正經點評丨輝瑞疫苗明年滅新冠？海底撈嘗苦果，一汽豐田陷困境_風聞

文丨郭小興 林雨秀  編輯丨杜海  

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

《正經社》分析師針對近期熱點的隨機點評，一家之言，僅供參考。

1、明年或大範圍撲滅新冠疫情？

疫苗股輝瑞大有一花開後百花殺之勢。11月5日，美股輝瑞股價大漲10.88%，但其競爭對手BioNTech、Moderna、默沙東，卻分別大跌了20.92%、16.56%、9.87%。

其原因，在於輝瑞當日宣佈，其在研的第二款口服新冠候選藥物Paxlovid，可以讓高危患者住院率、死亡風險下降89%。

有觀察人士據此認為，如若輝瑞所言不虛，其已遠遠跑在了其他疫苗的前面，同時，明年之內，新冠疫情就有望在全球範圍內被大範圍撲滅。

2、海底撈擴張衝動仍然難抑

2月16日觸及85.779港元/股歷史新高後，海底撈股價開始一路下行。截至11月5日，以報收的21.05港元/股計算，跌幅高達75.46%，蒸發的市值更是達到3500億港元（約合人民幣2877億元）。其供應商頤海國際，幾乎同期的跌幅，也高達67%。

**除了資金抱團的炒作因素外，基本面方面急速做大、盲目擴張的負面效應也日益凸顯。**即使在2020年疫情期間，新開業的門店也多達544家。到2021年6月31日，全球門店總數已經高達1597家。與之如影隨形的是，諸如食物中出現異物之類質量失控問題、缺斤少兩及會員卡積分兑現不暢之類服務問題、自熱火鍋加熱包之類安全問題、翻枱率大幅度下滑等運營問題，日益增多。

儘管坦陳“苦果只能一口一口嚥下去”，但管理層更願意從營收層面作出決策。11月5日晚，海底撈突然宣佈了一項停業整合計劃，宣稱將在2021年12月31日前逐步關停300家左右經營未達預期門店。

然而，這顯然只是暫時的休整，在創始人張勇的心中，做大的衝動始終難以抑制。他原汁原味的説法就是，“穩定下來就再衝鋒，直到海底撈倒下來為止”。

3、比亞迪短線風險不得不防

比亞迪上半年就出現了增收不增利，但這並沒有妨礙它在重要股東夏佐全大幅減持等利空信息下，不斷創出新高，近半年股價又已翻倍的氣勢。

1-9月，增收不增利更進一步，營收為1451.92億元，同比增長38.25%；淨利潤為24.43億元，同比下降28.43%；扣非淨利潤為8.86億元，同比下降64.45%；營業成本為1263.54億元，同比增長高達51.81%。

亮點是市場份額提升明顯。《正經社》分析師注意到，比亞迪汽車整體銷量為45.27萬輛，同比增長68.32%；新能源汽車銷量為33.76萬輛，同比增長204.29%；其中，9月還登頂了中國新能源乘用車銷量冠軍。

**這也是部分投資者堅定看多賽道股的原因所在。**不過，比亞迪A股、H股的市盈率已經分別高達275倍、230倍，而A股汽車業平均市盈率還不到50倍，加上業績逆行的利空衝擊，短線風險不得不防。

4、田青久被調查一豐陷困境

一汽少壯派骨幹、原一汽豐田銷售公司總經理田青久，因貪污腐敗被調查。

相比在車圈盛傳的消息，《北京青年報》的一則披露，更為引人注目。這份顯示為“一汽集團紀監建【2021】5號”的文件中，“在查辦案件過程中耐心引導被留置人員田青久……違紀違法作案手段”、“徐留平董事長……逐頁作出重要批示”等內容表述，尤為醒目。

在一汽集團，田青久已歷時26年多，先後在一汽貿易、一汽豐田、一汽馬自達、一汽吉林等處擔任過重要領導職務。2017年11月，出任一汽豐田汽車銷售有限公司總經理。2020年9月，被調回深陷“停擺”傳聞的一汽馬自達。

最新數據顯示，一度遙遙領先的一汽豐田汽車，如今不僅品牌受損、競爭乏力，銷量也已經被追隨者廣汽豐田所超越。【《正經社》出品】

責編|唐衞平·編輯|杜海·校對|然然

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