潘聞聞｜上海範式：要素市場全球資源配置的引領性_風聞

潘聞聞｜上海市發展改革研究院副研究員、高級經濟師

隨着經濟全球化的不斷深化，要素流動改變了全球經濟運行的趨勢。從20世紀90年代開始，依靠全球產業鏈分工進行全球價值鏈佈局的國際投資佔比不斷上升，全球正在出現“投資取代貿易”的新態勢和新趨勢。以跨國公司為主體，採用國際投資實現要素全球流動，是發達國家在上一輪經濟全球化進程中的主要手段。歐美等發達經濟體依託全球價值鏈，將本國經濟資源和要素融入經濟全球化和區域經濟一體化中，以此加強其在高端產業和高端要素資源領域的先發優勢，試圖引領全球經濟和產業發展。與此同時，以中國為代表的發展中國家認識到全球競爭格局變化帶來的機遇和挑戰，牢牢抓住全球產業鏈、價值鏈、供應鏈、創新鏈深化發展的契機，打破了由發達國家控制下被迫參與全球價值鏈的桎梏，在承接產業轉移的同時不斷深化本土化戰略，着力提升生產技術水平，在本土延伸產業鏈，完善自身工業體系。

當前，我國經濟規模、貿易規模、資金跨國流動規模等均居世界前列。當前國際經濟政治環境發生了很大變化，我國與發達經濟體的關係從互補合作為主轉變為互補與競爭合作並存。已有研究指出，我國參與全球價值鏈的模式已經由勞動密集型轉為資本密集型，由依靠廉價勞動成本的簡單製造和組裝為主的模式，逐步升級為先進製造業模式。可見，我國在全球化進程中已經逐步探索出適合自身發展的模式。但相關研究主要基於產業鏈、開放度等視角對全球資源配置功能進行分析，尚未形成較為完整的範式研究，歸納總結我國配置資源的有效模式以支撐未來發展顯得尤為重要。

上海正加快打造社會主義現代化建設引領區，乃是世界觀察中國經濟的一個重要窗口，強化其全球資源配置功能將更好地體現上海代表中國參與國際經濟競爭的影響力。分析和總結上海以建立要素市場為載體強化高端資源配置功能的範式，有助於理解和完善中國特色社會主義建設進程中全球資源配置功能提升的路徑和模式。與此同時，伴隨新冠肺炎疫情全球蔓延和逆全球化思潮、貿易保護主義興起等，要素資源流動、集聚和培育方式呈現新趨勢、新特徵，給上海範式帶來機遇，也帶來挑戰。為此，本文將從全球資源配置功能的科學內涵入手，深入分析上海要素市場的階段性特徵，從市場定價權、規則制定權、關鍵影響力等多個角度，論證要素市場全球配置中上海範式的獨特性和普遍性，為提升我國全球資源配置功能和核心競爭力提供重要理論支撐。

何為要素市場全球資源配置的上海範式

全球資源配置功能是國家競爭力的核心。經典貿易理論強調各國全要素生產率的相對差異，但仍以靜態視角分析，沒有考慮要素流動對生產率的影響。隨着要素全球流動，全球資源配置模式突破了以傳統國際貿易理論為基礎的靜態要素稟賦理論，趨向於各國高端生產要素的動態流動所形成的新比較優勢。生產要素的國際流動是經濟全球化的本質，最重要的基礎是國際直接投資。隨着不同國家的生產要素相互結合，生產的國際分工模式轉變為要素的國際合作模式。在這一過程中，利用自身傳統要素吸引高端要素流入，並在要素全球流動中提升自身要素能級，成為發展中國家最關鍵的發展戰略。

新興經濟體在全球化進程中引入和吸收高端要素，已經改變了世界經濟的運行軌跡。以中國為代表的發展中國家敏鋭意識到要素的集聚、配置、培育功能是國家競爭力的核心，全球經濟的發展格局取決於要素的流向和結構，形成了全球資源配置的新範式。

（一）全球資源配置科學內涵與上海範式的關係

全球資源配置功能是指在全球化背景下，集聚資金、技術、信息、人才、貨物、數據等各類要素資源並加以配置的能力。當前，這一功能強調對高端要素的集聚、整合、創新、控制、分配和激活，重點是促進全球要素加速集聚，提高高端要素集聚濃度，提升要素資源配置效率。

一個地區全球資源配置功能的強弱，通常可以從三個維度進行觀察：從配置範圍看，主要觀察一個地區能否促進全球資金、技術、信息、人才、數據等高端生產要素資源的高度集聚和高效配置，關鍵是對全球要素資源進行吸引、流動、整合、控制和使用，強化全球範圍內高端要素資源領域的集聚優勢和配置能力。從配置方式看，主要觀察一個地區的制度環境、政策環境、開放環境、營商環境能否對全球要素資源產生向心力、吸附力、影響力和控制力，關鍵是讓市場發揮決定性作用，在全球經濟中佔據和控制產業鏈、供應鏈、價值鏈的關鍵環節，有效引導全球人流、物流、資金流、技術流、信息流的流向和佈局。從配置主體看，主要觀察一個地區的各類市場平台、功能性機構能否在參與要素資源配置過程中發揮應有的作用，促進該地區深度嵌入全球金融網絡、貿易投資網絡、航運物流網絡和技術創新網絡，重點是在集聚跨國公司總部的基礎上，建設具有全球集聚度、輻射力和影響力的要素市場，着力突破影響全球資源配置的制度性瓶頸，以高能級的要素市場為重要主體。

要素市場的全球資源配置功能是新興經濟體抓住經濟全球化深化契機，集聚、鏈接、輻射、支配高端要素的關鍵能力。其內在要求體現在四個方面：第一，強化全球資源集聚功能，着力提升全球性資源集聚度。資源集聚是配置資源的基礎和前提。強化全球資源集聚功能，就是要持續增強對全球性資源特別是高端資源的吸引力，努力成為全球要素資源的“蓄水池”，為配置全球資源提供源頭活水。第二，強化全球資源鏈接功能，着力提升戰略性通道控制力。全球資源的連通管道本身就是一種戰略資源。強化全球資源鏈接功能，就是要儘可能多地佔據全球產業鏈、供應鏈、貿易鏈、創新鏈、價值鏈上的核心環節，努力成為國際國內經濟循環的“神經中樞”，成為兩個市場、兩種資源交易交換的“戰略接口”。第三，強化全球資源輻射功能，着力提升外溢性影響的覆蓋面。資源輻射的覆蓋面規定了一箇中心城市資源配置能力的邊界。強化全球資源輻射功能，就是要努力打通阻礙各類要素資源自由流動的關鍵節點，向全球網絡、國內腹地和周邊區域傳遞先進的技術、資本、管理、信息等要素資源，成為服務全國的“龍頭”和影響全球的“橋頭堡”。第四，強化全球資源支配功能，着力提升制度性國際話語權。制度性話語權是從源頭上指揮調度全球資源的核心競爭力。強化全球資源支配功能，就是要力爭在全球重要生產要素上掌握更顯著的定價權，在國際通用標準制定上掌握更大的話語權，在國際規則洽談上掌握更有力的主導權，儘可能掌握價格信號、准入標準、規則壁壘的資源配置作用，最終成為支配和控制全球生產要素流向和佈局的“掌門人”。

我國在經濟全球化進程中，以逐步建立完善的要素市場體系為基礎，不斷提升高端要素的集聚、鏈接、輻射和支配功能，使得要素市場成為強化全球資源配置功能的重要抓手。《中共中央國務院關於構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》明確指出，深化要素市場化配置改革、構建更加完善的要素市場化配置體制機制，成為加快完善社會主義市場經濟體制的內在要求。強化全球資源配置功能是黨中央在新的全球經濟大變局背景下，從“四個放在”角度（放在中央對上海發展的戰略定位上、放在經濟全球化大背景下、放在全國發展大格局中、放在國家對長三角發展的總體部署中）賦予上海的重要任務。

其中，要素市場是上海代表我國進一步深入參與全球產業鏈、創新鏈、價值鏈的關鍵載體，其核心是要素市場國際化。要素市場國際化強調一國的市場經濟與國際市場融為一體的過程，即市場中的生產經營活動超越國界，成為國際經濟活動的一部分，使國內市場變為適應國際通行規則的國際性市場。提高要素市場國際化水平，是上海新一輪高質量對外開放的關鍵支撐。目前，上海已經成為全球要素市場門類最齊全的城市之一，提高要素市場國際化程度，對於上海在雙循環格局中打造具有全球集聚度、輻射力和影響力的資金、技術、信息、人才等高端要素資源交易承載地，加快實現從全球要素資源集聚地向全球要素資源配置地的功能升級，具有重要的現實意義（見圖1）。

（二）上海要素市場發展的四個階段性特徵

強化全球資源配置功能，是全面提升上海城市能級和核心競爭力的根本所在。當前，上海圍繞“五個中心”建設的國家戰略，着力促進全球資金流、貿易流、貨物流、技術流、人才流等各類資源向上海集聚、經上海週轉、自上海擴散，資源集聚總量在國內領先，資源鏈接能力逐步提升，資源對外輻射的廣度和深度日益增強，已初步成為全球經濟發展風向標之一，具有較強集聚和輻射功能。上海在以生產性服務業為核心的全球化與世界級城市評價（GaWC數據庫）2020最新排名中升至全球第五，進入具有較高集聚和服務能力的國際城市“第一方陣”。

上海要素市場發展的階段性特徵主要體現在四個方面：

第一，金融要素市場齊備。上海已經形成了多層次的金融市場體系和金融產品體系：股票、債券、貨幣、外匯、票據、期貨、黃金、保險等各類全國性金融要素市場從無到有、從小到大，到目前總數達到13個。上海成為全球金融要素市場最完備的城市之一。在第29期全球金融中心指數（GFCI）排名中，上海升至全球第三，各類金融市場影響力日益擴大。

第二，大宗商品市場豐富。上海在全球貿易投資網絡中的樞紐作用不斷增強，貿易投資網絡遍及全球178個國家和地區，貿易要素加速自由流動，服務貿易、數字貿易、跨境電商等新型貿易加快發展，在貿易資源配置規模方面一直保持領先。與此同時，大宗商品市場價格指數產品和定價機制的國際影響力不斷提升。

第三，航運資源高度集聚。上海充分發揮對外開放最前沿的區位優勢，持續加強國際樞紐港地位，在《新華—波羅的海國際航運中心發展指數報告（2020）》中排名升至全球第三。上海港已經成為中國大陸集裝箱航運最多、航班最密、覆蓋面最廣的世界一流海洋港口，國際標準集裝箱吞吐量連續10年位居世界第一，洋山四期自動化碼頭成為全球最大自動化碼頭，吳淞口郵輪港連續四年保持亞洲第一、全球第四的郵輪母港地位。上海機場貨郵吞吐量、航空旅客吞吐量分別位列全球第三和第四。

第四，科技資源佈局前瞻。上海圍繞信息、技術等創新核心要素，加大新型基礎設施投入力度，促進創新主體、創新平台、創新機構集聚發展，推動城市功能實現從小到大、從弱到強的時代蜕變。通過加快佈局面向前沿的創新資源，建設完成14項國家重大科技基礎設施，全球規模最大、種類最全、綜合能力最強的光子大科學設施羣也初具雛形，張江實驗室、量子國家實驗室上海分部等一批前沿實驗室相繼落成。

（三）上海要素市場面臨“最高水平”的瓶頸

總體來看，上海在提高要素市場的國際化水平方面已經取得初步成效，但全球範圍內要素資源競爭日益激烈，對標國際最高標準，最高水平仍存不足，主要體現在三個方面：

第一，影響全球要素資源配置的定價權和話語權仍不強，“上海價格”國際定價權需增強。金融市場的國際定價權事關全球資源配置功能的強弱，上海距離擁有資產定價權的目標還有不少差距。目前，僅上海銅、天然橡膠等少數期貨交易品種在國際市場有一定影響力，以“上海油”為基準進行報價的交易比例還比較低，黃金、石油、有色金屬等重要商品期貨價格的國際影響力不足，衍生品市場國際化品種不夠豐富，面向國際、期現聯動、統一規範的大宗商品市場尚未形成，“上海品牌”的國際影響力亟待擴大。與此同時，上海證券交易所、上海期貨交易所、中國外匯交易中心、上海黃金交易所等國際影響力仍需提升，具有全球性“產業聯想”效應的上海本土品牌稀缺，“上海規則”之於國際金融、海事等的話語權亟待提升。

第二，要素跨境流動和配置全球資源的制度性瓶頸仍需突破。在促進資金、信息、貨物等重要經濟要素的境內外雙向流動上，制度安排與操作路徑還需加大改革創新突破力度。在資金流方面，便利資金跨境流動的金融服務體系仍需完善，境內管理離岸資產受到跨境收支和雙重税收限制（例如，新加坡、日本等對跨境管理海外資產税費實行屬地徵收），境外基金跨境投資境內創新資源的政策堵點有待消除，貨物轉手買賣白名單制度等外匯管理創新試點仍需深化。在數據流方面，跨境數據流動、數據存儲、源代碼公開、知識產權保護等方面規則體系亟待健全。在貨物流方面，國際船舶登記數量只有新加坡的1/10，相關政策仍需爭取突破性進展。

第三，高能級平台主體的全球運作功能仍有待增強。高能級平台主體功能尚未充分發揮，跨國公司以上海為平台，開展資金運作、貿易結算、資源調配等核心業務仍顯不足。比如，2019年進入財富世界500強的21家中國金融機構中僅4家在滬（北京為10家），全國13家保險集團控股公司僅1家太保集團在滬；落户上海的國際專業律師事務所、國際知名管理諮詢分支機構分別僅17家和14家，遠低於紐約（79家和69家）和倫敦（66家和60家）。高能級主體的全球資源配置功能也有短板，外資佔A股市場流通市值的比重不到4%，債券市場境外投資者比例不到3%。由於在滬跨國公司地區總部以管理型總部居多，資金運作、貿易結算、採購銷售等核心功能不突出，統籌整合全球供應鏈和亞太事務的功能較弱。

（四）要素市場全球資源配置的上海範式的獨特性

要素市場全球配置的上海範式，致力於吸引和聚集全球的資金、技術、人才、信息等關鍵要素，塑造全球性資源和生產要素的配置功能，具有三個特性：

第一，從全球要素市場的定價權看，發揮要素市場的價格信號功能是資源配置的關鍵手段。上海通過建立完善的要素市場體系，以開放優勢、區位優勢、平台優勢集聚了要素資源，從集聚要素體量入手吸引全球要素資源，建立了要素國際流動的鏈接通道，有效促進了全球要素的高效配置，一些要素市場的交易規模已經居於全球前列，初步實現了上海在全球經濟格局中的“強節點”和“強鏈接”功能。第二，從世界生產網絡的核心控制權看，要素市場是配置全球高端資源的重要載體。上海緊緊抓住全球資本、前沿技術、尖端人才、重要商品和服務等高質量要素，推動跨國公司總部、新型研發機構等高端要素載體的集聚，提升要素配置的動力、效率、能級，在全球生產要素流向和佈局上爭取更有力的控制權。第三，從國際治理體系的規則制定權看，在國際投資貿易領域的規則制定權和話語權是全球資源配置能力的重要體現。上海通過加快經貿規則與國際最高標準接軌，以建設高水平自由貿易區為契機，着力構建高效配置資源的全球價值鏈和區域價值鏈，在國際通行規則制定上爭取更強的話語權。可見，上海要素市場建設就是圍繞市場定價權、核心控制權、規則制定權的目標，持續增強各類在滬要素資源的集聚濃度、鏈接強度、輻射廣度和支配力度，在鞏固中提升高端資源集聚功能，在開放中強化內外資源鏈接功能，在發展中放大全球資源輻射功能，在探索中培育要素資源支配功能。

縱觀全球城市在資源配置方面的發展經驗，上海範式綜合了紐約、倫敦、新加坡等城市配置全球要素資源的先進做法，是在我國新發展理念引領下促進全球高端要素資源高效匯聚、高效流動、高效輸出的實踐探索，形成了一些具有參考價值的普遍性特徵：第一，注重高端資源配置，將發展重心向高端要素資源聚焦，以要素市場建設構建各類高端要素資源流動、聚合、交換、碰撞的戰略通道和鏈接通路；第二，注重市場主體作用，充分發揮市場配置資源的決定性作用，通過打造高能級要素市場，吸引跨國公司地區總部和功能性機構，夯實配置全球要素資源的微觀基礎；第三，注重制度軟實力提升，着力優化制度政策環境，大幅降低要素通過樞紐節點流動和配置的成本，提高城市要素資源管理服務效率，以此提升在全球城市分工體系中的地位和層級。

如上所述，當前上海已經建立起了較為完善的要素市場體系，但是上海要素市場國際化水平仍需要進一步提高，以在全球關鍵的生產要素上需要有更加顯著的定價權，在推動要素自由流動和全球化配置方面具有更強的競爭力。

全球資源配置功能的新趨勢和新特徵對上海範式的影響

目前，影響上海要素市場國際化水平的因素主要有：從全球看，經濟增速放緩與貿易保護並行壓力增大導致要素市場國際化進程受阻；從國內看，要素市場國際開放和跨區域市場流通政策及配套環境缺乏導致要素市場國際化程度滯後；從上海自身看，要素市場行政管制較多、試點領域先行先試創新力度不夠，導致其全球要素資源配置能力不足。因此，需要準確把握全球經濟發展新變局和新趨勢，明確其給上海範式帶來的機遇和挑戰。

（一）逆全球化導致全球要素“斷流”和“斷鏈”挑戰加劇

世界呈現競爭優勢重塑、經貿規則重構的疊加態勢，同時，新冠肺炎疫情全球蔓延，引發全球產業鏈、供應鏈、創新鏈、價值鏈、服務鏈一系列大調整、大轉折。全球治理體系和經貿規則面臨調整和重構，這輪重構覆蓋面廣、領域寬、規則新，對投資、服務的開放和自由化標準要求更高，更加註重“公平貿易”規則。上海要素市場建設應如何全面參與、融入、適應這些規則變化並迎接嚴峻挑戰？

一方面，新冠肺炎疫情引發全球要素“斷流”風險。新冠肺炎疫情蔓延導致各國邊境嚴加管控，全球要素資源自由流動受到阻礙，全球人流、物流、資金流跨境流動全面受限。資金要素方面，國際直接投資持續低迷，從長週期看，全球投資與全球經濟增長均處於百年來新一輪低速增長期。聯合國貿易與發展會議發佈的第38份《全球投資趨勢監測》報告顯示，2020年，全球外國直接投資（FDI）急劇下挫，從2019年的1.5萬億美元下降到8590億美元，降幅達42%。由於預期投資收益下降，未來全球跨境投資活動將進一步受到抑制，上海利用外資擴大開放的帶動效應必將受到影響。商品要素方面，國際消費需求大幅下降。近年來，世界貿易呈現明顯下降趨勢。世貿組織統計顯示，受全球貿易局勢緊張和經濟增長放緩影響，2020年全球商品貿易下降13%~32%。我國主要貿易伙伴——全球商品貿易前十大進口國（歐、英、日、加等）進口貨值出現1%~8%的不同降幅。人才要素方面，國際交往全方位受限。根據國際航空運輸協會報告，2020年5月全球航空客運量同比下降91.3%，使得上海在進一步擴大開放和加強國際合作過程中遇到新的障礙。

另一方面，全球產業、科技、金融領域面臨“斷鏈”風險。中美貿易摩擦影響深遠，美國進一步擴大對我國的刻意“脱鈎”，由貿易戰引發科技戰、金融戰。一是產業鏈重構風險加劇。產業轉移與要素重組加快進行，發達國家高端製造迴流與中低收入國家爭奪中低端製造轉移，對我國製造業發展形成了“雙向擠壓”的嚴峻挑戰。高端製造領域呈現出向發達國家“逆轉移”的態勢，造成環環相扣的全球產業鏈出現多個“斷點”，導致全球化程度高的相關產業鏈條縮短。新冠肺炎疫情又引起了各國對產業鏈、供應鏈安全性的高度關注。疫情期間，美國、日本等國政府強化製造業迴歸的政策干預，跨國公司逐步從全國佈局轉向區域佈局，我國包括上海產業鏈、供應鏈的穩定性和安全性壓力或將進一步增大。二是中美科技競爭愈發激烈。近年來，美國對我國一些高科技企業、產品、投資、技術和人才交流作出了一系列的限制措施。未來五年，美國在科技領域將處於戰略進攻態勢，中美競爭的範圍將持續擴大，既有前沿技術領域的針鋒相對，也有新興產業領域的相互拉鋸搶佔制高點。這就要求上海技術要素髮展必須把攻克核心技術作為重中之重，做大做強技術要素市場，在產業鏈關鍵環節和價值鏈高端領域掌握話語權。三是美國試圖主導金融市場“脱鈎”。當前，美國欲借美元霸權地位從金融上打擊我國香港地區的國際金融中心地位，試圖利用SWIFT（國際金融電訊協會）實施金融制裁，其本質目的是使我國金融體系與國際支付系統“脱鈎”，並蓄勢對我國發動金融戰。這就迫切需要上海國際金融中心提升在全球的話語權，加快人民幣國際化的進程。

（二）全球經貿規則“重塑”和生產組織方式“再造”機遇並存

由於經濟全球化仍是歷史潮流，我國具有超大規模市場優勢，上海擁有要素資源豐厚的發展優勢和基礎，儘管挑戰不少，但危與機並存，要在危機中育新機，化危機為轉機。

一方面，全球經貿規則重塑為上海掌握資源配置話語權帶來難得的機遇。在世界經濟中心東移趨勢加速的背景下，上海要發揮疫情有效防控、經濟率先復甦的優勢。一是抓住經濟中心趕超機遇。新冠肺炎疫情暴發以來，亞洲國家普遍控制較好，並率先實現了經濟復甦，根據IMF《世界經濟展望》報告，2020年全球經濟增速為3.3%，預計2021年我國經濟增速為8.4%。IMF由此預測2024年中國將超過美國，成為世界第一大經濟體（IMF此前預測是2030年中國趕超美國）。上海作為我國的經濟中心城市，將不可避免被聚焦於世界舞台中央，將有利於吸引全球範圍內更多高端要素資源集聚，話語權和影響力也將伴隨我國國際地位的抬升而同步提升，這將給上海要素市場建設帶來前所未有的重大機遇。二是抓住新一輪高水平對外開放的機遇。逆全球化趨勢抵擋不了我國擴大對外開放的信心和步伐，我國將以更加主動的開放姿態應對逆全球化的衝擊。新一輪高水平的擴大開放，將聚焦一些關鍵領域和環節，比如跨境服務貿易和數字貿易、國際航運服務等，這些領域都是各國在國際經貿合作中爭奪的“制高點”。上海具有較好的制度型開放探索和實踐基礎，應抓住契機爭取更多制度性開放實踐探索。

另一方面，新型生產方式將為上海帶來高端技術和產業自主可控的重大機遇。在新一輪科技革命和產業變革背景下，大規模個性化定製、社會化生產、平台型企業、網絡化組織、開放式創新等新型生產方式和組織方式孕育興起，傳統的以發達經濟體為主導的全球產業鏈、貿易鏈、價值鏈分工格局進一步加速演變。一是提升自主創新能力的機遇。中美經貿摩擦和新冠肺炎疫情導致的產業鏈斷鏈風險，將倒逼我國增強高端產業和核心技術的把控力。這將給上海提升產業引領力和創新策源力帶來歷史機遇。通過構建自主可控的關鍵核心技術和現代產業體系，全球供應鏈“斷鏈”危機將使得國產替代市場需求激增，填補空白，加快跟上國際先進水平，實現關鍵領域從跟跑到領跑的轉變。二是新興產業培育的機遇。我國將更多依靠國內市場，在需求和供給兩端發力，做好國內產業集羣大循環，實現製造業的轉型升級和高質量發展，同時將投入更多資源佈局全社會科技創新，加快重點產業培育“成形成勢”，以上海為引領的長三角區域有望培育具有世界影響力的先進製造業產業集羣。三是提升國際競爭能力的機遇。上海背靠廣闊的國內市場，既有跨國公司總部、金融要素市場、海空世界樞紐等優勢資源支撐，又有集成電路、人工智能、生物醫藥等高端產業基礎，在逆全球化和科技大變革背景下的“世界之窗”地位和經濟“風向標”意義尤為獨特，有能力成長為國內企業和各類要素“走出去”的起飛始發地，以及國外企業與要素“引進來”的登陸第一站。

當前提升上海全球資源配置引領力的關鍵路徑

在百年未有之大變局與中華民族偉大復興戰略全局的歷史交匯期，強化上海全球資源配置功能，關鍵是面向基礎夯實功能、面向未來塑造功能和麪向全球拓展功能，着力實現“三個轉變”。

（一）提升要素市場國際化水平，實現從規模到能級的實質性轉變

提高要素市場國際化水平是上海強化全球資源配置功能的主攻方向。當前，在全球範圍內的要素交易樞紐、全球戰略通道和產業控制中樞主要以紐約、倫敦為代表，所採取的戰略路徑是主導國際金融市場與創新產業配置全球資源。紐約和倫敦是全球金融中心標杆城市，是世界最大的國際外匯市場、國際保險中心、國際貿易中心等。其中，紐約和倫敦金融市場資源配置的主要優勢，集中體現在頂尖的國際化程度、強大的金融市場、完整的金融配套服務和高度集聚的金融人才。借鑑倫敦和紐約的配置經驗，上海可以圍繞深化金融供給側結構性改革，增強服務實體經濟能力，以加快提升金融市場國際化水平為核心，以擴大對外開放為引領，以人民幣國際化為落腳點，構建更加國際化的金融市場體系、金融機構體系和業務創新體系，不斷增強全球金融資源配置功能，全面提升國際金融中心能級。

第一，增強金融要素市場全球話語權。在“擴大規模”的基礎上，更注重“功能提升”，以人民幣國際化引領上海金融市場國際化，構建服務全球金融資源配置的多層次金融市場體系。提升上海證券市場與全球主要金融市場的互聯互通水平，進一步增強上海資本市場的全球影響力。深化國債現貨和期貨市場雙向聯通和對內對外全方位開放，引入境外投資者和更多國內金融機構參與國債期貨，促進銀行間債券市場和交易所債券市場互聯互通。在機構投資者市場準入、數據跨境傳輸、跨境資金管理等方面爭取國家進一步支持，提升全球資金配置便利度。

第二，促進金融基礎設施全球互聯互通。利用好全球資本配置重構窗口期，探索跨境發債、跨境投資併購、跨境資產管理和跨境資金集中運營等全球金融資源配置模式。拓展人民幣跨境支付系統（CIPS）的服務廣度，爭取更多海外人民幣清算行和境外中資銀行參與，主動對接和深度參與跨境金融監管規則制定，將連接國內金融市場的“通道”升級為連通全球金融市場的“網絡”。

第三，鞏固提升大宗商品期貨、現貨市場的定價話語權。目前，我國期貨市場共有4個國際化品種，在已上市原油期貨和20號膠期貨基礎上，提升境外投資者參與度，擴大銅、鋼材等優勢品種定價話語權和國際影響力，加快研究推進成品油期貨、天然氣期貨等產品，進一步提高國際交易商比重，形成涵蓋現貨、期貨和場外市場的多層次大宗商品價格體系，建設大宗商品交易全球集散與定價中心，更好地發揮引導全球主要大宗商品價格走勢的指揮棒作用，加快形成服務全國、面向國際、內外鏈接、期現聯動的大市場。

（二）打造匯聚高端要素的流量經濟，實現從“國際性”向“全球性”的跨越

經濟全球化的進程催生了自由貿易港，體現了投資貿易便利化的巨大紅利，展現出藴含功能、表現形態、區域分佈不斷完善的發展趨勢。比如，我國香港地區不斷集聚全球產品、資金、技術和人才等要素，延伸出諸如航運、金融、法律、研發等更為全面的綜合服務功能，已成為全球公認的高水平自由貿易港。上海在匯聚高端要素資源時，可以對標國際最高水平，以發展流量經濟推動要素高效流動增值，讓人流、物流、資金流、信息流、技術流等匯聚起來、流動起來、擴散出去，在流動和交換中產生能量、創造價值。為實現匯聚高端要素的目標，可以充分依託上海各類國際性平台、國家級大宗商品市場，強化平台經濟的集聚功能、鏈接能力和定價功能，促進全球要素資源圍繞上海流動配置，大力集聚各類強鏈接、廣輻射的技術、數據等高能級平台。

第一，探索建立國際數據要素市場平台。充分發揮上海實體經濟基礎和貨物貿易集聚優勢，用好經濟貿易往來和創新開放共享中負載的信息流和數據流，吸引行業數據、貿易數據、科技數據、信息數據等各種數據要素在滬流動集聚，賦能上海產業創新轉型發展。

第二，提升貿易投資便利化水平。進一步簡化經常項下貿易結算手續；進一步推進信息化管理手段，以信息化證據取代目前以單證作為審核依據的管理模式，探索以互聯網數據疊加企業信用分類管理為主的創新監管模式；進一步拓寬企業跨境資金池服務功能，鼓勵跨國公司立足上海打造輻射亞太、面向全球的資金運營中心、銷售中心、採購中心、供應鏈管理中心等功能性總部機構，增強跨國公司財務結算中心服務功能，形成跨國公司“在上海，為世界”的發展態勢。

第三，提高航運發展國際話語權。以高附加值全鏈條服務為導向促進航運服務提質增效，加快建設高端航運服務品牌，推進航運資源高度集聚；加快推動新一代信息技術與航運服務融合發展，通過培育航運發展新的增長點，提高國際影響力和話語權；加強要素流動協同高效，完善綜合貿易和物流服務網絡，建設更具競爭力的國際海空樞紐和服務平台。

（三）提升高端要素價值鏈位勢，實現從融入參與國際化轉向主動引導和配置全球****資源

要素稟賦是決定一國在價值鏈中的位勢的根本因素，提升我國價值鏈位勢，尤其是向研發、營銷和品牌構建等環節提升，必然是我國要素稟賦變化的自然結果。總部經濟是體現全球影響力和產業鏈價值鏈位勢的重要形式，發展總部經濟的關鍵是擁有對產業鏈、價值鏈的掌控力。全球範圍內以東京、新加坡為代表，所採取的戰略路徑是以集聚總部經濟、主導先進製造業產業鏈為標誌配置全球要素資源。上海可以借鑑先進經驗，更好地發揮國內國際雙循環的戰略鏈接功能，圍繞統籌利用國內國外兩個市場、兩種資源，努力控制更多產業鏈核心環節，集聚更多供應鏈骨幹企業和高能級的貿易投資主體，打造高層次的貿易投資平台，加快建設在全球投資貿易網絡中具有樞紐作用的貿易中心，推動全球貿易最大口岸轉向全球貿易最強節點。

第一，開展總部企業離岸業務計劃。對標東京、新加坡等城市，持續吸引跨國公司總部以上海為“據點”，開展離岸業務，加快探索資金、税制、數據、人才等政策突破，促進重點區域內高端要素便利化、自由化流動，吸引各類國際總部與功能性機構集聚。比如，借鑑新加坡全球貿易商計劃經驗，研究制定離岸貿易業務總部專項支持計劃，支持跨國公司地區總部以上海為基地開展輻射亞太區域的離岸貿易業務。

第二，培育壯大數字化轉型主體。借鑑新加坡數字服務4.0方案經驗，制定支持企業數字化轉型的政策體系和數字服務指南，為重點行業和企業提供數字化轉型資金支持。

第三，強化國際貿易中心樞紐功能。順應全球服務貿易價值鏈強化、數字化程度提升、知識密集度增強等結構性變化，以新型國際貿易提升要素配置能級，增強國際高端資源配置影響力和話語權。聚焦重點區域做大服務貿易規模，減少跨境服務貿易限制，聚焦制度突破開展離岸貿易試點，大力發展數字貿易。圍繞新業態、新模式發展雲服務、數字內容、數字服務、跨境電商等新型特色數字貿易，吸引和培育一批數字跨國企業總部，參與構建全球數字貿易規則，探索制定數據交易相關地方性法規。

強化全球資源配置功能是上海服務國家新發展格局的戰略要求，是應對百年未有之大變局的使命擔當，是在新發展階段提升城市能級和核心競爭力的內在要求。上海範式的核心就是通過要素市場力圖實現集聚、鏈接、輻射、支配全球要素資源，以此提升上海對全球要素資源的集聚整合能力，發揮上海在長三角區域資源配置中的核心引領作用，並實現上海“五個中心”從區域性中心向全球性中心功能升級。

上海下一步要着力提高要素市場國際化水平，強化全球資源配置功能，重點應注重以下三點：一是注重高端要素配置。上海應重點針對創新要素、資金、重要商品和服務、人才等高端資源進行全球範圍的集聚和配置，推進城市的全球化進程和速度。二是注重與城市功能相結合。上海強化全球資源配置功能，需要與建設具有世界影響力的社會主義現代化國際大城市相結合，依託經濟、金融、貿易、航運、科技創新“五個中心”建設，打造全球要素資源高度集聚、高速流動、高效配置的核心樞紐節點城市，提升城市在全球貿易鏈、產業鏈、價值鏈分工中的位勢。三是注重以市場為主導。上海強化全球資源配置功能，應充分發揮市場的決定性作用，更好地發揮政府引導和調控作用，增強高質量要素供給能力，推動要素資源在產業鏈再造和價值鏈提升中發揮引領作用。