“Clubhouse紅利”褪色後,聲網又乘元宇宙“東風”?_風聞
智能相对论-智能和车,边评边测;未来和家,且品且鉴2021-11-15 21:24
文|智能相對論
作者| 青月
雷軍曾説:“站在風口上,豬都可以飛起來。”
怎奈何,現在“豬”太多,“風口”好像有點不太夠用了。不過即使如此,特斯拉CEO馬斯克“造風”能力依舊不容小覷吧。
作為一個連簡單的推特動態,都能引發比特幣價格和遊戲驛站股價飆漲的人,2月1日,馬斯克新推:“晚上十點,我在Clubhouse開房等你來”。直接引爆市場,在eBay上,Clubhouse的邀請碼價格甚至被炒到97美刀,還一度有價無市。

隨着事件的持續發酵,有人扒出為Clubhouse提供音視頻通訊服務的聲網已於去年6月在美股上市,於是在馬斯克“帶貨”當天,聲網股價上漲30.29%,隨後的一個星期裏,聲網的市值最高甚至超過了100億美元。
2021年即將進入尾聲,經過一年的時間,聲網這家借Clubhouse颳起的風一時風頭無兩的公司,是否還屹立於風口之上?
“隱形巨頭”聲網,面臨“風停”二度
需要糾正一點的是,借Clubhouse紅利股價飆升,並非是聲網第一次得到資本市場的認可。
去年6月底,聲網以存託憑證方式在納斯達克上市,靠着“5G概念”、“toB商業模式”、“視頻通訊雲潛力市場”等“加分項”加持,上市首日聲網股價最高漲幅達到了178%,所以説Clubhouse的爆火只是再一次提升了聲網在資本市場的曝光量。

不過隨着時間的推移,“Clubhouse熱”逐漸降温,一份數據顯示,Clubhouse在3月、4月的全球下載量為270萬次、92.2萬次,較2月份的峯值960萬次下降明顯。聲網雖然依舊為Clubhouse提供音視頻通訊服務,但關注度明顯有所降低。
屋漏偏逢連夜雨,“雙減”的出現再次給了聲網沉重的一擊。
由於2020年肆虐的疫情,助推了大眾對在線教育認知提升,在線教育市場加速滲透,預計用户規模將超過3.5億人,市場規模有望達到4858億元。
基於在線教育對音視頻通訊服務的需求,聲網開始發力教育行業,譬如説,聲網推出的“低延時互動大班課”場景解決方案,可以助力學而思網校突破CDN技術的瓶頸,通過RTC技術低延時、強同步、可連麥、多頻道等特性,加強課堂互動性,讓學生擁有更好的臨場感和參與感。

又比如今年3月,聲網發佈的教育行業首款aPaaS產品“靈動課堂”,可以幫助教育機構和開發者最快15分鐘上線自有品牌、全功能的在線互動教學平台,還能節省90%開發時間。
鑑於聲網提供的高質量產品與服務,令其從行業內攫取到了包括新東方、好未來、VIPKID、滬江CCTALK、火花思維、學而思網校等在內的一批優質客户,根據財報電話會披露的信息,今年二季度,在線教育行業的客户貢獻營收佔總收入的25%。
然而,為了減輕學生負擔,2021年7月24日,中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》,針對校外學科類教育培訓行業監管的“雙減”文件正式落地,在9月1日正式實施。
誠然,**“雙減”的出現是學生和家庭的“福音”,但卻是在線教育行業的“噩耗”,作為為在線教育企業提供服務的實時互動雲服務商,聲網受到衝擊也就在所難免。**聲網在素質教育賽道雖也有所佈局,但隨着雙減政策在逐漸落地,屆時聲網營收或將在第三、四季度受到較大的影響。
利潤空間遭受擠壓,實則瑕不掩瑜
事實上,被重要客户“放鴿子”的雲通信公司,聲網並不是首例。
據悉,2016年,專注於實時音視頻的Twilio收入貢獻最大的客户是Uber,其貢獻了14%的收入。就在一年後,Uber宣佈將自建通訊系統或採用其他供應商,Twillio股價直接大跌25%,一直到2018年年中才逐漸走出陰影。
對一家雲通信公司而言,失去像Uber這樣的大客户往往是致命的打擊,Twilio能在短時間內走出來也從側面反映了它的實力——2008年成立,2009年拿到第一筆風投,2016年在紐交所掛牌上市,不到三年市值破百億美金,截至11月13日,市值達到542.4億美金,那麼,聲網有望成為“中國版Twilio”嗎?
其一,聲網的營收模式似乎有些單一。2018年、2019年實時互動雲服務收入分別佔比總收入分別為98.95%和99.22%。2019年第一季度實時互動服務收入1328.7萬美元,2020年前三季度,實時服務收入佔聲網營收比重高達99.43%。
雖然在資本市場看來,營收模式單一似乎令企業面臨較低的盈利天花板,但《智能相對論》並不這麼認為,一方面,對SaaS和PaaS廠商來説,營收模式單一是常態,比如作為CRM行業的服務提供商,Salesforce的訂閲收入佔比超過90%;另一方面,拆解聲網的收入結構,可以發現其服務的客户所在的行業其實是多元的,包括但不限於社交、泛娛樂、遊戲、企業服務、醫療、金融、IoT、教育等。
其二,與營收結構一樣,成本高企、利潤空間遭受擠壓也使得聲網被市場詬病。

(數據來源:聲網財報,製圖:智能相對論)
財報數據顯示,聲網在2021年第二季度運營虧損為1910萬美元,高昂的成本是導致聲網利潤空間被擠壓的重要原因。
據悉,聲網在2021年第二季度成本為1650萬美元。不過,第一,2021年第二季度,研發費用為2700萬美元,比去年同期的1090萬美元增加了147.3%。在研發上投入大量資源,以期進一步加強技術領先地位的策略,雖然説可能會影響短期盈利,但對於聲網這種技術驅動型公司來説也無可厚非。
第二,聲網的營業成本主要包括帶寬成本、數據中心託管成本、服務器和網絡設備折舊成本等,特別是近些年來,聲網已經開始將業務擴大到南亞、南美等帶寬成本較高的地區,成本提高難以避免。
但據財報顯示,2021年第二季度,聲網現金、現金等價物及短期投資為8.27億美元,也就是説即使今年一、二季度,聲網存在較大的開支,但現金流十分健康,至少擁有穩定、充足的資金來保障長期的研發投入和基本的運營支出。
誠然,聲網目前的基本面經得起推敲,但相較Twilio來説仍存在很長一段距離。想要縮短二者之間的距離,聲網還需要在產品和技術層面樹立更高的技術壁壘。
元宇宙,能否成為聲網的“新聲量”?
前瞻預計到2025年,互聯網相關行業雲市場規模將達到2875億元左右,垂直行業雲計算市場規模預計將達到4365億元,行業雲整體規模突破7200億元。
市場規模如此驚人,但仍未出現比肩Twilio的公司,這足以説明聲網或許需要儘快找到新的“聲量”,今年,聲網盯上了元宇宙。

元宇宙即Metaverse,它通過虛擬增強的物理現實,呈現收斂性和物理持久性特徵的,基於未來互聯網的,具有連接感知和共享特徵的3D虛擬空間,説白了就是一個平行於現實世界運行的人造空間。
今年以來,不少國際知名諮詢企業看好元宇宙的未來,如彭博行業研究報告預計元宇宙將在2024年達到8000億美元市場規模,普華永道預計元宇宙市場規模在2030年將達到1.5萬億美元。
正因如此,英偉達、特斯拉、騰訊、字節跳動、米哈遊、蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、百度、小米等公司,也迅速入局,Facebook更是改名META,全力加持元宇宙。
聲網的機會在於,元宇宙第一股Roblox的CEO Dave Baszucki此前在接受媒體採訪時,曾提煉了Metaverse的8大核心要點,其中就有沉浸感(Immersive)、低延遲(Low Friction) 和無論何處(Anywhere),這與聲網提供的實時互動服務不謀而合,至於其能否擔當好元宇宙“水和空氣”的角色,在《智能相對論》看來,聲網有三大優勢:
首先,是技術上的優勢,這一點不僅可以從研發投入上體現,也在人才配置上有所反映。公司CEO趙斌、SVP陶思明以及首席科學家鐘聲均來自全球頂尖的音視頻技術團隊,擁有豐富的音視頻領域的設計、研發、以及產品運營經驗。
以鐘聲為例,他曾任海信芯片總經理、博通資深主任科學家、華亞微電子技術副總裁。在美國擁有50餘項技術專利,在中國擁有超過20項技術專利。同時也曾是MPEG/JVT(H.264) 與INCITS主要成員,IEEE成員,並發表了30餘篇論文。
其次,是產品上的優勢,一般而言,音視頻互動產品,但很難保證其兼容性、互動質量等,容易面臨延遲、卡頓、雜音等問題,自然會影響到用户體驗。但聲網搭建的SD-RTN很好的解決了這一痛點,SD-RTN是架設在全球200多個託管數據中心上的虛擬網絡,控制使用Agora SDK的終端設備間的實時數據傳輸,就時延和丟包而言,SD-RTN網絡的傳輸質量遠勝於普通公網,可用性>99.9%。
最後,海外佈局聲網也已初具優勢,中東及北非地區領先的語音社交與娛樂平台——Yalla、美國領先的第三方播客平台——Castbox、東南亞地區領先電商平台——Shopee、美國婚戀社交平台——The Meet Group、日本二次元音頻社區——LisPon等當地的龍頭企業,都在使用由聲網提供的實時音視頻技術。
在海外已經有了堅實的基礎,未來聲網想要在世界範圍內獲取更多的客户,為META(原Facebook)、蘋果、微軟、亞馬遜等發力元宇宙的公司在當地提供技術和運營支持,也將更加順利。
總而言之,中信證券此前曾發佈的研究報告表示,全球RTE市場目前仍處早期階段,市場滲透率仍存在大幅提升空間,聲網能否憑藉底層良好網絡質量、面向客户突出的服務以及發力元宇宙敏鋭的商業嗅覺,持續保持高成長性,或許可以從其在本週一披露的三季度財報中找到答案。
*本文圖片均來源於網絡
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