以剛性制度保證北交所行穩致遠_風聞

11月15日，北京證券交易所（簡稱“北交所”）正式開市交易，中國資本市場邁入三個證券交易所鼎立的新時代。11月15日，首批81家上市公司同步亮相，其中，包含10只新股以及71只精選層平移而來的股票。首批亮相的81家公司中，59家上漲，15家下跌。81只股票合計成交95.73億元。10只新股平均較發行價上漲199.80%，N同心大漲493.67%，N大地、N志晟、N晶賽漲幅均超200%

僅從首日開市走勢看，稱得上旗開得勝。首日上市交易的81家公司，收盤上漲的佔比72.8%，下跌股票佔比18.5%。這個走勢總格局，符合市場預期。

根據11月15日起施行的《北京證券交易所交易規則（試行）》，新股上市首日不設漲跌幅限制，但盤中股票價格較當日開盤價上漲或下跌達到或超過30％、60％的，股票盤中臨時停牌10分鐘。除新股上市首日外，北交所股票全時段實施價格漲跌幅限制，限制範圍是前收盤價的上下30％。10家公司在北交所上市首日無漲跌幅限制，從精選層掛牌的公司平移為北交所上市公司的不屬於新股，股票交易實施30％的漲跌幅限制。

首日運行軌跡顯示，11月15日約9點35分，北交所新股較開盤價漲幅30%，N同心、N大地、N晶賽、N漢鑫、N廣道、N恆合等個股全部觸發臨停。N同心漲幅逾幅接近500%，成交額突破3億；N志晟、N大地漲幅超200%。足以看出，可參與交易的超400萬户投資者的投資熱情。也折射出海內外市場投資者對北交所給予的厚望。

北交所鳴鑼開市讓社會各界感想很多。作為資本市場上的“重頭戲”，北交所速度有目共睹。在這麼短時間裏，籌建一家證券交易所，在世界證券史上都很罕見，創出了又一箇中國速度。它的“開門迎客”令市場期待萬分；旗開得勝，也在市場預料之中。

中國證監會主席易會滿親臨交易所開市現場祝賀並且致辭。他在致辭中説：將堅持“建制度、不干預、零容忍”，持續深化新三板改革，努力辦好北京證券交易所，打造服務創新型中小企業主陣地。定位於“服務創新型中小企業主陣地”，對於多年苦苦追求徹底解決中小企業融資難融資貴可謂是一場及時雨。證券市場的直接融資與銀行貸款等負債性間接融資的最大區別是，資本市場融資成本低，效率高，無還本付息與融資期限的巨大壓力。這是各個國家都大力發展股市等資本市場直接融資的原因之一。

旗開得勝的北交所，保證其行穩致遠，成為持續性、持久性中小企業融資的源泉，需要制度保證，需要嚴刑峻法護航，需要用市場公平打造吸引投資者青睞的公信力。易會滿主席在致辭中講到的“九字”方針非常關鍵，意義重大和深遠。

建制度，就是要先立規矩，設立尺度和底線，依法以制度治市，一切以“有言在先”的制度為準則，這是開放市場公平競爭的最大保證。北交所籌備階段，制度規則的頂層設計科學合理，既符合國際慣例，又結合國內中小企業以及投資者的實際，僅從首日平穩交易收盤看，這些底層制度經得起了考驗。

不干預，這是處理好有形之手與無形之手的最重要最關鍵方面，不干預市場運行機理，才能保證市場公平競爭與高效透明運行，企業進入市場才有可預期、可把控的政策營商環境。做到這一點，不容易。不過，既然已經立下規矩，對履行承諾還是充滿信心。我們有理由相信，在智慧高超的監管層指導下，不干預市場科學運行，充分發揮市場規律的作用，已經達成共識，也一定能夠落實的更好。

零容忍，對於弄虛作假、違紀違法的企業必須採取零容忍的原則。這是淨化市場、讓各方對市場充滿信心的鐵腕治理手段。對於弄虛作假上市的企業；虛假信息披露，欺騙投資者的公司，必須採取“零容忍”原則，嚴厲打擊，嚴懲不貸，既要逐出市場，又要賠償投資者損失，還要加倍罰款，其代價就是讓其傾家蕩產，只有這樣北交所才能行穩致遠，。有充分理由相信北交所和監管部門能夠堅守“零容忍”的原則，能夠頂住説情等多重壓力而不心慈手軟。

總之，北交所成立開業運行，是中國證券市場一座里程碑，海內外各方都給予很大期待，衷心希望不負眾望，砥礪前行，為中國證券市場平穩發展和服務好中小企業貢獻一份力量！

           （發佈在2021年11月16日 羊城晚報）