潮流零售“獨角獸”KK集團申請香港IPO，阿里俞永福公司持股9.9%_風聞

據港交所11月4日披露，潮流零售“獨角獸”KK集團向香港聯合交易所遞交了發行上市申請，正式啓動赴港上市流程，摩根士丹利與瑞信擔任聯席保薦人。

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KK集團是一家面向Z世代(95、00後)的潮流零售企業，是一個匯聚年青人喜愛的消費品牌的線下店。根據弗若斯特沙利文的數據，集團是中國潮流零售商前十中增長最快的，2018至2020年的商品交易總額（GMV）複合增長率246.2%。

KK集團旗下有四個零售品牌，KKV、THE COLORIST調色師、X11及KK館，截至2021年6月30日，國內及印尼的零售店的總數達到640家。

截至2021年6月30日，上述4個零售品牌內向消費者提供橫跨18個主要品類中超過20,000個SKU的各種潮流產品，涵蓋美妝、潮玩、食品及飲品、家居品、文具等主要核心生活用品類別，實現有效廣大的消費者觸及。

招股書顯示，公司的營收近年來保持高速增長，在2018年、2019年及2020年以及2020年及2021年上半年的營收分別為人民幣1.55億、4.63億、16.46億、5.02億及16.83億元。

在2018年、2019年及2020年，毛利率分別為32.1%、27.1%及30.4%。並且在2020年及2021年上半年的的毛利率分別為30.2%及36.2%。

雖然毛利率呈上升趨勢，但公司虧損在加重。在2018年、2019年及2020年以及2020年及2021年上半年虧損分別達到了人民幣7950萬、5.15億、20.17億、5.12億及43.97億元。

公司方面的解釋稱，由於不斷投資於開發零售品牌組合及擴大門店網絡，公司出現持續虧損，但公司的盈利能力正在改善，經調整淨虧損率逐步減少。公司期望通過持續的收益增長及成本效益的提升，進一步改善財務表現並在將來實現盈利，特別是進一步擴張及優化門店網絡。

值得注意的是，KKV在營收貢獻上表現亮眼，2019年、2020年和2021年1-6月，KKV分別實現實現營收0.82億元、8.35億元和10.49億元，佔KK集團總收入的比重分別為17.3%、50.7%、62.3%，持續貢獻不斷增長的現金流。

KK集團投入資金用於設計KKV門店的色彩主題和貨架陳列，以改善購物體驗。此舉使得KKV門店成為深受網絡紅人歡迎的打卡地，而這些網紅又會不遺餘力地在社交媒體平台上分享他們的購物體驗。

根據弗若斯特沙利文的研報，潮流零售市場規模近年來快速擴張，由2016年人民幣1298億增至2020年的1952億，複合年增佔率10.7%，預計到2025年市場規模有4750億。

研報認為中國潮流零售有以下驅動力：對個性化生活方式、產品多樣化追求，對有驚喜和沉浸式購物體驗的需求，以及社交媒體和KOL的影響。

報告稱，KK集團是中國第三大潮流零售商，但其成交總額GMV增長速度最快，遠超排名前二的公司。數據顯示，第一、二大年複合增長率分別為-8.1%及-1.7%，而KK集團達到了246.2%。

據天眼查數據，KK集團自2016年獲得深創投1500萬人民幣Pre-A輪融資起，平均每年都會獲取一輪融資。

在2019年10月，KK館宣佈完成1億美元的D輪融資之時，KK集團的估值就已經超過10億美元，成為了業內獨角獸。2020年8月，KK集團又宣佈完成10億元人民幣E的輪融資。算上此輪融資，目前KK集團總融資額超過40億元人民幣。

KK集團在2021年7月收穫F輪融資，由京東集團領投，新天域資本、CMC資本等多位新老股東跟投融資額約3億美元，市場消息稱其估值達200億元人民幣。

在業內人士看來，KK集團旗下擁有KKV、THE COLORIST調色師、X11、KK館四大自我孵化的零售連鎖品牌，產品組合涵蓋美妝、潮玩、食品及飲品、家居品及文具等各大品類，是國內領先的多品牌矩陣所推動的潮流零售商。此次赴港上市，KK集團有望衝擊香港市場“潮流零售第一股”。