方直集團衝刺港股，能否借上市補充“彈藥”？_風聞

文 / 八真

出品 / 節點財經

據節點財經消息，11月8日，方直髮展集團有限公司（以下簡稱“方直集團”）向港交所提交了招股書，建銀國際為獨家保薦人。

據招股顯示，方直集團最早成立於1998年，是一家聚焦大灣區經濟圈的成熟綜合型房地產開發商，專注於開發中型至大型優質住宅項目，以及從事商業物業投資，如購物中心、寫字樓及酒店。

於2018年-2020年，方直集團分別實現營業收入為30.4億元、33.59億元、31.5億，對應淨利潤為0.29億元、2.4億元、2.88億元。

2021年前五個月，方直集團錄得營收5.06億元，較上年同期微增5.4%；淨利潤0.61億元，較上年同期大幅下降66%。

其中，來自物業開發和銷售的收入佔報告期各期（2018年-2021年5月31日）的比例分別為99%、99%、98.9%和96.7%。

同期，該公司的毛利率整體呈波動態勢，分別為27.1%、41.9%、38%及43%。

值得一説的，在地產調控持續加碼，融資不斷收緊的背景下，方直集團的負債“隱憂”突出，短期償債壓力較大。

2018年-2021年5月31日，其資本負債比率（按借款淨額除以權益總額計算）分別為668.3%、738.6%、231.4%以及284.9%，未償還銀行及其他借款總額則由2018年的62.53億元升至2021年5月底的128.37億元。

對此，方直集團表示，主要系物業開發項目的融資需求增加以支持業務增長，導致銀行及其他借款增加。同時，公司經營活動所得現金淨額一路下滑，由2018年的1.2億元減少至2021年5月底的-9.9億元，呈淨流出狀態。

截至9月30日，該公司的現金及現金等價物為19.7億元，相較上億元的短期債務，仍存在較大的資金缺口。

據節點財經瞭解，此番已經是方直集團第二次遞交招股書。10月21日，公司此前向港所主板遞交招股書半年後，已被標註為“失效”狀態。

僅僅不到1個月便再次遞表，或意味着方直集團或急需上市補充“彈藥”。

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