小家電賽道擁擠，德爾瑪緊靠“飛利浦”能否順利上市？_風聞

近年來，小家電的市場規模和增長潛力不容小覷。根據前瞻產業研究院數據顯示，2019中國小家電市場規模達4015億元，2012-2019年7年時間裏，小家電市場年複合增長率達13.3%。受益於規模持續增長帶來的空間機遇，小家電市場迎來眾多玩家。

近日，廣東德爾瑪科技有限公司披露了更新後的招股書，擬在創業板公開發行不超過9231.25萬股，擬募集資金約14.64億元，用於智能家電製造基地項目、研發品控中心建設項目、信息化建設項目。

公開資料顯示，創建於2011年的德爾瑪，是一家集自主研發、原創設計、自有生產、自營銷售於一體的創新家電品牌企業。該公司旗下品牌包括“德爾瑪”“飛利浦”“薇新”“華帝”等，主要產品類型包括家居環境類、水健康類、個護健康類以及生活衞浴類。

隨着小家電渠道變革和產業升級，小家電行業開始實現迅猛增長，德爾瑪也隨之進入快速發展時期，並逐漸引來資本市場的關注。

在2018年6月，德爾瑪宣佈完成由中信產業基金投資的5億元A輪融資，這也是其創立以來的首次融資。同年，德爾瑪完成對飛利浦全球水健康業務的併購。隨後，2019年10月、2020年3月、2020年7月，德爾瑪相繼進行了3.3億元A+輪融資、股權融資以及3.8億元B輪融資。

據招股書數據顯示，2018年至2020年德爾瑪分別實現營收9.67億元、15.17億元和22.28億元；淨利潤分別為4728.23萬元、1.06億元和1.7億元；截至2021年6月末，該公司營收12.48億元，淨利潤4749.2萬元。

從產品類別來看，家居環境類產品收入佔德爾瑪總營收的比重最大，高達60%左右。2018年至2020年及2021年上半年，家居環境類產品分別營收6.42億元、9.39億元、12.45億元和7.69億元，分別佔總營收的66.57%、62.07%、56.01%和61.88%。

2018年至2020年，德爾瑪銷售飛利浦品牌產品獲得的收入分別為5.35億元、8.33億元、9.5億元，佔德爾瑪總營收比例為14.21%、20.38%、31.35%。

同期，德爾瑪銷售華帝品牌產品獲得的收入分別為908.1萬元、1.24億元、1.8億元，佔德爾瑪營收分別為0.94%、8.16%、8.09%。2020年，德爾瑪出售兩個租賃品牌的產品合計金額11.3億元，佔德爾瑪總營收的39.44%。

基於行業現狀，有分析預判，若小家電市場繼續按照現有思路發展，未來三年將可能迎來新一輪的淘汰和洗牌期。德爾瑪想要破局，就要不斷洞察新消費需求及消費場景，快速、持續的開發出新產品搶佔先機，這不僅考驗企業的產品開發能力，生產端和供應鏈能否形成商業閉環也是關鍵。

文|IPO捕手（ipobushou）