易鑫發行5億元ABN，資產質量下滑核銷壞賬25億，由自營轉向助貸_風聞
智瑾财经-2021-12-01 17:58
作者：IPO君
11月11日，易鑫集團旗下子公司上海易鑫融資租賃有限公司獲得中國銀行間市場交易商協會批覆的5億元定向資產支持票據（ABN）額度，11月23日，易鑫租賃成功發行“上海易鑫融資租賃有限公司2021年度第一期定向資產支持票據(債券通)”。
據報道，本次發行是易鑫租賃發起的首單債券通資產支持票據。交易成功引入了債券通資金參與，且對外發售的優先A1、A2和B檔票據均由國際投資人全額獲配，標誌着易鑫租賃證券化項目邁出了國際化的重要一步。截至目前，易鑫租賃在中國資產證券化市場上累計發行標準化產品30單，總規模達391.7億元。
近期，易鑫租賃動作頻頻。11月12日，易鑫集團與國家開發銀行旗下的國銀租賃簽署戰略合作框架協議，確定雙方未來年度不低於100億元的合作規模，共同服務國內乘用車市場。
公開信息顯示，國銀租賃是境內第一家上市的金融租賃公司，致力於為航空、基礎設施、船舶、普惠金融、新能源和高端裝備製造等領域的優質客户提供綜合性的租賃服務。截至2021年6月30日，公司資產規模達3115億元人民幣。
易鑫集團是國內專業的汽車金融交易平台，業務覆蓋全國340多個城市，合作伙伴超3萬家。2021年上半年，易鑫集團實現營收14.16億元，同比減少13%；淨虧損1.35億元，同比減少87%。
半年報顯示，易鑫集團虧損大幅縮減主要是因為信用減值虧損減少至9900萬元，而2020年上半年信用減值高達14.89億元。
2021年上半年，易鑫集團融資租賃服務產生的5.88億元收入中，過往期間的現有融資租賃交易及新融資租賃教育產生收入分別為5.09億元及人民幣7900萬元。這意味着，易鑫集團的新增自營融資租賃業務仍然處於較低水平，主要是存量業務貢獻收入。
從汽車融資交易數量看，2021年上半年新車交易數量15.4萬台，同比增長85%；二手車7.4萬台，同比增長95%。從服務種類看，貸款促成服務的車輛數為18.1萬台，自營融資業務服務的車輛數為4.7萬。
上海易鑫融資租賃有限公司成立於2014年8月，是易鑫集團全資子公司。截至2020年末，易鑫租賃註冊資本15億美元，實收資本14.65億美元。2020年11月，易車私有化事項完成後，騰訊實際控制了易鑫租賃；此外，JD Financial Investment Limited亦持有易鑫集團 17.12%的股份。
依靠強大的股東背景，易鑫租賃在資本支持、業務引流、和信用評估等方面獲得了股東的大力支持。例如，騰訊、京東和百度在金融、大數據、媒體推廣等方面對公司提供支持。在信用評估方面，易鑫租賃與京東、騰訊、百度實現了數據共享，目前百度徵信（度小滿）、京東征信（小白信用）、騰訊徵信（騰訊雲）等均與易鑫租賃展開了深入合作。
易鑫租賃執行董事兼總經理為劉會羣， 2015年7月至2019年12月擔任公司副總經理。此前，劉會羣1998年至2013年、2013年至 2015年分別就職於可口可樂（中國）實業有限公司及北京神州汽車租賃有限公司。
易鑫租賃的主要業務是乘用車金融交易業務。其中自營融資租賃業務分為新車和二手車，其中新車佔比高於二手車；公司新車業務主要集中於中低端車型和國內自主品牌車輛，價格集中在10萬元以下；二手車則主要來源於線下二手車市場。
2018－2020年，易鑫租賃貸款促成金額分別為102.05億元、251.07億元和217.51億元；截至2018年末、2019年末和2020年末待償還本金分別為98.03億元、270.42億元和328.17億元。
2019年和2020年，易鑫租賃貸款促成業務收入分別為12.24億元和11.24億元。
截至2019年末，易鑫租賃實現營業收入53.51億元，淨利潤2.26億元。資產總額343.25億元，所有者權益合計112.97億元。
過去兩年核銷壞賬25億
值得注意的是，易鑫租賃2020年的大幅虧損主要源於融資租賃資產質量大幅下滑，公司被迫計提鉅額減值損失。
審計報告顯示，2019年和2020年，易鑫租賃營業收入分別為53.51億元和31.80億元，利潤總額分別為2.37億元和-11.32億元。
2020年易鑫租賃發行的資產支持證券資產池違約數據顯示，2020年新冠疫情明顯拉高了違約率，存量資產最高違約率超過了10%。
其中，持股60%的天津恆通嘉合融資租賃有限公司2019年營收和淨利潤分別為14.48億元和6129萬元；2020年，該公司營收和淨虧損分別為7.14億元和3.39億元。
持股60%的上海藍書信息科技有限公司2019年營收和淨利潤分別為5.02億元和3.64億元；2020年，該公司營收和淨虧損分別為1.36億元和7924萬元。
