中國為啥不拋掉美國國債？拋掉了美債會崩潰嗎？_風聞

其實這個問題的本質是三個問題：

1、中國辛辛苦苦賺的美元為啥要拿去買美國國債，給老百姓分了不行嗎？

2、中國買了那麼多美債，美國會不會抵賴不還了？

3、中國拋掉美債，美國會崩潰嗎？

咱們一個一個説，先説第一個。

1

 為啥要買美債

有很多人覺得，中國買美債就是為了給美國納投名狀，最好的選擇是給自己的老百姓分了。

其實沒法分，因為已經分過了，再分一次就通貨膨脹到崩潰了。

先説外匯是哪來的？

絕大部分外匯是中國企業跟外國企業做買賣過程中賺的。比如老王有個服裝廠，生產衣服賣到美國，美國人收了貨，打了10萬美元的款，這部分美元就被打到了老王在中國的賬户上。

但是老王去銀行取錢的時候，取出來的不是美元，而是等值的人民幣，63.7萬塊，大家看懂了吧，美元到了中國已經直接兑換成人民幣在市場上流通了。

中國的外匯儲備，本質也是無數個老王這樣的企業，在跟美國人做買賣過程中收到美元，換成人民幣，美元留在了央行，等價人民幣打到了老王賬户。

同理，老王準備升級下自己的設備，要花10萬美元去美國買，就不能直接用人民幣，他得拿着63.7萬去銀行換成美元，然後打給美國人，美國那邊發貨過來，這個時候我們央行的外匯就少了10萬美元。

我們的外匯儲備，就是這種美元不斷進出過程中的匯聚成的池子，流入比流出大的時候，外匯儲備慢慢會變多；流出比流入大的時候，慢慢會縮小。此外還有不少海外的投資，比如日本人來華建廠，要投資10億美元，這些錢也變成了外匯，中國市場上多了67.3億人民幣。

印度那邊投資和出口沒中國多，他們只好依賴別的辦法，有很多留學生和海外務工人員，他們的匯給老家的錢也會成為外匯的重要組成部分，這也是為啥美國那邊動不動就拿印度留學生和工作簽證説事，因為這事確實能傷到印度。

那這些錢能幹嘛呢？

比如王健林前些年在海外買買買，老王自己的產業很少有產生外匯的，他主要做國內房地產嘛，他要到海外買產業，就得把他的人民幣存款換成美元，然後去海外買產業，這個時候外匯是減少的。

此外中國有很多“國字頭”公司，比如中國的那些鋼鐵巨頭，要在國際上大量購買鐵礦等原材料，這都需要他們拿錢去換美元，換成美元買鐵礦。或者中國企業租借巴基斯坦瓜達爾港，希臘比雷埃夫斯港，這些都需要花美元。

改開之前為啥我們那麼窮那麼舉步維艱，因為當時陷入了一個“怪圈”出不來，我們想買德國和日本升級設備，但是需要美元才能購買，可是我們的設備太老舊，生產出來的東西國際上沒人買，也就賺不到美元，賺不到美元就沒法升級設備，這就非常尷尬。

現在大家明白了為啥很多國家需要“世界銀行”的貸款了吧，因為他們也陷入了這個大坑出不來，只有拿到貸款才能打破這個循環。那我國是怎麼破局的呢？

當時主要有兩條路，一條是向日本賣我們的礦產和石油資源，比如稀土，大慶當時石油也很多，可以賣石油。當時的日本和現在的日本不太一樣，當時的日本亞洲戰略是讓中國做資源輸出基地，東南亞國家做他們低端產能聚集地。

另一條路是讓海外華人來中國投資，他們帶着美元，就可以給我國升級設備。

前文也説了，福建、廣東、浙江都在海外有大量的移民，他們當中的有錢人有的是單純為了盈利，有的是因為家國情懷，改開後他們回國投資，很快中國有了改開後的第一批能參與國際貿易的產業投資。

再後來加入了世界貿易組織，我國產品可以低成本賣到西方，賺到美元后就升級設備，慢慢走到了現在。

回到本文話題，現在企業會在國際上購買原材料和設備，中國老百姓去海外消費等等都會消耗外匯，但是消耗速度小於產生的速度，所以就有一個三萬億的池子。

這些錢現在沒啥可花的地方，剛才也説了，已經在國內兑換過一次人民幣了，再兑換一次人民幣就太多了，而且也沒法做賬。

如果讓企業貸款拿美元去收購美國企業，美國又推三阻四不願意賣，那隻好換成美債，能賺點是點，不然就只能趴在賬上一毛錢也不賺。

這裏有個問題，國家可不可以拿着外匯去炒股呢？比如炒一下特斯拉的股票？説不定現在都翻倍了。

一般不會這麼做，畢竟保存外匯的是銀行，銀行很少做高風險操作，不過不代表從來不做。

在上世紀70年代，一個叫李強的大佬有個瘋狂的操作，這人早年是我黨在上海的特工，後來幹到了商務部部長，他在70年代初意識到美元黃金很快就要脱鈎，到時候美元會大幅貶值，於是把國內的很多外匯換成了黃金，等到布林頓森林體系解體，美元大幅貶值後，再把黃金慢慢換成了美元，後來據李先念説是賺了三十多億美元，這在當時是個不得了的數字。

2

 美國會違約中國的美債嗎？

不太可能。

整體而言，美債信用很好，建國兩百年，國債從沒違約。

當然了，這不是他宅心仁厚為人民羣眾的生命財產着想，而是有更長遠的考慮，擔心今後沒法再做生意，緊急情況籌不到錢。

兩百年來的剋制讓它形成了史無前例的信用，美國能以全世界最低的成本借到錢。

我前文也講過，美國一建國就準備違約做“老賴”，不過被漢密爾頓給阻止了，這事也就一直延續了下來，慢慢成了傳統。

英國縱橫世界幾百年，靠的也是可怕的信用，英國跟荷蘭開戰，英國人欠荷蘭人的錢照樣會兑付，不是因為英國人腦子抽，而是因為他們知道，只要堅持兑付，將來就可以從荷蘭借到更多的錢打荷蘭，等擊敗荷蘭，搶了荷蘭殖民地，就可以用殖民地的錢還給荷蘭人，借力打力。

這段大家一定要理解了，這當中包含了盎格魯撒克遜人最近三百年來絕大部分發展的竅門。

這個問題還可以再擴展一下，為啥有錢人有錢，也有這方面的原因，他們可以借到大量的錢幫助自己度過難關或者擴展新業務，比如以前恒大經常空手套白狼，發企業債就能借到錢蓋樓，把樓蓋起來賺錢還回去，自己吃利差。

但是信用這東西非常脆弱，積累可能需要很久很久，但是想毀掉卻很快，比如恒大以前誰都覺得它不會違約，現在誰還敢那麼確定？恒大這次出這麼一次事，在很多年內都緩不過來，儘管美國的財務狀態不比恒大好多少，也是靠着借新還舊度日。

回到本文話題，如果美國違約了中國的國債，信用破產了，下次他出了麻煩，一分錢都借不到，誰還敢借他？或者能借到，但是需要支付高額利息。

此外如果中國手裏持有一百萬億美元説不定美國還考慮下，現在中國持有多少呢？1.0786萬億，在美國23萬億國債裏只佔4.3%，比例太小了。

大家可能覺得這也不少了，但是大家注意下，之前一個接一個“川普熔斷”就讓美股蒸發了15萬億，美國一次發行的抗疫的國債也都超過兩萬億。相比較而言，中國那點錢真是個弟弟，美國基本不大可能因為這點錢損害自己天量的生意，就跟你不會因為幾個燒餅錢就把身份證賣了一樣，當然了，也有這種人，但是現階段的美國應該沒那麼愣。

此外中國買的國債是不記名的，到期支付，這又是啥意思呢？

美國説要發國債，一個億，年利率1%，你要是買了，每年給你100萬利息，五年後你把債券拿回來，美國給你一個億的現金。

你去認購後，到了第三年，你突然急用錢，想把債券給美國，把現金要回來，可以嗎？當然不行，但是你可以轉讓給別人，反正債券上沒寫你名字。

這時候你就可以去債券市場上把這個債券賣掉，就跟最近一段時間恒大的債主們一樣，擔心恒大欠錢不還，八折折出售債券，這兩天好像高盛開始購買了，可能覺得它利空放盡了。

這也是美債的另一個好處，由於它信用好，所以流動性太好，你着急用錢的時候想賣掉美債總有人買，如果違約一次，今後這麼好的信用和流動性可能也就沒有了。

也就是説，美國想違約，為了中國手裏這麼點債券得把名聲搭上，最後還沒法湊效，咱們依舊可以到公開市場上打折出售，所以幾乎不大可能違約。

3

 中國拋售美債美國會崩潰嗎？

把上邊的邏輯理解了，其實也就理解了這個問題。

如果中國出售美債，美國會不會崩潰？

不會，和美國不會違約中國持有的國債的原因差不多了，主要是我們手裏拿的太少了，美國違約不划算，中國拋售也影響不會太大。

其實美債本身也是個商品，就跟幾年前大家屯的鹽似的，大家一起去搶購，價格就會上漲。

所以前些年大家一起搶鹽屯的時候，鹽價確實稍微上漲了一點，但是會一直漲嗎？當然不會，因為對於政府來説，那玩意幾乎無限供應，往市場上投放一批不就解決了嘛，事實上我國後來也是投放了很多之後，鹽價始終沒上漲，有人想炒鹽來着，後來賠的底掉。

同理，後來有人向市場上拋售存鹽，鹽價跌到了低谷了嗎？

也沒有，因為上萬噸鹽在老百姓眼裏不敢想象，但是在國家眼裏啥都不算，全部吃下去了，變成了儲備，鹽價非常穩。

同理美債，我們現在持有的太少了，才4%~5%，如果全部拋向市場，供過於求，美債在公開市場上的可能價格會被打下去一截，但是價格低了自然會有人抄底，比如日本和沙特，他們就很積極，他們有大量的養老金沒地方投資，此外美債的70%是美國國內的養老金等共同基金持倉，如果美債下跌，他們也都可能會抄底。

而我們拋掉美債換回來的也是美元，相當於美債的空頭美元的多頭，依舊對美國沒啥影響，有點像你在一家店裏，不點宮保雞丁點了麻辣香鍋（假設這家店裏這倆踩價格一樣），對於店家來説沒啥差別，反正都是買了他家的。

此外問題也不止這麼簡單，中國如果想拋掉手裏的美債，不能拋給美國政府，因為債券還沒到期，他們有權利不理會，就想你拿着一張沒到期的欠條去要賬，對方也不會把錢還給你。我們只能是到公開市場上去賣，如果沒有買家，那我們也賣不掉，只能是等着債券到期後去找美國政府兑現。

最後美國還有一個選擇，如果美國那邊不希望美債在公開市場上掉價太多，美聯儲也可以印錢把美債收回去。

事實上理解了美元怎麼印出來的，就懂了美聯儲到底是幹啥的？

美國疫情期間狂印鈔，其實是通過發過債“借”出來的。要發國債，首先要先經過美國的兩院批准（兩院代表的是人民和大户），財政部會印一批債券出來，並且在公開市場上兜售。

有點像你寫了個借條，並且寫清楚了利息是多少，然後去大街上賣這個借條（也就是債券），如果有人願意借你錢，錢給你，借條他拿走，美國政府這時候手裏就有錢了。

誰會買借條呢？中國日本英國沙特這些手裏有大量美元沒地方用的國家會買，此外美國的很多基金，比如養老基金，共同基金，還有有錢人也會買，整體而言，美債的70%以上是美國國內的各個基金持有的，剩下30%海外國家持有，以前中國是最大的持有者，現在是日本。

不過持有美債的最大頭是美聯儲，美聯儲去印一筆錢，然後把借條拿回去放保險櫃，大家經常説的美聯儲發行貨幣，就是這麼發行出來的，美元現在印出來的錢，將來都是要還的，不過可以借新還舊。美聯儲的保險櫃裏放着的不是大把大把的美元，而是國債和美國老百姓的按揭放貸，當然了，現在已經存電腦了，不會真搞個保險櫃。

也就是説，中國拋掉手裏持有的4%的美債，依舊太少，可能會對美債產生一定的衝擊，但並不致命。

事實上對於美國這種全球性大帝國，毀掉它自己的，只能是它的內部矛盾，當然了，這裏説的不是美國的黑人和白人的矛盾，而是是他們帝國發展過程中不可避免的那種貪婪、短視、利益階層固化後互相抵消形不成合力等等。

歷史上的帝國更替，也很少是因為外部被擊垮的，包括死於蠻族入侵的羅馬和被遊牧民族滅亡的南宋和北宋，他們看似死於外敵，其實都是內因為主，自己內部不腐朽，是很難被外界擊破的。

大部分帝國垮掉，都類似明朝那種，財政崩潰，食利階層尾大不掉，內部各種勢力犬牙交錯，各自皆為朋黨，黨同伐異，國傢什麼事都做不成，稍微有點外界壓力，可能就垮了。

美國的國債和貨幣能收割全世界，也是因為他們歷史上曾經剋制過，隱忍過，咬牙還錢並且不濫發貨幣，發展生產力和國力，所以才有了可怕的信用。現在這一切正在一點點敗壞掉，跟英國當初經歷過的事一模一樣，至於多久才能徹底敗壞完，這個我也説不準。

當然了，關鍵是咱們不能跟它比爛，如果大家一起比爛，那美國就顯不出來爛了。所以還是要堅持不驕不躁地慢慢發展，既要克服“投降論”，也要克服“速勝論”。

咱們是上坡的神，他們是下坡的神，指望拋售他們的債券把他們搞崩潰這種操作本身就不現實，這也是一種“速勝論”，毛主席説過，持有投降論和速勝論的人，其實是一種人。

唯一能指望的，還是發展本身，等實力大到一定程度，就跟引力定律似的，自然就把周圍的人吸引過來，大家用你的貨幣，買你的國債，被你收鑄幣税，依舊覺得有生之年會有那麼一天。