陳根：後疫情時代，中小微企業走向何處？_風聞

文|陳根 

受新冠肺炎疫情的影響，2020年第一季度中國內地的中小微企業受困於需求萎縮和停工停產，經營收入出現斷崖式下降，許多中小微企業面臨着嚴峻的生存危機。

**其實，****中小企業融資難的問題一直存在，**而新冠疫情讓這個問題變得更為重要和緊迫。根據抽樣經營數據，中小微企業2020年第一季度營業收入不及去年同期50%，超過80%的中小企業面臨着現金流問題。

此外，中小企業由於沒有足夠規模和抵押品，資金極為緊張，長期持續的疫情使得線下經濟出現明顯停頓、商業活動驟減。現金流趨緊的中小企業受疫情衝擊更為嚴重，更容易出現倒閉潮。

儘管中央已經出台了一系列政策幫助中小企業渡過難關，其中“金融支持”和“減税降費”兩項政策共安排的資金超過6.03萬億元，但中小銀行向小微企業發放貸款仍面臨挑戰。

**銀行體系的信貸資金是中國中小企業融資最主要的外源渠道。**大量研究都表明，大銀行傾向於給予大規模企業資金支持，而中小銀行適合為中小企業服務。ayaratne和Wolken的研究顯示，即使在美國這樣金融高度自由化的國家，中小企業也更多地依靠中小銀行獲得貸款。

中央金融支持政策能否充分發揮作用，取決於中小銀行的放貸能力。然而，就現實情況來看，不良貸款率上升、淨息差縮小仍制約中小銀行向小微企業發放貸款。

**在不良貸款率方面，宏觀經濟下滑壓力疊加疫情衝擊，企業尤其是中小微企業經營困難增多，銀行信貸風險管理難度增加。**2020 年一季度數據顯示，銀行業不良貸款率為 2.04%，比年初上升 0.06 個百分點。由於不良貸款的確認具有滯後性，銀行業資產質量真正的考驗可能要在二季度才會到來。

對不良貸款率的嚴格考核是阻礙中小企業獲得貸款的原因之一。中小銀行為了滿足不良貸款容忍度的要求，不敢向中小微企業，特別是向受疫情影響嚴重的製造業和住宿餐飲業中小微企業發放貸款。信貸人員因擔心被追責，也可能選擇減少中小微企業貸款發放。

**在淨息差方面，如果中小銀行向中小微企業發放低利息貸款，淨利差會縮小。**目前，銀行利用類行再貸款發放中小微企業貸款的淨息差為2.05%，低於商業銀行平均淨息差水平。

基於此，幫助中小銀行管理中小微企業貸款信用風險是解決中小企業融資問題關鍵。中小企業貸款風險不僅體現在貸前的風險識別和逆向選擇，更體現在貸後資金的監管及道德風險防範。