長期戰爭導致的惡性通脹_風聞

政府出現鉅額財政赤字的第二個原因是長期戰爭，不管是內戰還是反抗侵略的戰爭，如果戰爭是在本土進行，戰爭對税源的破壞，不可避免地造成税收的降低，而戰爭的開支又都是天文數字。支出與收入差距的急劇擴大，僅靠發行國債完全無法維持，最後只有超發貨幣一途。

比較典型的案例是中國國民政府在抗日戰爭和解放戰爭期間的做法。抗日戰爭初期，日軍佔領了中國的主要工業區，中國損失了農業生產能力的40%，工業生產能力的92%。在抗戰前，由於連年內戰，到1936年，財政支出虧短已在2億元以上。抗戰爆發後，政府開支激增，1937年下半年和1938年全年，財政支出達32.9億元，而收入只有7.6億元，虧欠達25.2億。

通過發行公債、靠銀行墊支等方式均無法彌補財政虧空時，只好開動印鈔機。1937年6月法幣發行數為14億元，以後逐月增加，到1939年4月止，已達28億元，增加了一倍。隨着抗日戰爭的深入，國民政府的軍事開支日益龐大，在政府總支出中，軍政費用佔到70—80%，個別年份（1940年）曾經達到90%以上。而國民政府解決財政赤字的途徑，就是實行“無限制的通貨膨脹和無限制的物價高漲”政策。自1939年起，物價上漲速度超過了法幣發行的增速，法幣進入惡性通貨膨脹階段。1945年8月抗戰勝利前夕，重慶平均物價已漲到1937年的1585倍。

抗戰勝利為國民政府緩解通貨膨脹提供了一個喘息的機會。但由於國民黨執意發動內戰，法幣發行速度度比抗戰時期增長還快，甚至連印鈔機都不能生產出足夠的鈔票，只好求助於美國，1947年國內印刷58萬億，國外印製達137萬億。物價上漲更是達到瘋狂的境地，以1937年為基期，至1948年8月，法幣發行增加到45萬倍，重慶物價上升150萬倍，上海物價上升490萬倍。法幣制度已經徹底崩潰。為了挽救頹勢，國民政府於1948年8月發行金圓券，規定法幣300萬元摺合一元金圓券，並強制居民將黃金、白銀、銀元和外國債券兑換成金圓券，到期不兑換者，“處七年以下有期徒刑”。

這實際是憑藉武力掠奪居民手中的財富。此策一出，引發居民對幣值下跌的擔憂，各地紛紛發生搶購潮，民眾幾乎是見物就買，貨架99%空無一物，商店罷市、工廠罷工，整個經濟陷入崩潰狀態。

惡性通貨膨脹的結果，是國民政府人心盡失，將大陸政權拱手相讓，殘餘勢力敗退孤島，只能靠外部勢力的介入而苟延殘喘。