觀點：我為什麼特別看好光伏行業的股票？_風聞

​近期我發表了一些看好光伏行業的文章，內容遭到一些股友的反對。

有的朋友直接給我提出了兩個尖鋭的問題：

1 光伏行業產能嚴重過剩，這個行業還可以看好嗎？

如果我們把產能過剩當成判斷一個行業好壞的標準，那麼全世界絕大多數的行業都可以看空了。

比如，白酒行業就是一個產能嚴重過剩的行業。僅一個茅台鎮就有成百上千家的酒廠。但A股白酒行業的股票近幾年漲了很多倍，未來也可能漲很多倍。

原因在於雖然白酒行業總體是產能過剩，但實際上是結構性的產能過剩。低端白酒產能過剩，高端白酒反而是產能不足。像茅台這樣的高端白酒很難平價買到，大多被人炒作或囤積。

**光伏行業的產能過剩其實是結構性的過剩。**中低端光伏產品的產能大量的過剩，高端產品反而是供不應求。國內幾家A股上市的光伏龍頭產品銷量非常好，有的公司甚至賣到斷貨。

國內幾大光伏龍頭公司佔據了85%以上的市場份額，可見光伏龍頭公司的銷量是非常好的。因銷量低迷而犯愁的都是那些中小廠家，產能過剩主要是指它們的庫存大量積壓。

**光伏行業的產能過剩是階段性的、暫時性的過剩。**早在2007年光伏行業就出現了嚴重的產能過剩，現在14年過去了，光伏行業當前依然是產能過剩。但從2011到2021年這十年之間，光伏的裝機量增長了88倍！

可見產能只是短期內過剩，從長期看光伏行業的需求空間更大。當前的光伏行業依然只是處在起步階段。

為了實現2030年碳達峯這一目標，我國光伏行業在未來十年的產能至少需要增長20倍！

全球絕大多數國家都準備在2050年左右實現碳中和。這為光伏行業的發展提供了廣闊的空間。

從長遠的發展來看，全球對光伏產品的需求僅僅是剛剛進步。未來光伏產品會解鎖更多的應用場景。光伏不僅可以應用在建築上，還可應用工業、交通、農業、儲能、制氫等等。光伏有可能是全球的一場影響深遠的能源革命。

總之，當前的光伏行業的產能過剩是結構性的、暫時性的過剩，從長期看當前的光伏產能依然遠遠不足。

2 光伏行業技術門檻低，競爭過於激烈，這個行業值得投資嗎？

行業技術門檻低，不代表這個行業的龍頭公司就沒有護城河。

我們以瓜子、乳製品、調味品等消費行業為例，這些行業的技術門檻都不高吧？洽洽食品每年研發費用只有幾千萬元，但是它卻能在行業中屹立幾十年不倒。伊利的牛奶產品又有多大科技含量呢？但它現在卻做到了全球乳業前五名。

光伏行業雖然科技門檻不是很高，但是後入局者想從龍頭公司嘴裏奪食也是困難重重。

光伏產業鏈主要有上游的硅料、硅片，中游的電池片、光伏組件 ，下游的光伏應用領域

以光伏組件這種被人們認為最沒技術含量，最沒有門檻的光伏產品來説，它有着較高的銷售渠道壁壘，有較強的品牌粘性。新品牌、新公司很難在光伏組件這個細分行業中站住腳。沒有個十年、八年的耕耘積累，在光伏組件行業是無法生存的。

光伏組件的壽命達到25年以上，其運營、維護的粘性非常高。後入局者很難替代。

以安防行業為例，世界高科技巨頭華為公司對安防行業覬覦已久，已全面入局安防領域。華為的技術實力絕對是碾壓海康威視、大華股份等安防巨頭的。但是幾年來海康威視等安防巨頭的業績依然穩定增長。強龍真是難壓地頭蛇。

我看好光伏行業的理由：

1行業發展空間廣闊

替代傳統能源是大趨勢

2 發電成本比風能有更大的下行空間

未來光伏發電的成本可能會降低70%以上

3 光伏龍頭佔據全球領先位置，選股確定性強

我國光伏龍頭同時也是世界巨頭，牢牢佔據市場優勢

4 行業高景氣度，未來高速成長概率高

國家和全球的碳中和目標和要求綠色能源產業在未來幾十年高速增長

光伏行業的弱點：

1重資產行業，需要大量的資金投入

2 技術研發複雜，技術路線的選擇決定公司的命運