華為造車概念還能喊一年，長安汽車阿維塔人設緊繃_風聞

文丨呂行  編輯丨百進  

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

長安汽車、華為、寧德時代組成的造車CP已經半年多了，新品牌阿維塔也早已不是什麼新鮮事。但老是隻聞造車聲，不見車之影，不管是投資者還是車主們，都在期待阿維塔的正式亮相。

幾天前，長安汽車召開發佈會，阿維塔終於正式對外發布了，然而正如字面意思，就是阿維塔品牌的發佈會，實車還是一團迷霧。

投資者失望的情緒下，長安汽車的股價也跟着暴跌。

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華為造車概念受益者

“阿維塔”這個洋氣的名字背後，是長安汽車在高端電動車領域的合縱連橫，也是長安汽車股價從3元/股的谷底，推上20元/股的重要動力之一。

這兩年傳統車企扎堆高端化，北汽極狐、東風嵐圖、上汽智己、長安阿維塔新“四小強”齊聚，共同推開了傳統車企品牌向上的大門。這其中長安汽車起了大早趕了晚集，在其它幾個品牌都發布了量產車型後，阿維塔還只是一個公司的名稱。

早在2017年，長安汽車就與蔚來達成戰略合作，並於次年成立新能源汽車公司，共同打造全新的智能汽車品牌。但雙方的合作很快就陷入了停滯，甚至2020年6月，李斌卸任長安蔚來董事長，蔚來退出了長安蔚來的管理層。

到了今年5月，長安蔚來又峯迴路轉，更名為阿維塔科技，隨後長安汽車宣佈聯合華為、寧德時代打造智能電動網聯汽車平台。由此，長安汽車股價繼去年業績驅動的上漲後，再次憑藉“華為造車”的熱度大漲。

11月5日，長安宣佈阿維塔完成首輪戰略融資，成功引入三家新的戰略投資方，融資總額達24.2億元。此次增資擴股交易完成後，重慶長安汽車股份有限公司持股39.02%，寧德時代聯合體持股28.99%，重慶兩江基金聯合體持股20.88%，南方資產聯合體持股9.97%，上海蔚來汽車有限公司持股1.14%。

儘管在阿維塔科技的股東中，並未出現華為的身影，但長安汽車也向市場拋出信息稱，華為將為阿維塔科技提供有力的技術支撐。

《正經社》分析師認為，蔚來在資本上已經基本退出了長安汽車的朋友圈，新的朋友圈中，寧德時代顯然與長安汽車走得更近。華為一如此前對外的承諾一樣，參與造車，但不介入汽車生產，所以長安汽車對於華為來説，不過是他眾多車企的服務對象之一。

即便如此，在華為與小康股份合作的新品牌賽力斯上市後，雖然從本質上來説，賽力斯的主導權掌握在車企手中，華為只是充當了供應商的角色，但小康股份今年264%的漲幅，已經説明了“華為造車”概念對車企市值的重大貢獻。

長安汽車同樣是“華為造車”概念的受益者，但不同於小康股份和北汽已經發布了與華為合作的汽車，長安汽車的新車遲遲未能發佈，也帶來資本的擾動和投資者的困惑。

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交車時間還很遙遠

作為最早佈局新能源汽車市場的傳統車企，長安汽車的發展並不出色，其自主發展的新能源品牌目前仍掙扎在中低端車型中。為迎戰對手，長安汽車攜手寧德時代和華為，希望藉助合作伙伴的力量推進阿維塔科技的發展，甚至在股權結構中，長安汽車不過是相對持股佔多數。

11月15日，長安汽車的發佈會被業內視為阿維塔汽車的正式亮相，然而最終，長安汽車不過是官宣了阿維塔品牌，解釋了品牌的初衷，乾貨就是該品牌的首款車型阿維塔11，但卻只能遠觀，並用幾個短視頻草草結束了汽車的展示。由於阿維塔11過於個性化的外觀，甚至遭遇了不少網友的吐槽。

根據長安汽車公佈的信息，阿維塔11的首輛白車身，已於今年10月在重慶工廠成功試製下線。明年二季度，阿維塔11將正式發佈，零售網絡也將陸續揭幕，明年三季度，阿維塔11將實現首批量產及用户交付。長安汽車執行副總裁、阿維塔董事長兼首席執行官譚本宏在會議現場拍着胸脯説：“外觀是99.999%的完成度，以後實車外觀就是這樣子的。”

除了披露阿維塔11部分技術參數之外，長安方面也向外界拋出了不少值得想象的信息。比如新車的量產與銷售網絡建設，譚本宏宣稱，未來將進入華為的門店銷售，目前北京上海的門店已經確定。此外，還表示阿維塔科技將很快啓動A輪融資，未來還有獨立上市計劃。

但由於並未量產車型，一時間“長安 PPT造車”的抱怨聲開始流傳，畢竟把未曾量產的汽車拿到發佈會上溜一圈的把戲，此前賈躍亭的樂視汽車已經演繹得淋漓盡致，而且也一地雞毛得明明白白。

**遙遠的交車時間和更加遙遠的資本預期，顯然沒有説服投資者，畢竟長安汽車是有“前科”的。**早在2017年，長安汽車發佈了“香格里拉”計劃，並提出2025年全面停止銷售傳統意義的燃油車，實現全譜系產品的電氣化。

據《正經社》分析師所知，這也是國內車企首次提出停售燃油車時間表，然而此後長安汽車業績便一落千丈，新能源汽車和合資品牌銷量大滑坡，最後為了融資，自己的長安新能源品牌控股權都讓給了資本方。

在今年8月，2021長安汽車科技生態大會上，長安汽車又給出了新的規劃：到2025年長安汽車品牌銷量將達到300萬輛，新能源汽車佔比達35%；2030年銷量達到450萬輛，新能源汽車佔比達到60%。

從全面停止銷售燃油車，到新能源汽車佔比達35%，長安汽車把目標雖然放低了，但目前長安汽車的新能源汽車在全集團銷量佔比不足5%，對於這種遙遙無期的目標，投資者已經有了免疫力。 

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機構和大股東落袋為安

明面上，長安汽車股價下跌與阿維塔汽車“不給力”有直接關係，但背後則是一系列資本運作的推動。

長安汽車11月15日、16日放量下跌，兩日內市值累計縮水超250億元，大跌超過15%，而此次趁着阿維塔熱度離場的不是遊資，而是機構。

龍虎榜數據顯示，16日幾個營業部遊資席位有買有賣，甚至買入數量比賣出還多，而當天深股通賣出2.98億元並買入1.68億元，其它上榜賣出席位均為機構席位，合計賣出7.33億元，佔總成交比例15.73%，而買入前五隻佔總成交比例的8.12%。

《正經社》分析師認為，機構的態度一方面是對長安汽車未來走勢的擔憂，另一方面也源於 “華為造車”概念的熱度在逐步消退。

為提升長安汽車的市場信心，在阿維塔發佈後，不少券商機構也在第一時間發佈研報，為長安汽車和阿維塔站台，紛紛給予買入評級，其理論主要源於長安汽車業績的增厚和對阿維塔的預期。

長安汽車經歷了前幾年的市場陣痛，通過商譽減值拋棄非盈利業務，聚焦核心主業，公司業績也在2020年確實開始好轉，當年歸屬於上市公司股東淨利約65.74 億元。今年三季度財報顯示，長安汽車實現營業收入791.99億元，同比增長41.83%，創下長安汽車近年來的歷史新高。

這些業績的提升疊加阿維塔的造勢，也刺激了長安汽車股價的上漲。

《正經社》分析師認為，只要阿維塔的面紗一日不揭露，長安汽車就有充足的想象空間，而且在業績增長驅動下，公司的股價也具有業績的支撐。但影響長安汽車未來走勢的因素也有很多，比如，“華為造車”概念的冷靜、利好兑現的機構、以及不斷減持的大股東。

似乎是看到股價已經漲到一定高度，長安汽車在今年5月與華為、寧德時代合作後，公司兩大股東拋出了一份減持計劃，其中公司控股股東中國長安計劃減持不超過5439.59萬股（佔總股本1%）；中國長安的一致行動人南方資產計劃減持不超過1.09億股（佔總股本2%）。

減持股份裏，中國長安股份來源於公司 2016 年定向增發股份，南方資產股份來源於中國兵器裝備集團有限公司無償劃轉的無限售流通股，按照此前定增時的10.70元/股和當時的差價計算，兩家公司將實現超過20億元的純收益。

近期長安汽車公告，中國長安及一致行動人南方資產6月15日至11月4日累計減持公司8992.88萬股，佔總股本的1.18%。

目前長安汽車的股價因為公司的業績表現和概念題材，並未發生較大的下滑，仍有減持套利的空間，長安汽車控股股東及一致行動人也還有減持的空間。

一邊是機構的逢利好兑現離場，一邊是大股東高位減持，支撐長安汽車中小股東的信念，不過是一年後上市的阿維塔和公司業績持續增長的預期。【《正經社》出品】

責編|唐衞平·編輯|杜海·校對|然然

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