中國版LV，麻煩了_風聞

其興也勃焉，其亡也忽焉。

作 者丨尤 皖

華商韜略（微信公眾號：hstl8888）原創文章，未經授權請勿轉載

邱亞夫如此總結自己做奢侈品牌的策略，“先讓你成為我，再讓你認可我”。

十年間，通過不停地“買買買”，四大時尚之都三分之一的高端品牌盡歸山東如意，可還來不及讓別人認可，公司先就撐不住了。

2010年，在山東如意拿下日本第一大服裝品牌瑞納（Renown）的晚宴上，邱亞夫舉杯：“就算瑞納最終不能起死回生，我們從它那裏看到自己的差距，學到它的管理和經驗，也值了。”

彼時在場的人都覺得這是玩笑話，是邱總的自謙之詞。畢竟，誰也不會為了學經驗，去付出約3億人民幣的代價。

同樣開心的還有瑞納。這個頂着百年名店頭銜，旗下有30多個品牌、在日本有2000多家服裝專賣店的成衣巨頭，正因連年虧損變賣樓宇，惶惶不可終日。

搭上山東如意這個中國紡織行業領頭羊作靠山，讓它覺得自己還能被搶救一次。

資本市場也表現出了熱情，收購當日，瑞納股價在東京交易所漲停，從130多日元飆升到190多日元，大有渡劫成功之相。

直到2020年5月28日，一則通知悄無聲息地登上了瑞納官網，**稱希望能募集300名自願離職的員工，以改善惡化的財務狀況。**通知還顯示，公司股票預計在當年6月16日退市。

導致公司連續虧損的原因則是，未能從山東如意科技集團（以下稱“如意科技”）子公司收回53億日元應收賬款。到申請破產時，瑞納的負債總額已有9.2億元。

言下之意，瑞納的破產申請，其實是山東如意的自顧不暇。

**山東如意在對外展示上依託如意科技、如意集團兩家運營主體：**如意集團於2007年上市，如意科技則是如意集團的控股股東，主導了一系列併購。

數據顯示，截至2021年三季度，如意科技負債合計398.21億元，帶息債務272億，賬面貨幣資金只剩下了18.37億，歸屬於母公司股東的淨虧損為3.46億元。

到2021年上半年，公司尚有的三隻存量債券，都未完成本息及相應違約金、罰息等的兑換。

又因涉及多筆數額巨大的重大投訴，公司及相關負責人被限高消費，對公司的融資和償債都造成了影響。其中，中信銀行對其逾期9億元債務開展了訴訟。

如意科技所持有的如意集團股份，也累計被全國多個法院輪候凍結，且不少輪候凍結股份佔其持股比例的100%。

▲截至2021年9月30日，如意科技股份新增輪候凍結的基本情況 來源：如意集團公告

儘管如意集團公告稱，雙方之間保持獨立，不會對公司生產經營產生不利影響。但事實上，因其眾多業務依託於如意科技展開，關聯交易頻繁，到上半年，兩者之間已形成近6億元的應收賬款。

作為實控人的邱亞夫也被限制了高消費。

▲股權架構

來源：如意科技公告

自身捉襟見肘外，那些從前被公司高調收購，本期待被拯救回血的品牌，也因如意科技的餘額支付不足，黯然收場。

2020年4月，以色列男裝成衣製造商Bagir集團，因疫情訂單被取消，加之未收到如意科技1000萬美元的收購尾款，資金短缺，股票停牌；

2021年4月1日，如意旗下高端男裝利邦集團已被暫停股票交易；

隨後，公司通過利邦集團間接控制的英國高端男裝品牌Gieves & Hawkes也面臨破產清算……

打開如意集團官網，其時尚版圖只剩下了法國輕奢品牌SMCP（Maje、Sandro、Claudie Pierlot等品牌的母公司）和英國Aquascutum（雅格獅丹）。

另外山東如意最近也證實，因旗下的間接控股公司European Topsoho Sàrl未能到期贖回可轉換為SMCP集團股票的2.5億歐元債券，公司也即將失去對SMCP的控制權。

種種跡象表明，山東如意似乎會“一夜回到解放前”。

任誰也很難想象，如今引起這麼大轟動的山東如意，曾經只是高粱地裏，一個普通的紡織廠而已。

毫不誇張地説，“3000職工嗷嗷待哺”是邱亞夫接手山東如意（當時叫“如意毛紡”）時的真實寫照，也是後來他接受媒體採訪時，總拿來調侃的一句話。

邱亞夫和山東如意的感情，從他17歲開始。1975年，工廠落地沒多久，他便成了這裏的一名普通工人，19歲升任車間主任，24歲到西北紡織工業大學讀書，一步步升遷。

1997年，39歲的他成了這座工廠的掌舵者。

但老大並不好當。上位後，他面對的是毛紡織行業的凋零，因為產品嚴重過剩，不少工廠限產、停產，生存艱難。

與此同時，市場經濟體制進入建設階段，作為國企的山東如意，習慣了從前的計劃經濟體制，在激烈的競爭中，格格不入，負債率達到了90%。

內憂外患，可邱亞夫不信這個邪。

他先給員工進行“洗腦”，從下午2點一直辯論到晚上8點，就是為了讓他們相信，紡織市場無限大。

▲1998年，主題為“解放思想、打破自尊跳出如意看如意”經濟工作會議

緊接着抓效率。當時的體制下，國企人員架構臃腫，尾大不掉。論戰力，一個國企員工約等於1/4個國外員工。

為了砍掉不必要的枝丫，邱亞夫採用了“大棒+甜棗”策略。他語氣沉重地通知員工，“不改革就都沒飯吃”，話鋒一轉，又提出“所有崗位公平競爭，擇優錄取”以安人心。

若有員工不得已“下海”，他承諾會給補貼；他還經常到職工宿舍走一走，主動幫忙解決困難。

靠着恩威並施和雷厲風行，山東如意內部煥發生機，就連一個掃廁所的崗位，都有多人來競爭。整個公司效率空前。

為解決外患，邱亞夫選擇了向“強者”學習。彼時，歐洲毛紡品較為發達，他便帶領40多個企業幹部“周遊列國”，並以“買設備”的名義，強蹭一線。

結果越看越心驚。當時國內的技術是1克羊毛最多拉到40米，但用國外的技術卻能拉到200米。換算下來，國內生產一匹布用料是國外的5倍。這深深震撼了一眾“土包子”。

在陸續參觀49家企業的“修行”中，邱亞夫一面心酸，一面在本本上不斷記下“偷學”來的經驗，並將其總結成200多條整改措施，決心創造出自己的核心技術，不再受制於人。

在“對標意大利，爭做國際一流”的口號下，整個公司“磨刀霍霍”，全方位進行質量攻關。在引進人才的同時，公司還花2億買入頂級設備，並聯合國內多所紡織大學，進行技術改革。

“苦心人，天不負”，3年後，山東如意將10個紡織系列送上國際舞台，併成為世界時尚之都米蘭在國內的唯一供應商。

邱亞夫卻並不滿足於此，他心中裝滿了星辰大海，想要技術更頂尖。於是，當別的專家都反對武漢紡織大學教授徐衞林“把長絲放在外面”的技術創意時，邱亞夫迅速給予了行動上的支持。

▲武漢科技學院教授徐衞林（左一）榮獲2009年度湖北省科技獎 

經過3000多次實驗，公司成功研發出了“如意紡”，這項高效短流程嵌入式複合紡紗技術，能將1克羊毛拉到500米；在小羊駝絨上，公司還組建了攻關小組，率先織出“軟黃金”。

這款布料每米售價6.8萬元，是世界上最貴的面料之一，卻依然供不應求。就連全球頂級服裝品牌BOSS、阿瑪尼等都將公司指定為面料生產基地。

此時的山東如意，終於可以揚眉吐氣，再不用仰人鼻息。

雖然山東如意已成國際高檔面料的主要供應商，但邱亞夫的野心並不止於此。

一米“如意紡”是能賣到上萬元，但國外品牌拿這一米布做成的衣服，卻能賣到數十萬。上下游產業鏈利潤差距如此大，為什麼不自己幹？！

於是，在將公司從一個“破落户”打造成紡織巨頭後，邱亞夫開始了新的征程：山東如意最好也能在高端服裝領域，代表中國與歐洲奢侈品巨頭同台較量。

彼時，中國服裝一直貼着“廉價”的標籤，人們肯為更貴的外國品牌買單，卻瞧不上同等品質的國內品牌。可見，自創品牌這條路並不好走。

對此，邱亞夫認為，中國服裝行業追趕國際水平的最優路徑，是通過資本的力量將國際時尚資源為我所用。既然是找時尚的源頭，不如就把其他品牌買下來。

這也有過先例，世界三大奢侈品集團LVMH（旗下知名品牌有LV、迪奧、芬迪、寶格麗等）、歷峯集團（卡地亞、江詩丹頓）、開雲集團（GUCCI、巴黎世家）都是靠收併購進一步做大做強的。

“買買買”雖是無奈下的冷靜選擇，但公司行動起來卻毫不含糊。

2010年，山東如意定下了“科技化、高端化、品牌化、國際化”的發展戰略，其中“品牌化”“國際化”就是以併購世界知名服裝品牌，拓展國際市場為目標，實施這一行動的，就是如意科技。

2010年5月，如意科技拿下了日本瑞納41.53%的股權；

2012年，併購韓國服裝企業Yeon Seung Apparel集團70%的股權；

2014年，入股德國男裝生產公司Peine Gruppe……

2019年，完成了歷時3年對英威達（Invista）旗下3個品牌的收購。

如果説女孩子的衣帽間永遠缺少一件衣服，如意科技的版圖裏則永遠少一個高端品牌。

等到了2019年，如意科技下面除如意集團外，又增加了利邦、日本瑞納、法國SMCP集團等上市公司。

美國彭博社稱其為中國版的“LVMH集團”（法國酩悦·軒尼詩-路易·威登集團）。“中國人不僅在買奢侈品，還在買生產奢侈品的公司”成了山東如意的寫照。

在這個過程中，公司也在不斷吸收着從別國“淘”來的資源，如從瑞納那裏得來的多項專利和數百個設計人員，來自萊卡的研發實驗室等等。

被收購來的品牌也得到了反哺，如SMCP集團被收購後的2017年，銷售額增長了16%至9.214億歐元。

一切都是皆大歡喜的模樣。

誰都不知道，若不是被收購的公司出事，山東如意還要高歌猛進多久。如今回頭看，危機其實早就暗藏。

每一樁收購，都像是一場戀愛，雙方要先互相瞭解，然後磨合，最好能優勢互補，才能長久。可惜，山東如意的收購有時過於“任性”，收購過來後還沒來得及“好好相處”，又遭遇了意外。

“任性”的表現便是，山東如意挑選的品牌有些是“走下坡路”的。

瑞納被收購時，已連續4年財務虧損，山東如意先後兩次注資，成為第一大股東；利邦被收購的前一年，財務狀況是鉅虧4.41億港元。

要填窟窿，山東如意就得往外掏錢。公司併購所用大部分資金，是一年內需償還的短期融資資金，為此還發行過公司債、抵押貸款、擔保貸款，近10年內總共花去了約400億。

但併購圖的是“放長線釣大魚”，回本至少要3-5年，甚至會無功而返。時間一長，資金壓力便會增加。

更難的是如何跟“外來户”好好相處。

以利邦集團旗下的Gieves & Hawkes（簡稱“G&H”）為例，該品牌為英國皇室特許男裝品牌，成立於1785年，顧客不乏王公貴族，包括英國女王伊麗莎白二世、愛丁堡公爵、威爾斯親王等。

這樣的品牌，走的本是絕對的高端路線，被收購後卻被放進了各種“奧特萊斯店”——銷售名牌過季、下架、斷碼商品的折扣購物中心。

打個比方就是，把一件珠寶跟一堆魚目放在一起，來購物的人大多本來需要的是魚目，誰還會覺着這是件珠寶呢？

另外，“G&H”標榜“英國傳統”，曾憑藉精製裁縫手工及嚴謹設計在英國很吃得開。但放在21世紀的國內，顯然跟更追求時尚休閒、實用性西裝的消費者有些脱節。

要麼造勢宣傳，烘托出極度高端，要麼審時度勢，順應潮流，都或有一錐之地。可惜，因為公司缺乏運營經驗，打爛了一手好牌。

山東如意也不是不努力，相對應的是，有些品牌的本土化已有起色。

比如被收購後，SMCP旗下品牌先後進駐天貓、京東，並在國內新開數十家線下門店，銷售額在兩年內增加了一倍。

眼看着山東如意就要打一個漂亮的翻身仗，誰料新冠疫情卻在這時襲來。公司旗下不少品牌的線下門店不得已關停，瑞納申請破產、G&H面臨破產清算、Bagir集團股票停牌……

誰也不知道，若非疫情，山東如意是不是可以像經營SMCP一樣，把其他收購來的品牌也“改造”得適應時代，公司的“奢侈品帝國”名號也會更實至名歸。

可惜時光不等人。在近10年的併購路上，即便公司逐漸學會了如何對待外來品牌為我所用，終究還是比意外來得慢了一步，難以消化的沉痾也隨之爆發。

有消息稱，英國零售商馬莎百貨正在考慮競購G&H，以及Aquascutum（雅格獅丹）。或許，這些因山東如意而匯聚起來的品牌，有一天會回到原先的七零八落。

從17歲開始，邱亞夫就一直圍着山東如意轉。他領着這家公司一路上演奇蹟。然而，面對如今這一系列變故，已過花甲之年的他，恐怕也只能等待奇蹟發生了。

[1]《山東如意“十年磨一劍” 遭遇產業鏈“跨越之殤”》中國經營網

[2]《他一匹布價值一輛勞斯萊斯，高粱地裏買出一個奢侈王國》華商韜略

[3]《山東如意300億債務壓頂，中國版LVMH難如意》資產大王

[4]《深度｜旗下品牌連續倒閉，山東如意“不如意”》鳳凰網

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