電動車橫掃油車的時代已經到來，特斯拉的使命已經完成，股價將會暴跌_風聞

轉自公眾號“曲高和眾”，作者：孟慶祥

一、為什麼電車用電成本比油車低？

為了從根本上説清電動汽車，先做一個算數題。

汽油的熱量值約為4.6*10^7J/kg，一升汽油約750克，也就是説1.33升汽油可以產生4.6*10^7焦耳的熱量，每升汽油包含3.45*10^7焦耳的熱量。

標準煤的熱量值為2.9*10^7/kg。換算一下，一公斤標準煤產生的熱量等於0.84升汽油的熱量。

頂級汽油發動機的熱功轉換率約40%，發電廠煤轉化成電的效率約為50%。由於卡諾循環限制，這個效率基本上到了理論極限，無法再提升了。最簡單的解釋是熱轉換成功的時候總有餘熱，如果在熱轉化成功時最低温度能到絕對零度，熱才能全部轉換成功。

電經過電網，然後到汽車充電樁，這裏面有通電損失，與距離有關。按10~20%概算，綜合到發電效率，追溯到煤、油這個原料上，最後，一公斤煤產生的動力大概相當於0.8升汽油。電充到汽車裏面，通過電動機轉化成功，效率在96%左右，約等於100%。

順便我們也可以估算，電動車的碳排放大概是油車的2倍左右。因為燃燒煤全部產生二氧化碳，油則是碳氫化合物。就算50%的電是煤電，電車排碳仍然和油車相當。實際上，現在，我國煤電佔67%。人民羣眾不管這麼多，減碳的道路就是用電代替火，用太陽能發電。除非可控核聚變搞定，其它都不行，別聽各種各樣觀點。

煤炭價格現在是高峯，動力煤大概每公斤1.2元，便宜的時候0.6元左右。汽油現在是8元1升，最便宜的時候4元，實際上這基本上不可能。如果煤炭現在價格對汽油價格，最終產生同樣的機械能，汽油價格是電價5.3倍，極限情況，汽油價格最高，煤炭價格最低，汽油成本是電的10.6倍，若汽油價格最低，煤炭價格最高的組合中，汽油價格是煤炭的2.6倍。

這個是概算，只概算的是邊際成本。但這個數字已經説的非常清楚，一個人是不是胖子，不用精確測量身高體重，看一眼就知道了。

我為啥費勁巴拉的計算這東西？因為我們要從根本上説清楚電動汽車和汽油車的運營成本問題，政策和物價的波動離不開最基本的成本形成法則。其基本結論是汽油車的用油成本會長期的圍繞着5倍左右波動。但是，電動車由於有電池，它的重要比較大，需要更高一點的動力，所以，實際上可能在4倍左右波動。

二、電動車賽道為啥這麼饞人？

我估計談論電動車和燃油車比較的文章，每天都會產生數百篇，百萬篇以上也是不誇張的。説來説去就那麼幾項，關鍵是排序不同。

電動車的缺點就是充電慢，里程焦慮。蔚來為了解決這個問題採用換電的方式。我認為換電是一個非常腦殘的選擇，為了解決問題A，帶來的問題B、C、D等等。我認為BCD遠大於A，隨着技術的發展，更是如此。

我對電動汽車優勢的排序是：

運營成本低，上面我計算過了，這不是臨時性的，政策性的，而是物理定律決定的，不可改變。

不需要保養，電動車幹掉了油車兩個最複雜的運動部件，發動機和變速箱。電動機零件極少、效率極高，40年前改革開放前生產隊的那種電動機都很好了。汽車裏面的電動機只是功率大、體積小，控制好等等，這是非常成熟的技術。

駕駛體驗好。因為燃油車的控制是非常複雜的，而電動機的控制極其容易。大家都知道電動車起速快。這是原理性的，電動機加上電流，速度直接搞定。燃油發動機加上油，點火活塞運動，經過複雜的傳動，最後才到車輪，每個環節都有慣性，想象一下就知道兩者的區別了。另外，你要把汽油發動機功率做大了，那就非常廢料，而且使用不經濟，比如説你不可能在小轎車裏裝一個400馬力的汽油發動機，完全可以安裝一台400馬力的電動機，一台400馬力的電動機料也不多，常年當作150馬力發動機用也沒有任何機械效率方面的損失，所以，電動車可以用大電機的，大就好啊，冗餘度多，想咋整咋整，操控好的物理學方面的原因我講清楚了。

自動輔助駕駛。本來這個東西也可以裝到油車上，谷歌最早幹這個不都是油車嗎。但是，但是！這東西和上面的第三點結合起來你就知道，自動駕駛明顯更適合電車。我把這個特性排在第四位，因為現在只是輔助駕駛，將來自動駕駛再調順序吧，需要很多年。但廠商可能把這個吹到第一位，這是營銷方面的原因，營銷以後再談，複雜得很。

這是我的排序，你也可以有你的排序。

排序以及對優缺點重要性的估計其實就是戰略的出發點。

現在，電動汽車的第一個優點已經非常明顯，如果你用網約車叫的士，10輛裏面9輛是電車，都是自願買的，前些年是政府強制的。道理很簡單，電車比油車每天節省200元左右。

第二點比較久一點才體會到，而且不是很重要的點。

第三點一駕駛就知道了。

三、電動車爆炸性需求超乎想象

我打曹操專車，司機告訴我這個車13~14萬，我就知道這東西已經擋不住了，這個價格完全有吸引力。曹操專車只是把動力換成了電，輔助駕駛之類的所有性感元素都沒有。但已經夠了。

前幾天去參觀小鵬汽車，我秒懂了很多東西，一個小時就把我征服了，真眼饞，這個賽道太好了。

由於廣大人民羣眾已經認識到電動汽車的優勢，爆發性增長已經必然。汽車產能的爬坡比手機困難多了，這個行業會相當長的時間供不應求，蘿蔔快了不洗泥，只有做出來根本不愁銷量。而銷售是市場經濟條件下最難的事情。

四、電動車的製造

我前幾天去過吉利，他們跟我説電動車的製造一點都不簡單。這次我去小鵬，問他們電動車零件少多少？他們説電動車少三分之一左右零件，但少的都是運動零件。汽油發動機和變速箱沒了。

這意味着，做電動車太容易，品控太容易了。就算是個傻子，也可以做出質量好的電動車，這是原理性的。

你就這麼想，植物比動物簡單太多，蓋樓房比生產汽車簡單，為了解決運動問題是十分困難的。電動車裏面運動、傳動零部件少了，極大的降低了製造的難度。

五、競爭

由於競爭的存在，客觀上難的事變得簡單，門檻高參與者就少。客觀上簡單的事就變得很難，打敗眾多競爭對手是很難的。

我認為電動車這個賽道現在上根本不晚。特斯拉、比亞迪百萬輛、小鵬蔚來之類的10萬輛，還有一堆已經上路的，很快就是10萬輛。

現在上車不晚的原因是第一，未來需求爆發，很容易銷售。第二，電動車生產經驗積累要比油車簡單太多。這一點也是埋葬油車廠的主要原因之一。油車的生產優勢在電車時期將極大的削弱。還有一些難以克服的原因。

日、德基本上涼涼了，他們空出來的市場之大，難以言説。

電車從策劃到最終銷售，鏈條非常長，每個環節都有好幾個選項，這樣組合起來就好產生組合爆炸問題，戰略的多樣性就太豐富了。

戰略的多樣性意味着現在上車完全有可能走出一條致勝之路。從技術選擇到銷售、品牌打造一定和油車有不同的道路，因為車的物理性質發生了變化。製造困難，經驗曲線慢速積累與製造容易，經驗曲線快速積累最終會有不同的自然選擇的法則，可參考的歷史事件太多了。

六、特斯拉大跌

前幾天，我看到一個標題，摩根大通預測明年特斯拉股票會跌77%，內容沒有看到。這種預測多如牛毛，也沒人當回事。

我認為會的，明年不跌，後年也跌，大概要跌去7~8成左右。

不是特斯拉不好，而是，不值這麼多錢。參考豐田、大眾世界最大的兩家車廠，年產1000萬左右，是特斯拉的10倍，其頂峯時期的市值也就是2、3千億美元而已，這是合理的經過長期檢驗的市值。

我解釋一下，特斯拉為何價值萬億。因為泡沫是用來支撐使命的。我們可以做這樣的推理，五年前、三年前，你問這樣一個問題，世界將來需不需要電動車？當然需要，那怎麼才能促進這個產業發展。兩個途徑第一，利滾利發展，太慢。第二，通過股市注入大量泡沫刺激這個市場。上帝一定會選擇第二條路線，也就是把特斯拉吹起來是給特斯拉賦予了帶動電動車發展使命的。

如果你回顧歷史，從最早的英國東印度公司到各個事情的泡沫，會發現一個註定要勃發的行業帶頭者都有一定事情享受使命估值的，使命一結束泡沫就破滅。

也就是説，特斯拉的市值其實包含大量的使命估值。其實我認為人格化的上帝是不存在的，上帝代指自然規律，世界運行的法則。世界運行總是符合數學、符合邏輯，有根有據。

那麼，現在特斯拉的使命完成了嗎？

已經完成，即使他明天就倒閉，也不影響這個行業的發展了。那麼上帝為啥還要給他使命溢價呢？上帝的旨意傳導到真實的市場有一個延時，所以我無法判斷明年還是後年特斯拉大跌。同樣的邏輯，寧茅也會大跌，不是他不好，而是他的使命已經完成。接下來就是經營方面的邏輯了。