我名校畢業，我爸是上市公司高管，我倆創業兩年賠了88萬_風聞
青年横财发展会-青年横财发展会官方账号-都市青年趣味泛财经读物2021-12-16 16:09
長話短説，今天講金融行業的踩坑經歷。
【失敗大賽】9號選手小林是個高材生，跟高管親爹搞私募股權基金，賠了88萬。
我們盡力把細節講清楚，本期篇幅較長，但乾貨滿滿，不看立損160萬。
在開始分享經歷之前，我得先交代一下背景，我的家庭條件不錯，父親是國內一家中小型民企上市公司的核心高管之一。
我本科就讀於國內某985大學，在歐洲讀完金融碩士之後，還在當地一家銀行工作了一年。
26歲那年我決定回國，在國內一家銀行的總行上班，分別做過授信審批和客羣管理。當時我的年薪是税前34萬左右（含各類獎金），工作比較穩定，壓力也不大。
我爸以前加入他任職的公司時，老闆給了他一些股權。他工作了幾年後，公司要上市了，從籌備到上市的整個流程，我爸都參與了。
雖然我爸手裏的股權比例很小，但公司上市後股權變股票，他的資產一下子衝到了幾千萬，他親身體驗到了一家公司上市後所帶來的股權增值。
這巨大的財富效應就像是給他打了針雞血一樣。
2016～2017年時，私募股權基金在國內很火，很多上市公司都在搞私募基金去配合資本市場的運作。
我爸就跟我商量説：“你學的專業也對口，我在公司上市過程中也認識了不少人，學到了很多。我們倆一起聯手，再找合夥人一起創立個私募股權投資基金怎麼樣？”
説實話，我雖然在銀行總部工作，也接觸了很多金融業務，但當時我對私募基金的認知還不夠深，更缺乏具體實操經驗。
而我父親雖然參與過公司的上市，但他的知識也沒辦法100%套用在私募基金上，畢竟金融行業的範圍很廣很深，而且每個細分領域都很不一樣。
後來我決定辭職搞私募，是因為我大學時就想創業了，雖然銀行的工作我挺滿意，但心裏一直都有創業的衝動，卻一直沒找到合適的機會。
所以，我心動但沒有衝動，我在辭職前先做了一些方案和策劃，還搞了一些研究。
當時我們初步的設想是，先做一個規模比較小的私募股權基金，募到錢之後，我爸再去找圈子裏的人脈資源，去找一些有上市潛力並打算上市的公司，然後把錢投資於這些公司的股權。
只要我們投的公司上市成功，我們手裏的股權就換成了高價值的股票，到時候不管是在二級市場上套現還是持股分紅，回報都很可觀。
但是，私募股權投資基金也有幾個天生的弱點。
一、一家公司要上市沒那麼簡單，它投資套現所需要的週期比較長。
A股IPO不可能做得很快，國內IPO的“暫停”“堰塞湖”等現象都對企業上市有很大的外部影響，高峯期排隊的企業將近千家，再優秀的企業也得等着。
二、股權投資風險比較大。
每個企業家都認為他的企業很優秀，但事實上能夠成功上市的企業比例極小。通過股權投資，實現投資價值翻個十倍、百倍甚至千倍的公司也有，但成功案例的背後，隱藏着千萬個失敗的案例。
**三，金融行業的“馬太效應”比較明顯，頭部機構、腰部機構和腳部機構的生存環境有着天壤之別。**換句話説，金融業是一個對新玩家很不友好的行業。
上述三個方面我們在籌備期就考慮過。對於第二個問題，我們以為可以憑藉我們的“專業知識與工作的積累”來做到“慧眼識珠”。
而第三個問題，我們的設想就是“先背靠大樹，苦熬幾年，總能守得雲開見月明”，具體方案我們下文詳述。
但第一個問題是最難解決的，股權投資套現週期可能短則三五年，長則六七年，基金公司沒有收入該怎麼存活？
我們設想了三個收入來源。
首先，募集資金後，我們作為私募基金管理人要收取基金管理費，一般根據行業的標準，以募集資金規模為基數，每年收2%的管理費。
其次，我們打算以股權投資為主業，證券投資為副業，通過證券投資業務獲取一些短線收益。
最後，我們可以做財務顧問（FA） ，金融圈裏有大量的人和機構都在做財務顧問的業務。
這種業務説白了就是“拉皮條”，去幫各種項目公司找資金，或是幫着各種資金方去找項目，或者某個公司想要併購，那咱就去幫忙找標的，做撮合，做方案策劃。
有了初步策劃，我爸又靠他的人脈資源找來了兩個小股東，兩人都是身家過億的民營企業老總，也認識不少有錢的朋友。
△我們私募基金管理公司成立時的開業儀式
於是，一個上市企業高管，一個銀行從業人員，兩個民企老闆，我們四個人就組成了創始合夥人團隊，我和我爸佔多數股份，兩個民企老闆佔小比例股份。
四個合夥人中僅有我是辭職來全力創業的，其餘三個人都有自己的事業要忙，基本沒功夫參與具體的經營管理。
因為經驗還不夠豐富，所以我們最開始就想着小本運營。
我們的股東之一在市郊有棟寫字樓，我們在他那裏以優惠的價格租了間辦公室，然後請了六名員工，學歷最高就是本科，優秀背景的咱也請不起。
然後我們就開始籌備、拜訪客户，很快忙得不亦樂乎。
但公司剛設立我們就吃了當頭一棒，這一棒來自我爸工作的上市公司。
我爸跟這家上市公司的老闆關係不錯，他在設立基金公司前就跟老闆談過，但由於我爸沒給老闆把事情講透，所以老闆誤解了我爸的意思。
老闆以為我爸要效仿其他上市公司，在公司體系外設立一個名義上由我爸私人所有，但實際上受命於老闆“遙控指揮”的私募股權基金，為公司的產業鏈佈局和資本運作服務。
但我爸的真實想法卻是成立一家他和我實際控制的私募基金公司，與上市公司可以合作，但私募基金的運作不接受老闆的指揮，也不完全服務於公司的發展大局。
説白了，就是我爸想私下搞一攤生意。
所以老闆一開始的態度挺積極，在私募基金籌備期就口頭承諾了很多的資源支持。可隨着老闆跟我們不斷溝通，他終於搞明白了我爸的想法。
老闆搞懂了：我爸一邊在公司當高管，一邊私底下跟他兒子去外面搞了個私人的生意。這時，老闆就不樂意了。
幸好我爸與老闆私交甚好，老闆沒有阻撓我爸搞私募，但再也不願提供任何形式的支持了。
話説前文我們提到的“背靠大樹”的設想，就是打算“蹭”一下上市公司這邊的資源，便於我們募資（用上市公司的名頭背書）和找項目（參與上市公司的的併購與定增）。
現在這條路就完全斷了。
但開弓沒有回頭箭，雖然瞬間失去了設想中的“靠山”，但我們也沒有放棄，一邊另尋資源方，一邊申請“牌照”。
金融機構的一大特點就是“嚴監管”，因此除了常見的工商營業執照、税務許可證等證書，還需要向中國證券投資基金業協會申請“私募基金管理人”註冊備案。
當時沒有明確規定私募基金管理公司註冊資本金要投多少錢，雖然某些巨頭動不動註冊資本金十幾億、二三十億，但也有些小基金用100萬的資本金就備案成功了。
△中基協官網公示的我們私募基金的備案註冊信息
本來我們的註冊資本金想投1000萬，但幾個合夥人商量之後，覺得第一階段沒啥經驗，規模不要太大，所以把資本金縮小到了350萬。
我們當時天真地想：我們不拼規模，拼專業水平，要搞“小而美”。但是後來才發現，註冊資本金太小，雖然不妨礙完成基金業協會註冊備案，但對基金的市場號召力極為不利。
而且350萬註冊資本金太少了，用於維持日常的運營都捉襟見肘：公司每個月的運營成本要4萬～7萬元，而基金公司初期沒有任何業務收入，日子過得非常緊巴。
完成了註冊備案，接觸市場後，我們才發現自己陷入了一個尷尬的局面。
**第一是行業紅海，牌照氾濫：**市面上的私募基金太多了，國內的私募基金管理公司當時就已有好幾千家，我們的私募牌照價值完全沒有預想中那麼“值錢”。
**第二是****募資困難：**我們本想依託牌照，去上市公司和金融機構的圈子裏爭取一些資金和項目，後來發現能做私募的上市公司都有自己的基金了，我們六個人的小團隊都能成立基金，更別説上市公司了。
△參加風險投資高峯論壇，這種活動我參加了很多次，主要不是去學習，而是去結識人，拓展新客户
有的上市公司沒有私募基金，它可能是老闆不願意做，或者是行業限制他不能做。這時候你跟他去談，也談不出什麼東西來。
僅剩的機會是有些公司有意願做私募基金，但出於時間考慮或其他原因沒弄成，比如他有個項目快要併購了，這時候再去申請私募基金的牌照來不及，因為起碼要半年。
這時他可能會跟外部的私募機構合作，但根本輪不到我們來做。
因為我們的規模小，沒有靠山，而且缺乏歷史業績，沒有拿得出手的項目回報率。這幾千萬、上億的項目，別人很難信任我們。
**在金融圈裏，信任是一個非常重要的資源。**即使我非常積極地到處找項目和資金，但始終無法獲得資金方的信任。人家覺得，你這個小草台班子沒啥搞頭。
△我去參加政府組織的私募基金政策培訓會，主講人是本市的股權投資基金行業協會的一把手
第三，不光是找資金困難，我們找項目同樣困難。
當時項目雖然很多，但比較牛的公司都有很高的門檻。你不光要有錢，還得有很關鍵的人脈，得願意接受很苛刻的投資條款。
否則你根本別想把錢投進來。
那些比較差的公司我都不敢碰，因為忽悠人的項目和老闆太多了，當時很多人做一個精美的PPT就敢吹得天花亂墜。
等你後來盡職調查時，就會發現壓根不是這麼回事兒。在圈子裏打聽一下也能知道，這人是不是忽悠，這項目的風險有多大。
好項目我進不去，差項目我不敢搞，腰部的中間層次項目，我們敢搞也有關係，但人家提出的資金體量又太大，我們滿足不了。
舉個例子，我們當時接觸過一個做工業自動化的企業，他説：“你們基金來投我歡迎，但是我不想面對大量的零散股權投資，誰也不願意一個股東會上出現幾百個股東，對不對？”
“所以，你們的起投門檻必須是2.5個億。”
△我們去實地考察了這家企業，結果起投門檻2.5億
這個數字真是把我們嚇住了。
我們前後發行了兩期產品，第一個是因為中基協的規定，私募公司拿到牌照後必須在6個月之內發行第一期產品，否則中基協要註銷你的牌照。
我們在沒有談到合適的項目和資金的情況下，請券商的朋友幫忙保殼，我們股東自掏腰包，硬是做了一期300萬規模的私募產品。
這錢我不敢亂投，便在託管賬户上放了個把月。滿足了中基協的要求後，就解散了這個產品，把300萬又還給了股東。由於中間還要給證券公司手續費，我們損失了5萬塊。
第二期產品是在我們公司成立了一年的時候。
當時我跟一個民營企業的總經理關係不錯，他跟我説，他們的企業也想嘗試私募股權基金的業務，但苦於沒有牌照。
我有牌照，但我缺少資金和項目的資源。
這家民營企業雖然沒有牌照，但它的資源比我強，而且也找到了項目，所以我當時就跟他合作了。
説白了，我就是金融業俗稱的“出借通道”，把自己的私募牌照給這個民企使用，來換取資源。實際上這是違反監管機構規定的，但迫於企業生存壓力，我也沒辦法了。
通過他們的關係，我找到一個位於南方某地的項目。這個項目是做鎢產品深加工的公司，它在細分領域做得還不錯，規模和產量都在不斷上漲。
這家公司想去香港上市，我當時就説，我們的私募要投他的股權，到時候他如果在香港上市成功了，我們的收益將會非常大。
我迅速完成了基金的前期籌備工作，但籌資這一塊仍然十分困難，因為鎢加工的老闆要求起投門檻一個億。後來我們反覆求他，最後老闆説最低投資門檻3600萬，70天內募完。
△我們跟老闆把1億的起投門檻談到了3600萬
我們使出了渾身解數去找人募資，結果發現很難，為什麼呢？
一、那時是2018年，股市極其低迷，資本市場的形勢很差，整個市場是缺錢的狀態。大量資金方自己都發愁，也不太願意把資金投給我們這種小機構的項目。
二、這家企業本身在圈子內有一定的名氣，老闆的人脈也很廣，我們私募基金對這家企業缺少一個投資壟斷性。
這意味着，如果資金方聽説有這樣一個項目，他可以繞過我們私募基金，通過自己圈子的關係直接接觸到鎢加工的老闆。
最後，我們總共才募集到賬350萬，還不到募集資金目標額的十分之一，鎢加工的老闆説啥也不讓我投了，投這點錢有啥意思呢，對吧？
我們只得把這個基金產品又解散掉了，募到的300多萬又還給了投資人，自己再一次承擔了手續費的虧損。
△我們正在和投資人簽約。這是願意信任我們公司的極少數客户之一，最後我們還是把錢退了
這麼一折騰，公司也創立將近兩年了，我把公司賬目仔細了梳理一遍，發現近兩年公司沒有一分錢的主營業務收入。我們的收入都來自於之前操作的理財，一年撐死也就十幾萬。
原本曾經設想過搞一些證券投資業務，也由於基金業協會出台了新規，禁止股權投資基金從事證券投資類業務，想法泡湯了。
另一項收入是政府補貼，當時政府為了扶持創業，有各種各樣的補貼，我發動員工把所有能申請的合法合規的補貼全申請了。
當時公司沒收入，這些錢對我們來説很寶貴。現在想想自己都覺得很可笑，為了幾萬塊錢補貼，我們都耗盡心力去申請。
我們還曾指望過做財務諮詢業務，也沒法落地。簡單來説就是財務諮詢業務收益率極高，但成功率極低，我耗費了極大的精力也沒走通。
歸根結底還是市場對於小機構缺乏信任的問題。
後來，我拉着我爸和股東開了個會，我説這公司折騰了很久都無法破局，員工士氣都很低落。**而且，加上各種收入我們最後還虧損了88萬，**我不想這樣折騰下去了。
對於我來説，做這個公司很不划算，我去銀行上班一年還能拿三十多萬呢。我也不用冒很大的風險，到處去談一些自己都覺得不靠譜的項目。
我每天到處跑，累得像狗一樣，但卻沒什麼經濟回報。我30來歲的年紀還處於事業上升期，我不能把這樣寶貴的時間浪費到一個看不到希望的公司上。
結果我爸和股東都不同意，大家心裏都打着自己的小算盤。
我開公司的想法是搏一搏，賺大錢，如果看不到希望，我要及時止損。
我爸快60了，他覺得哪怕公司現在不盈利，只要虧損不多就可以接着做，等他退休了，他就可以來公司發揮餘熱了。
有一位股東是做服裝製造生意的，他的衣服主要出口到非洲、東南亞等國家，他深知自己的行業在走下坡路，所以想要轉型。
他的想法是，等他兒子從美國學成歸來，他要把他兒子塞到這個基金公司裏，從而完成他家族產業的轉型，從服裝製造業轉成金融業。
另一位股東要移民去歐洲了，他給公司投了幾十萬，他覺得公司關了他就徹底虧了。我不關公司，他也不管這攤事，説不定哪天我把公司做好了，他還能分點零花錢。
説實話，這公司只要我不幹了，他們三個就沒法幹。因為團隊一直是我在帶，我爸還在做高管，平時也不來公司。兩個股東偶爾來開會聽聽公司的經營情況，平時都在忙自己的企業。
為了説服他們，我換了一個話術，説我們公司要進入一個休眠期，我退出公司，你們可以外聘一個經理人來做運作，看看能不能起死回生。
員工遣散，辦公室退租，但我們的基金牌照會保留，因為現在把牌照賣出去也值個三十萬。我這麼説，他們就同意了。
我又回到了銀行工作，年薪還是35萬左右。三年過去了，他們到現在都沒有物色到任何人選，請的人過來一瞭解，就會發現公司確實沒啥搞頭。
我的總結有三點：
一、我們當時無論是員工隊伍還是股東隊伍都太薄弱了，而且每個人的想法都不一樣，很多決策方向上面很難統一。所以創業的團隊很重要，比找資金找項目還重要，因為事在人為。
二、對於那些在大型機構裏面覺得自己很牛B，想出來創業的人，我要説一句，在大機構裏你之所以能成功，很大程度上取決於你所在的平台，別人願意跟你談，是因為他看中你的平台。
等到像我這樣脱離了平台去創業時，你會發現別人跟你談話的態度都不一樣，平台很重要。
三、對大形勢的判斷。我在做私募股權基金時，外部環境發生了劇烈的變化，一是監管規則的變化，二是私募基金的數量呈爆發式增長，三是整體經濟形勢那年不太好。
時代背景很重要，2018年由於資本市場極度低迷，各家金融機構都很困難。有一個跟我關係不錯的私募基金，員工有60多人，當時業務也維持不下去。
他們曾經投資過一個醫藥企業，於是機構的老闆落淚拍板説：“私募基金業務做不下去了，我們機構整體轉型！以前投資的醫藥企業近期要推出中藥牙膏產品，我們機構幾十號人全部轉做中藥牙膏經銷商！直接從以前投資標的企業拿貨銷售！每個員工都要發朋友圈推銷牙膏！”
結果他們真的轉型做牙膏經銷商了，至今，他們的員工還在朋友圈裏刷屏推銷牙膏。幾十號人都是金融科班出身，淪落到這個地步。如果他們不賣牙膏的話，最後只能倒閉。
2018～2019年時候，我身邊類似的案例比比皆是，賣牙膏的事情給了我很大的觸動。所以我發覺金融行業真的很難創業，才下定決心不搞了。
四、在金融或是專業度要求很高的領域創業，一定要虛心傾聽行業內資深人士的意見，千萬別自以為是！我在創業籌備期的時候，請教過兩個金融業前輩的意見，兩人都堅決反對我創業。
一個前輩説：“在金融業想要創業，你必須先成為大咖，否則不可能成功。”另一個前輩説：“你們這種小機構，如果沒有強大的靠山，光憑自己打拼，絕對沒有希望。”
我當時年少氣盛，頭腦發熱，根本聽不進去。
