伊利120億定增出爐，高盛高瓴高毅三巨頭齊入場_風聞

12月9日，伊利股份發佈《2021年非公開發行A股股票發行情況報告書》，公司120億元的鉅額定增結果終於塵埃落定。這也是今年以來A股市場第六大定增募資規模。

本次定增機構陣容豪華，高盛高瓴高毅三巨頭齊齊入場，發行價格為37.89元/股，折扣僅5.46%，這也顯示出市場對於伊利投資價值的認可。

12月10日收盤，伊利報42.29元/股，漲幅2.13%。

A股消費行業最豪華定增

伊利此次定增，吸引了全球資本的關注，共獲得53家機構（含個人）申購搶籌，大咖雲集。

其中，既有巴克萊、高盛、瑞銀、摩根大通等一批外資巨頭，還有易方達、嘉實等公募基金，招商、廣發等證券公司和平安養老險等險資機構，以及高毅、景林、高瓴旗下禮仁投資等明星私募。

最終，此次定增發行對象確定為22家，認購倍數高達3.4倍。

其中，巴克萊銀行、高盛、安聯環球投資新加坡有限公司三家機構分別獲配14.88億元、14.14億元、7.89億元，在22家機構中獲配金額居前。

另外，明星私募高瓴旗下禮仁投資獲配7億元，上海高毅獲配4億元。

從伊利公佈的各家報價情況來看，由於採取競價獲配的規則，本次定增的爭奪十分激烈。

比如巴克萊銀行報了三個價格，其中一個40.98元幾乎是全場最高價。報價當日伊利的收盤價才40.08元，由此也可見巴克萊銀行對於伊利定增價值的看好。

伊利此次定增陣容豪華，價格也很養眼。此次定增的定價基準日為2021年11月19日，發行價格37.89元與11月23日詢價日的收盤價40.08元相比，僅折讓5.46%。

相較於其他公司定增動輒20%的折扣而言，伊利股份的折扣力度要低很多。有投資者表示：象徵性的折讓，最大限度維護了原有股東的利益。同時，可以説入場的大佬們幾乎沒有便宜佔，這也説明當下公司的估值其實是低估的。

有分析認為，較小的折讓幅度，顯示出市場對於伊利投資價值的認可。

投資回報領跑A股

不單單是這次定增，今年以來，市場對於伊利的“抄底”，也體現了市場對於伊利投資價值及估值修復的信心。

比如今年三季度，千億“公募一哥”易方達基金張坤也在抄底伊利。截至今年三季度末，張坤所管的易方達藍籌精選共持有伊利股份1.06億股，期末持有市值39.96億元，成為伊利第5大流通股東。

根據伊利股份披露的定增發行後公司前十名股東情況，易方達藍籌精選在四季度一股未賣，依舊持有伊利，繼續位列伊利第5大流通股東。

而在此次定增中，有投資者表示除了對公司發展前景的看好，伊利一直以來給予股東的高回報，也是其積極參與伊利定增的一個重要因素。

在投資回報上，伊利連續多年領跑行業乃至整個A股市場。數據顯示，上市25年來，伊利股份總市值從最初的4.21億元，成長至超2500億元，累計漲幅近600倍。

與此同時，伊利股份累計分紅21次，累計分紅金額高達304億元，不僅遠超行業水平，在整個A股市場都名列前茅。

就在最近，伊利董事長潘剛提出了要實現“全面價值領先”的目標，其中“股東價值領先”被重點提及。對股東價值的重視，相信將為伊利贏得投資者更多的信任票。

前三季度淨利超去年全年

投資者信心不減，以及伊利遙遙領先的投資回報，離不開乳製品賽道的利好前景，以及伊利不斷增長的業績表現。

回看伊利的發展，從1999年潘剛牽頭組建伊利液態奶事業部，開創中國乳業的“液態奶時代”，再到2005年潘剛成為伊利董事長，帶領伊利成為中國首個營收破百億的乳品企業，伊利站上了乳業發展的風口，也走到了行業前列。

今年前三季度，伊利實現營收850.07億元，首破850億元大關，同比達到15.23%，淨利79.67億元，同比達到31.82%。這個淨利已經超越去年全年。

並且同樣在三季度，伊利併購澳優，交易涉及金額共計約62.45億港元，誕生中國乳企最大併購。此次收購，對於伊利而言，可以與澳優優勢互補，加大在奶粉及營養品領域的佈局，助力其在奶粉市場成為頭部領導者，並徹底打通營養品賽道。

此外，根據定增方案，此次募集資金主要將用於高品質液態奶、嬰幼兒配方奶粉等高增長、高附加值品類的產能建設。這將進一步強化伊利股份在液態奶、嬰幼兒配方奶粉領域的競爭優勢，這對於公司盈利能力的持續提升也是一個利好。

中銀證券在研報中指出，“乳品龍頭競爭格局已改善，且未來仍將持續，伊利股份品類均衡發展，高端產品整體保持增長，重點發力奶粉、奶酪業務，佈局低温鮮奶，整體可維持較快增速，未來利潤率將持續提升。”

結語

如今，伊利已定下30年全球乳業第一的戰略目標、25年各品類成為行業第一的目標，在奶粉奶酪等業務加大創新，實質舉措都在一一展開。

與此同時，伊利也通過實際行動不斷在資本市場給予投資者信心。此次定增，業內大佬紛紛搶籌入場，也體現了市場的正向反饋。未來伊利的發展也值得長期看好。