雍禾醫療通過聆訊，“植髮第一股”襲來_風聞

文 / 八真

出品 / 節點財經

據節點財經消息，11月23日，雍禾醫療通過港交所聆訊，計劃募資3億美元，摩根士丹利和中金公司為其聯席保薦人。

招股書顯示，該公司提供一站式毛髮醫療服務，包括植髮醫療、醫療養固、常規養護及其他配套服務。

業績方面，於2018年-2020年，雍禾醫療營業收入分別為9.3億元、12.2億元、16.4億元，對應淨利潤為0.54億元、0.36億元和1.63億元。

截至2021年6月30日止六個月，雍禾醫療的收入為10.5億元，較2020年同期增長75.1%；淨利潤為0.4億元，較2020年同期下降38.5%。

值得一提的是，儘管營收規模不小，但囿於以重營銷方式獲客，雍禾醫療銷售以及營銷費用佔公司總收入比重過大，2018年－2020年每年均在50%左右，這在較大程度上影響了淨利潤，近三年其淨利率只有5.7%、2.9%和10%，2021年上半年為3.8%。

同時期，雍禾醫療在研發上的投入卻僅有780.7萬元、886.9萬元、1181.5萬元、615.1萬元，佔營業收入的比例分別為0.8%、0.7%、0.7%、0.6%，均未超過1%。比之在營銷上的大手筆，雍禾醫療對研發可謂相當“吝嗇”。

且對於後續資金投入，雍禾醫療在招股書中表示，“確認長期投資於品牌構建及消費者教育的重要性，我們就提升我們的品牌與服務在消費者中的知名度作出大量投資，預期於可預見將來將繼續作出有關投資。”

行業方面，據弗若斯特沙利文資料，若按2020年收入計算，雍禾醫療是植髮醫療服務及醫療養固服務市場規模最大的企業，分別佔10.5%及4.3%的市場份額。

據節點財經瞭解，雍禾醫療目前正在進行IPO預路演。換言之，資本市場的“植髮第一股”即將和投資者見面。

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