要大打折扣的。

（2）美聯儲的謊話連篇

面對美國通脹已經失控大半年了，美聯儲雖然仍然嘴硬，但身體已經不得不老實的縮減購債，但即使如此，美聯儲仍然要張嘴閉嘴“通脹是暫時的”，仍然要不停打消市場對加息的預期。

但我是一直説，美聯儲作為世界最大的賣方，自然是隻能王婆賣瓜自賣自誇，只會挑好的説，絕不會説不好的。

所以，美聯儲歷史上也是經常謊話連篇。

比如2019年美聯儲在連續加息3次之後，面對美國資產價格暴跌，而不得不緊急停止短暫的加息週期，而連續降息3次，重新大放水。

但當時美聯儲在2019年降息的時候，卻口口聲聲説這只是“加息週期中的短暫調整”，結果在2019年9月份面對美國錢荒危機，美聯儲卻馬上重新擴表，一口氣印鈔了5000億美元。

這讓美聯儲所謂的“加息週期中的短暫調整”，完全就是在撒謊。

然後在2020年3月美國資本市場因為疫情而出現世紀崩盤，面對美股連續4次熔斷，美聯儲不得不祭出無限印鈔大法。

美聯儲在過去的18個月，資產負債表從4.2萬億美元，擴大到了8.55萬億美元，整整翻了一倍。

這等於美聯儲18個月印了4.35萬億美元的基礎貨幣鈔票，就連M2數據也暴增了35%。

也就是當前流通的美元，有超過1/3是過去18個月印了。

美聯儲18個月就印了過去幾十年的鈔票總和。

在美聯儲如此瘋狂印鈔下，美國今年自然而然就出現嚴重的通脹失控現象，讓美國通脹率已經創下過去20多年來的新高，開始有朝着重演上世紀70年代大通脹、大滯漲的趨勢。

但在今年3月份，鮑威爾面對開始出現的通脹失控苗頭，就不斷聲稱通脹是暫時的。

當時，鮑威爾也説過，通脹會在下半年回落。

結果，在通脹持續大半年後，不但沒有回落，反而持續處於高位。

然後鮑威爾就説大家對“暫時”的理解不同。

我就想問美聯儲，要臉不？

其實在新聞發佈會上，有很多記者也因此質問鮑威爾“美聯儲之前的預期一直都跟着通脹屁股後面跑，憑啥推測明年通脹會走弱”

對此，鮑威爾是這麼解釋的“在風平浪靜的日子預測經濟已經很難了，更不要説是疫情期間的預測，這種事情根本沒有太多經驗可以借鑑。

所以鮑威爾認為美聯儲的政策本身並沒有落後，恰到好處地應對了爆發的問題。

這完全就是睜眼説瞎話。

美聯儲並非解決爆發的問題，他只是在掩蓋問題。

另外，由於當前美國貨幣利率市場，交易員用腳投票預期明年美聯儲將加息兩次，有記者問“市場反映出的2022加息預期是否錯了”。

鮑威爾對此表示，目前美聯儲基準的判斷是隨着疫情平息，供應鏈瓶頸疊加通脹都將會在2022年緩解，雖然很難給出確切時間，但通脹大致會在明年二、三季度回落。

除此之外，鮑威爾一再強調，今天宣佈的縮減購債並不構成對加息情況的指引，加息需要達到另一套更為嚴格的門檻，需取決於經濟自身的發展。

鮑威爾這番講話，也被視為對加息的鴿派言論，從而安撫了美國的資本市場。

但在本次議息會議之後，美國聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲在2022年7月加息的可能性為90%。交易員預計美聯儲2022年12月前將加息兩次。

也就是貨幣利率市場的交易員，並沒有被鮑威爾的謊話所欺騙，仍然用真金白銀投給了對美聯儲的不信任票。

也就是市場仍然認為，美聯儲明年6月份徹底停止量化寬鬆後，就會馬上開始加息。

這意味着，當前美國資本市場的資產價格泡沫，仍然可能在最後泡沫狂歡之後，明年出現比較大的轉折。

（3）美國經濟的死穴

鮑威爾在面對“美聯儲後續是否可能進一步加快Taper速度”的提問，鮑威爾僅表示一切都取決於經濟復甦的路徑，目前沒有辦法詳細描述調整Taper速度的門檻。

鮑威爾意思是“如果經濟前景變化有需要，那麼我們隨時可以加速或放慢Taper的節奏。”

假如明年美國通脹不像美聯儲所預期的那樣出現回落，反而進一步失控。

包括美國10年期國債收益率因此漲破2%，讓美國國債市場出現大跌。

那麼美聯儲是完全可能提前結束這輪量化寬鬆，再次對加息進行提速。

反過來，假如明年美國通脹如美聯儲預期那樣，出現回落。

那麼美聯儲完全可能放緩縮減購債的進程，這也是美聯儲本次實際上只是宣佈頭2個月的縮減購債，對明年沒有做具體安排的原因。

那麼，後續加息，自然也就遙遙無期。

也就是，當前決定美聯儲明年貨幣政策走向，最終是要取決於明年美國的通脹情況。

美聯儲現階段，實際上已經喪失了對貨幣政策靈活控制的自主權。

美聯儲一方面被美國資本市場所綁架，為了維持美國資產價格泡沫，是竭盡所能。

另外一方面，美聯儲又被美國高通脹所制約，不能真正進行無限印鈔。

也就是，只要加劇美聯儲通脹失控，就是戳向美國這個核動力印鈔機的死穴。

所以，美國通脹率越高，對我們越有利。

迫於通脹壓力，美國就越需要跟我們進行經濟上的合作，這也可以反應在美國最近這半年，雖然在很多領域仍然咄咄逼人，但唯獨在經濟上，美國一直顯露出很務實的態度。

美國的務實，是迫於通脹壓力的無奈。

如果讓美國通脹回落下去，指不定美國就又要來一場“農夫與蛇”的戲碼，馬上就翻臉不認人。

所以，我是一直呼籲，世界各國都應該儘快築起針對氾濫美元的堤壩，把美國對全世界輸出的通脹擋回美國。

實際上，世界各國面對越發失控的通脹，一個個也都很老實的開始加息。

今年除了已經加息的13個國家，就連加拿大和英國這樣體量比較大的發達國家，也在開始不斷調高加息預期。

加拿大在10月27日，已經宣佈停止量化寬鬆，並將加息預期提前至明年二季度。

英國也在高通脹壓力下，不斷暗示會採取加息來控制通脹。

當前氾濫的美元是席捲全球，疊加疫情、供應鏈危機，來共同推升全球原材料價格暴漲，全球能源價格暴漲。

這根本不是短時間就可以解決的問題，所以美聯儲一廂情願的認為通脹只是暫時的，恐怕最後也是自欺欺人而已。

美聯儲作為世界最大的貨幣管理者，卻經濟的未來，表現出如此的迷茫，這是十分無能的體現。

美國終將會為自己濫發美元的行為，付出應有的代價。

本文作者：星話大白。

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