2021的最後一個月，愛奇藝頂不住了_風聞

出品 l 觀點財經

作者 l 木森

互聯網大廠的裁員潮似乎還在繼續。

12月1日，《財經》報道，愛奇藝正在大幅裁員，裁員比例在30%-40%。

報道指市場、投放、渠道合作等部門裁員超30%，愛奇藝研究院、遊戲中心等相對邊緣的部門 “幾乎全員被裁”，內容部門也裁員近30%，“很多工作室都沒了”。

另據《晚點 LatePost》消息，早在11月初愛奇藝就裁了一些業務線員工，月底又集體通知一批。部分被裁員工收到兩種離職賠償方案：

待到12月底，當月仍有社保，但沒有N+1個月的工資補償；

不待到12月底，當月沒有社保，但有N+1個月的工資補償。

就在愛奇藝裁員被大面積爆料當天，愛奇藝智能還舉辦了線下發佈會，正式推出旗下年度收官之作——愛奇藝奇遇DreamVR一體機，售價1999元，似乎有意識的要跟上今年火爆的“元宇宙”大潮。

但資本市場的態度似乎更加明確，截至1日美股收盤，愛奇藝股價報5.65美元，單日暴跌9.46%。距離年內股價最高點28.97美元，已經縮水80%，總市值蒸發超過183億美元。

裁員節流、縮減業務線、股價大跌，愛奇藝究竟怎麼了？

意料之中的“裁員”

某愛奇藝員工對媒體吐槽，自己所在部門12月1日當天裁員60%，所有被裁員工需月底離職，愛奇藝將給予N+1的離職補償。

“太突然了，完全沒有心理準備。15個人被裁得就剩2個，被裁的人裏還包括了3個總監級別的員工。”

該名員工稱，還有一些部門將在本次裁員中被直接“一鍋端”。其中，去年初才上線的“隨刻”APP，成為裁員“重災區”之一。

此外，網傳愛奇藝上海遊戲部門將在本輪大裁員中解散，而智能製作部也將面臨大規模裁員。

其實愛奇藝裁員，並不是一件讓行業感到意外的事。

由於大量的內容和帶寬成本，愛奇藝自成立以來就出現淨虧損，2018年、2019年和2020年的淨虧損分別為91億元、103億元和70億元，2021年前三季度淨虧損43億元。

愛奇藝營收主要來自兩方面：

一方面是會員收入；

另一方面是廣告收入。

從收入結構上看，從2016年開始會員收入就一直是愛奇藝的收入增長主要來源之一：

2018年第三季度開始愛奇藝會員收入第一次超越廣告收入成為最大收入來源；

2019年第三季度，會員營收佔比首次過半，支撐起了愛奇藝營收的半壁江山；

到了今年三季度，愛奇藝會員營收為43億元，佔比達到56.6%。

不過有意思的是愛奇藝的廣告收入正在隨着會員數量和收入增加而減少。自2018年二季度開始廣告收入達到歷史高點的26億元后，愛奇藝廣告收入持續下降到20億元以下。

儘管受到一些因素影響，2020年愛奇藝廣告收入實現了連續兩個季度的環比增長，但到了今年三季度，愛奇藝在線廣告服務營收只有17億元，較去年同期下降10%，下降仍在繼續。

一方面持續虧損，另一方面核心數據持續下滑，管理層首先坐不住了。

就在兩週前，11月17日，愛奇藝第三季財報會發布後的電話會上，愛奇藝創始人、CEO龔宇給出過預警：

“對愛奇藝來説，重點是開源節流，砍掉低效率業務和項目，並增加和嘗試新的貨幣化機會”。

既然CEO都這麼説了，那麼裁員、減業務的操作也屬正常了。

而愛奇藝賴以生存的內容能力也在下降。

劇集方面：

據悉今年愛奇藝獨播的電視劇中，熱度最高的三部分別是《贅婿》、《愛上特種兵》和《小捨得》，這三部劇均為上半年播出。今年下半年，愛奇藝電視劇還沒有出現“爆款”；

而愛奇藝的招牌《迷霧劇場》自去年《隱秘的角落》、《沉默的真相》爆火後，今年上線《八角亭迷霧》、《再見、那一天》和《致命願望》表現均不及預期。《八角亭迷霧》的均播放量僅3270萬，與爆款劇集的集均播放量1億目標相差甚遠。

綜藝節目方面，愛奇藝也遭遇尷尬局面。

今年5月，愛奇藝自制王牌選秀節目《青春有你3》受到“倒奶”事件影響，被推向輿論的風口浪尖，愛奇藝隨後終止了節目錄制；

9月，國家廣播電視總局要求不得播出偶像養成類節目後，愛奇藝宣佈取消了未來幾年的偶像選秀節目和任何場外投票環節，而選秀節目被取締在一定程度上也影響了平台的收入。

愛奇藝最知名的綜藝節目中，不少來自馬東創辦的米未公司。包括《奇葩説》《樂隊的夏天》，以及正在播出的《一年一度喜劇大會》。前述愛奇藝人士稱，米未和愛奇藝關係比較微妙。儘管米未脱胎於愛奇藝，是馬東在愛奇藝就職期間成立的公司，但愛奇藝並不是米未的股東。

凡此種種似乎都在透露着愛奇藝的不順，雪上加霜的是部分券商也不太看好愛奇藝。

11月12日，高盛遞交給美國證券交易委員會SEC的第三季度持倉報告（13F）顯示，截至9月30日高盛大規模減持了愛奇藝的股票，環比減持逾四成。10月，OTR Global將愛奇藝評級從積極下調為喜憂參半。更早前，摩根大通將愛奇藝評級從中性降至減持。

折戟的中國“Netflix”

Netflix是一家會員訂閲制的流媒體播放平台，是福布斯2020全球品牌價值100強第26名。

2018年3月愛奇藝以49.2億美元上市時，愛奇藝創始人龔宇表示：

愛奇藝此次上市目標是對標美國視頻公司Netflix，雖然在國際視頻平台上奈飛算比較成功的視頻公司，但是我對愛奇藝更有信心，因為愛奇藝的經營模式更成熟，比更具有優勢。

所以有不少人也將愛奇藝稱為中國版“Netflix”，但是兩家的表現卻大相徑庭。

Netflix佔比近一半的自制劇貢獻了全球流媒體原創內容的60%，2013年Netflix出品的《紙牌屋》被推上全球矚目的風口浪尖，隨後《絕命毒師》、《女子監獄》、《黑鏡》等接連多部劇集均保持超高質量成為了現象級話題。

今年大火的《魷魚遊戲》幫助Netflix衝上646.84美元的股價歷史新高。而將獨家優質內容牢牢的握在自己手裏，是Netflix能夠逐漸回血持續生存下來的重要原因。

作為Netflix的“信徒”，愛奇藝緊隨其後。2020年靠着“迷霧劇場”中的自制劇《隱秘的角落》、《沉默的真相》，愛奇藝引爆了懸疑影視劇。

嚐到了甜頭後，愛奇藝進一步加大了自制劇的投入，除了繼續為迷霧劇場造勢之外，還順勢推出“戀戀劇場”“小逗劇場”等一系列自制劇場組合拳。截至2020年末，自制內容資產佔愛奇藝整體內容資產的比重已接近50%。

但是這種模式也在一定程度上加劇了愛奇藝的負擔，從2018年開始，愛奇藝的內容成本佔比一直保持在70%左右。而Netflix2020年其內容成本佔比已經降至43%。

在會員付費環節，愛奇藝做的也不夠好。**Netflix的包月訂閲付費標準價則為8.99-15.99美元/月，**隨着平台上優質內容的增多，這樣的會員價格對用户的吸引力越來越強。

而2020年11月13日起愛奇藝會員價格正式上調。黃金VIP會員訂閲服務費用調整後共分六檔。其中，連續包月、連續包季、連續包年對應的定價分別為19元、58元、218元，不連續包月、不連續包季、不連續包年的對應定價分別為25元、68元、248元。

相比之下，愛奇藝的價格並不具備競爭優勢。

至於兩家的股價，更是相差數十倍。

截至1日收盤，Netflix報收617.77美元，總市值約2734億美元。同一天，愛奇藝的總市值只有44.5億美元，與Netflix相差60多倍。

另一方面，還有一個國內視頻從業者不得不面對的問題——短視頻的衝擊。2018年，國內短視頻月總使用時長全面超越在線視頻，中國網民在“抖快西”上刷短視頻的時間已經超過了在“優愛騰”上看劇看綜藝的時間。

《2021年中國網絡視聽發展研究報告》也顯示：

截至2020年12月，我國網絡視聽用户規模達9.44億，其中短視頻、綜合視頻用户規模分別為8.73億、7.04億，短視頻使用率接近90%。

於是以上的種種加在一起，愛奇藝在2021年最後一個月，扛不住了！

如今愛奇藝的困境，更大的責任毫無疑問是企業的成本控制能力。

參考資料：

海豚投研：《中國奈飛的故事不好講》

安信證券：《愛奇藝：內容供給不足擾動變現，逐步優化內容運營》

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