美國31年來最嚴重通脹到來..._風聞

文：紐約華人資訊網主筆 詹涓

通貨膨脹看起來像一位意想不到、不受歡迎的客人，坐在沙發上就是不肯走。

幾個月來，許多經濟學家一直表示，眼下的漲價潮不會持續太久。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）和白宮官員安慰説，隨着經濟從疫情引發的混亂轉向更接近正常的狀態，這將被證明是“暫時的”。

然而，任何一個買過一盒牛奶、一加侖汽油或一輛二手車的美國人都會告訴你，現在確實存在通脹。經濟學家們現在發出了一個更令人沮喪的信息：物價上漲可能會持續到明年，甚至更久。

週三（11月10日），政府表示，消費者價格指數較去年同期飆升6.2%——這是自1990年以來最大的12個月漲幅。

物價上漲主要受能源價格飆升和二手車市場等供應鏈的持續積壓影響。經濟學家稱，汽油價格較上年同期上漲49.6%，能源成本上升推高了幾乎所有其他商品的價格，令本已緊張的供應鏈雪上加霜。

儘管許多工人的工資大幅上漲，但仍遠遠跟不上物價的上漲。上個月，扣除通脹因素後，美國的平均時薪實際上比2020年10月下降了1.2%。

這些數據突顯出，在疫情期間，通脹已成為一個有爭議的政治和經濟問題。多年來，通脹率一直温和地低於美聯儲2%的年度目標，也不受政客關注。但供應鏈積壓、勞動力短缺和公共衞生危機中持續的不確定性的衝突，已經把通脹變成了決策者和經濟學家的一個關鍵考驗，對總統拜登、國會民主黨人和他們雄心勃勃的支出計劃構成了威脅。

高通脹有可能削弱拜登的核心信息之一，即他通過創造數百萬個就業機會、創建新的社會項目和提供足夠的疫苗，讓普通美國人的生活變得更好。如果許多美國人看到食物和其他開支的價格繼續攀升，他傳遞的信息可能會難以令人信服。

什麼在漲價？

是否尖鋭地感受到漲價，跟你的家庭收入有關：加油、買菜、交房租這類剛性支出漲得最兇，吃掉了低收入家庭工資的很大一部分。

美國勞工統計局（BLS）的數據顯示，美國家庭日常購買的食物和生活必需品價格都在急劇上漲。在過去的12個月裏，一打A級雞蛋的全國平均價格從1.41美元上漲到1.82美元，上漲了29%。每磅牛肩肉的平均價格上漲了29%，從5.75美元漲到了7.4美元。一加侖牛奶上漲了8%，從3.38美元漲到3.66美元。不過，也有許多商品，如切達乾酪和美國奶酪，以及西紅柿和草莓等農產品，在同一時期要便宜些。

租金繼續小幅上漲，與9月份相比，10月份的租金上漲了0.4%，延續了長達數月的上漲趨勢。房價也在繼續上漲，一些經濟學家説，隨着時間推移，這也會推高租金。根據全美房地產經紀人協會（National Association of Realtors）週三公佈的數據，單户現房的銷售價格中值比一年前上漲了16%，達到了363700美元。

此外，在能源方面，天然氣和取暖油的價格也在上漲；能源情報署預測，今年冬天，美國人在天然氣和取暖油上的花費將分別增加30%和43%。

二手車不僅不好買，而且還在漲價，價格在9月和10月間上漲了2.5%，而在過去的一年裏，漲幅超過了25%。受供應鏈中斷影響，新車的成本也在上升，10月份，新車價格比一年前上漲了9.9%。

均富（Grant Thornton）首席經濟學家黛安·斯旺克（Diane Swonk）表示：“美聯儲必須把注意力集中在受打擊最嚴重的低收入家庭上。服務業工作人員的工資已經上漲，但他們無法消化通勤成本和不斷上漲的租金。”

幾個月來，家庭和小企業一直受到通脹壓力的拖累。

52歲的安迪·哈斯本茲（Andy Husbands）在波士頓擁有五家燒烤餐廳。受供應鏈緊缺影響，哈斯本茲要拼命蒐羅才能買齊餐廳所需的原料；受物價上漲影響，他也很難找到價格合適的商品。

 

以前每箱84美元的雞翅現在賣到了157美元。外帶餐盒短缺，用於儲存酒類的瓶子也短缺。過去每磅3.75美元的牛胸肉現在漲了1塊，哈斯本茲每年光這一項成本就漲了15萬美元。

大波士頓食品銀行（Greater Boston Food Bank）的負責人達馬託（Catherine D’Amato）説，他的機構現在幫助的對象比疫情前多得多，食品價格上漲給一些以前從未尋求過救濟的家庭帶來了壓力，正迫使人們做出痛苦的選擇。

達馬託説：“你是打算用你剛發的工資吃飯還是買藥？是給孩子添件冬衣、付清取暖費賬單還是交房租？”

哪裏在漲價？

是否感覺到物價上漲，也跟你身處在哪個地區有關。上個月，包括愛荷華州、堪薩斯州、明尼蘇達州、密蘇里州、內布拉斯加州、北達科他州和南達科他州在內的地區的消費者價格上漲了7.3%。大西洋中部各州的房價較上年同期上漲5.4%，漲幅較小。

中西部地區10月份住房成本相對較高，租金、天然氣和家居用品的漲幅均高於其他地區。相比之下，上個月東北部各州的租金增長速度要比其他地方慢得多。

美國各地城市都能看到油價上漲的影響。在休斯敦和達拉斯，燃油價格在過去一年上漲了近60%。相比之下，在洛杉磯、舊金山和西雅圖等西海岸大城市，油價上漲更為平緩。

是什麼導致了價格飆升？

受新冠疫情衝擊，美國經濟在2020年春崩潰，僱主們削減了2200萬個工作崗位。去年第四季度，經濟產出以創紀錄的31%的年增長率暴跌。

然而，在政府大規模支出和美聯儲一系列緊急舉措的推動下，美國經濟非但沒有陷入長期低迷，反而出人意料地出現了令人振奮的復甦。到春季，隨着疫苗開始普遍推出，消費者們重返餐館、酒吧和商店。

突然之間，企業不得不爭相滿足需求。他們的招聘速度不夠快，無法填補職位空缺（8月份的招聘人數接近創紀錄的1040萬），也無法購買足夠的供應來滿足客户訂單。隨着商業復甦，港口和貨場無法應付交通。全球供應鏈陷入混亂。

企業發現，它們可以以漲價的形式將這些上漲的成本轉嫁給消費者，美國消費者坐擁大量現金；在過去19個月裏，他們累計存的錢比疫情前的預期多出2.3萬億美元。根據摩根大通研究所(JPMorgan Chase Institute)的數據，今年7月，美國家庭的支票賬户餘額中值比2019年高出50%。

曾在奧巴馬政府擔任首席經濟顧問、現在供職於哈佛大學肯尼迪學院的經濟學家賈森·弗曼（Jason Furman) 表示：“我們目前看到的相當大一部分通脹，是疫情結束的必然結果。”

不過，弗曼認為，錯誤的政策也起了作用。他説，決策者如此熱衷於避免經濟崩潰，以至於他們“系統性地低估了通脹”。

“他們往火上澆油。”弗曼説，大量的政府支出過度刺激了經濟。“美國的通貨膨脹比歐洲高得多。歐洲正在經歷與美國一樣的供應鏈問題，但他們並沒有採取那麼多的刺激措施。”

自今年3月白宮牽頭通過1.9萬億美元的新冠救援計劃以來，它是否會引發通脹問題令經濟學家爭執不下。

財政部長耶倫（Janet Yellen）和其他白宮官員最初表示，通脹將被證明是"暫時的"，駁斥了一些經濟學家有關救助計劃將導致經濟過熱的批評。

財政部長耶倫。

相反，前財政部長拉里·薩默斯（Larry Summers）幾個月來一直在警告通脹上升，將持續的通脹歸因於拜登的新冠救援方案。他説，週三的報告顯示，這個問題“變得更加根深蒂固”。

他在接受採訪時説：“在我看來，如果不採取強有力的貨幣政策行動，或對經濟增長進行某種干預，通脹似乎不太可能回到2%的目標水平。”

會持續多久？

就業市場的復甦意味着美國人可以繼續揮霍。而且，供應鏈瓶頸沒有任何消除的跡象。

“美國經濟的需求面將繼續值得關注，”貝萊德（Blackrock）全球固定收益首席投資官裏克·裏德（Rick Rieder）表示，“企業將繼續享有通過價格傳遞的特權。”

克羅爾研究所（Kroll Institute）首席經濟學家梅根·格林（Megan Greene）認為，通脹和整體經濟最終將回歸到更接近正常的水平。

“我認為這將是‘暫時的’，”她在談到通脹時表示。“但經濟學家必須非常誠實地定義過渡期，我認為這種情況很容易再持續一年。”

弗曼説：“談到這種情況會持續多久，我們需要非常嚴謹。我認為它會伴隨我們一段時間。通貨膨脹率將從今年的迅猛增長中回落，但與我們習慣的歷史標準相比，它仍將非常非常高。”

鮑威爾承諾，美聯儲將盡其所能防止物價上漲變得更加持久。中央銀行對抗通貨膨脹的主要工具是利率。今年9月，美聯儲官員預測，他們將在2022年底前將美聯儲基準利率從接近零的創紀錄低點上調，這比他們幾個月前的預測要早得多。但如果通脹持續大幅上升，可能會迫使美聯儲加快這一時間表；投資者預計美聯儲明年至少會加息兩次。

從很多方面來看，美國人的財務狀況都比過去多年來要好。工人們在勞動力市場佔據了上風，獲得了幾十年來最大的加薪，銀行存款大增，但他們對目前的經濟非常不看好。

福克斯新聞10月份的一項民意調查發現，53%的登記選民極度擔心通貨膨脹和物價上漲，超過了失業、聯邦赤字和犯罪等11個問題。美國全國廣播公司新聞頻道10月底進行的一項民調顯示，57%的美國人不贊成拜登對經濟的處理方式，贊成的比例為40%。而在蓋洛普10月份的一項民意調查中，68%的受訪者表示，他們認為經濟狀況正在惡化。

這些顯然都是非常不詳的政治信號，數週以來，政府官員一直在努力緩解經濟問題，頻繁召開跨部門會議，尋求解決方案。但許多政府官員承認，他們沒有多少政策選擇可以立即緩解美國人的壓力。

大多數經濟學家説，總統們在控制通脹方面能做的事情是有限的，尤其是當一個經濟體剛剛擺脱疫情造成的嚴重放緩時。但拜登確實敏鋭地意識到錢袋問題的政治風險，白宮越來越重視清理美國供應鏈上積壓的貨物，政府官員團隊正在尋找擴大港口和水路運輸能力的方法。

拜登還表示，他的1萬億美元基礎設施計劃，包括在道路、橋樑和港口的支出，將有助於緩解供應瓶頸，從而改善通脹問題，而這同樣在經濟學家中引發分歧。

白宮經濟顧問委員會和管理與預算辦公室發表了分析報告，表示最近通過的兩黨基礎設施協議和懸而未決的“重建更好”（Build Back Better）法案實際上會降低大多數美國家庭的生活開支，因為它降低了處方藥、兒童看護、醫保和住房的成本。

其他人則持懷疑態度。華盛頓智庫“為美國未來提供資金中心”（Center for Funding America’s Future）主任本·裏茨（Ben Ritz）表示，人們擔心“重建更好”計劃將大幅增加明年的赤字，因為新項目的資金將在税收到位之前就花掉，而這可能進一步推高房價。 

哪裏都有

當美國正在應對幾十年來最大的消費物價上漲時，其他國家本週報告説，他們也在應對自己的通脹壓力。

週四，日本央行報告稱，10月份日本企業商品價格指數（CGPI）同比上漲8%，日本批發通脹達到40年來的最高水平。大宗商品價格的急劇上漲推動了通貨膨脹。對日本生產商來説，木材價格較一年前上漲了57%，而煤炭和石油產品價格上漲了44.5%。

到目前為止，日本公司已經在很大程度上消化了上漲的成本。據路透社對日本企業的調查顯示，他們擔心通過漲價轉嫁給消費者將削弱家庭支出。日本9月份報告稱，消費者價格上漲了0.1%，這是18個月來的首次上漲。

中國本週也公佈稱，生產者價格指數（衡量制造業的通脹水平）上漲了13.5%，為26年來的最高水平；在巴西，同比通脹加速至令人震驚的10.67%。

該如何開源節流？

《華盛頓郵報》的個人理財專欄提出了一些在目前開源節流的想法，包括分散投資，購買諸如財政部發行的Series I儲蓄債券。

在文章的評論中讀者也提出了他們的方案：

買二手產品。如果你在市場上購買任何新電子產品，查看亞馬遜的二手產品（別搞錯了，是亞馬遜自營，不是那些在亞馬遜上做廣告的第三方賣家）。我在4個月前花了633美元（含税）買了一台二手的2020年產MacBook Air電腦。亞馬遜表示，電腦可能外觀會有劃痕；但我沒發現。它有30天的退貨保證。它運行得完美無缺。

我還買過幾樣東西，都是非電子類的，從來沒有不滿意過。

**買個櫃式冷凍機。**它比門式冷凍機更節電。

**不過節了。**聖誕節應該屬於孩子們。成年人通常喜歡慶祝和聚會，而不是他們不需要的禮物。我推薦的是一種體驗，為什麼不花點時間看看聖誕燈展，參加遊行呢？聖誕節不應該是揮霍和積累信用卡債務的時候。不管你的禮物價值20美元還是成百上千，收到這份心意的人（尤其是成年人）都應該愛你。我認為人們在為聖誕節買禮物這件事情上已經失控了，我們失去了節日的真正意義。

有人評論説：而且，今年是否是審查美國的浪費性消費習慣的一年，特別是在冬季假期前後？減少禮物對環境確實有好處，大多數家庭的財務狀況也會得到改善。

**精明投資。**如果你有多餘的錢，暫時用不了，那就把它放在Vanguard Index 500指數之類的賬户裏，然後就不管了。會有起落，但平均回報率超過8%。或者，如果你不能承受風險，把它放在一個州債券基金——我們的年化大約6%，不徵税。如果你五年內不打算使用這筆錢，那就沒有理由把它放在低收益的政府債券、儲蓄或支票賬户上——你基本上是在賠錢。我總是聽從父母的建議——10%存起來，10%捐給慈善機構，剩下的就靠它生活。我們有許多年生活拮据，但一直堅持這條資金分配方案，從不過度消費。今年我們做了足夠的投資，有4萬美元可以贈予我們的孩子（我們不想等到死後才讓他們繼承）。

有人評論説：對於投資者提出的投資500指數基金或單一州（市政）債券基金的觀點，我不同意，至少也要提醒一下。請注意，股票投資有損失的風險。債券基金肯定會賠錢，即使是州市政債券基金。當利率上升，現有債券變得沒有吸引力時，就會發生這種情況。

《紐約時間》出品