雍禾醫療通過聆訊：上半年營收超10億，NBA觀眾是其潛在客户_風聞

近年來，“脱髮”似乎成為人們繞不過去的“坎”。國家衞健委2020年數據顯示，中國脱髮人羣超2.5億，即每6個人中就有一個脱髮患者。

面對如此廣闊的市場，植髮醫療機構雍禾醫療集團有限公司（下稱雍禾醫療）在今年6月17日“禿”襲港股IPO，11月23日，雍禾醫療已成功通過港交所聆訊，若此次上市成功，雍禾醫療或成為“植髮第一股”。 

招股書顯示，2018年至2020年以及2021年上半年，雍禾醫療錄得收入分別為9.34億元（未標識，均為人民幣）、12.24億元、16.38億元及10.53億元。

2018年至2020年，雍禾醫療年度淨利潤分別為5350萬元、3562.24萬元、1.63億元，今年上半年，雍禾醫療淨利潤為4044萬元，較2020年同期下滑38.2%。

據悉，雍禾醫療收入主要來自於植髮醫療服務以及醫療養固服務。其中，雍禾醫療養固服務設立於2019年。

2019年至2021年上半年，雍禾醫療接受醫療養固服務的患者人數分別為8564、5.91萬以及5.63萬，對應的人均消費分別為1759元、3606元以及4829元。

同期，雍禾醫療接受植髮醫療服務的患者人數分別為3.52萬、4.31萬、5.07萬以及2.95萬，對應的每名患者的平均開支均在2.6萬元左右。

如此高昂的客單價，雍禾醫療的毛利率也一直維持在72%以上。招股書顯示，2018年至2020年及2021年上半年，雍禾醫療的毛利率分別為75.15、72.6%、74.6%以及73.6%。

今年上半年，雍禾醫療植髮實現營收7.9億元，同比增長38.6%，而2020年該項收入增速僅為17.95%，較2019年增速降低12.52%。

同期，雍禾醫療養固服務錄得收入2.54億元，較2020年同期的3070萬元暴漲727.4%。

對於醫療養固服務收入暴增的原因，雍禾醫療表示，是由於購買醫療養固的患者人數增多以及每名醫療養固患者的平均開支的增長。

在營收、毛利增長的同時，雍禾醫療的成本開銷也在上升。2018年至2020年，雍禾醫療的營銷及營銷開支分別為4.64億元、6.5億元以及7.8億元，分別佔總營收比重的49.6%、53.1%以及47.6%。

今年上半年，雍禾醫療的銷售及服務成本為2.78億元，較去年同期增長67.5%，銷售及營銷開支為5.78億元，較2020年同期的2.47億元大漲134%。

招股書指出，今年上半年，雍禾醫療的銷售及營銷成本開支的大增主要是由於投放廣告的時間不同、推廣活動的增多以及其在2021年上半年的NBA季賽中按照其銷售策略進行了廣告投放，將NBA的觀眾（其中包括很大比例的男性觀眾）作為其潛在客户。

截至2021年10月末，雍禾醫療的資產總額為21.49億元，負債總額為15.62億元。