高視醫療遞交赴港IPO申請，奧博資本與華平投資持股，今年上半年營收5.79億_風聞

據港交所11月28日披露，中國眼科醫療器械供應商高視醫療遞交港股上市申請，高視醫療是中國眼科醫療器械市場的第三大公司，目前已為超過4000家終端客户提供眼科診斷設備、手術及治療設備及耗材，以及售後技術服務，摩根士丹利與海通國際擔任聯席保薦人。

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高視醫療是一家領先的眼科醫療器械全線解決方案提供商，涵蓋眼底病、白內障、屈光不正、青光眼、眼表疾病、視光及兒童眼科七個主要眼科亞專科的醫療器械類別。與19家全球品牌合作伙伴合作，其中17家訂立獨家經銷安排，包括Heidelberg、Schwind及Optos。截至最後實際可行日期，產品組合包括128項產品，在中國有超過600名經銷商，而在海外有超過100名經銷商。

成立於1998年的高視醫療主要提供眼科診斷設備、手術與治療設備、耗材等一站式眼科醫療器械解決方案，並提供售後技術服務。以2020年的收入計算，高視醫療在中國所有眼科醫療診斷器械供貨商中排名第一。

高視醫療分別於2020年及2021年收購羅蘭及泰靚，羅蘭主要從事生產及開發電生理產品，在收購前，已經合作逾20多年。通過羅蘭，高視醫療將自有產品組合擴展到高科技眼科診斷系統。2021年收購泰靚，泰靚主要從事製造人工晶體及其他眼科產品。在收購之前，已於2017年與其訂立獨家經銷權協議。通過泰靚，高視醫療擴大了自有產品組合，包括優質植入物產品。完成收購泰靚後，高視醫療進一步將市場拓大至海外市場，同時增強研發能力。

財務數據方面。2018年至2020年，高視醫療營收分別為9.27億元、11.07億元和9.62億元；2021年上半年，高視醫療營收從2020年同期的3.48億元增長66.4%至5.79億，按年增長66.2%。

2018年至2020年，高視醫療經調整淨利潤分別為0.75億元、1.35億元和1.63億元；2021年上半年經調整淨利潤則從2020年同期的0.46億元增至0.65億元，按年增長41%。

此外，2018年至2020年、2021年上半年，高視醫療毛利率分別為40.9%、41.9%、45.3%和46.6%。

從行業發展來看，中國眼科醫療器械市場由2016年的人民幣78億元增長至2020年的人民幣129億元，複合年增長率為13.3%，預計2025年及2030年將分別增長至人民幣283億元及人民幣492億元。

目前，高視醫療擁有25名研發人員，平均擁有超過十年的行業經驗。2018年至2020年，研發開支總額分別為240萬元、270萬元、310萬元；2020年上半年和2021年上半年分別為150萬元及940萬元。可以看出，進入2021年，高視醫療的研發支出大幅增長，是去年同期的5倍多。

但這個研發支出的金額，與其他類似公司相比很低。例如眼科巨頭愛爾眼科2020年研發投入1.64億，佔營收的1.28%。高視醫療想憑藉自有產品打開盈利局面，還需要長期投入。

股權結構方面，高鐵塔通過GT HoldCo持股45.01%，高凡通過GF HoldCo持股4.70%，劉希東通過LXD HoldCo持股4.62%。其中，高鐵塔及其控制的GT HoldCo為高視醫療的控股股東。其中，OrbiMed和華平投資分別持有12.83%和12.14%的股份，德福資本、弘暉資本和瑞信則分別持股5.03%、3.02%和0.95%。

高視醫療IPO募集所得資金淨額將主要用於改善研發能力並加速商業化專利；改善產能並增強制造能力；聘請專門從事眼科醫療器械的銷售和營銷員工；為未來五年潛在戰略性投資和收購提供資金；以及用作營運資金和一般企業用途。