極兔收購百世加速網絡融合，中國快遞行業將拐向何方？_風聞

請永遠相信，這個世界沒有什麼不可能。

據松果財經獲悉，12月10日，百世快遞發生工商變更，由極兔速遞100%控股。

平地驚雷，過去多年由“四通一達”默契建構、相對平穩的國內快遞市場格局終於被打破，行業不再一灘死水。極兔，這隻崛起於海外又“跳回”國內市場的小紅兔，正在用全新的商業模式倒逼中國快遞行業進行新變革。

極兔吞併百世，兩網融合怎麼做？

早在雙11前夜，百世快遞和極兔速遞就紛紛“官宣”聯姻，百世集團發佈公告稱，將以68億人民幣的價格出售國內快遞業務給極兔速遞。到了雙12前夜，百世快遞工商變更，百世快遞法定代表人已變成樊蘇州，即極兔速遞法定代表人。

有關極兔、百世具體的融合方案，在一張網絡熱傳的融合方案裏，極兔先給加盟商吃了一顆“定心丸”。基於希望大家都能夠留下的初衷，針對同一區域雙方的加盟商，提供四種場景和解決方案，原則上是希望雙方加盟商都能夠繼續經營。如果不可避免出現二選一的情況，相信極兔也會提供較為公平的競爭機制，考核標準從業務量的大小、營運操作能力、客户服務水平三個維度來評定。

按照極兔現有的計劃，在明年618之前，有關兩網融合以及其他合併事宜均需完成——這符合極兔一貫以來的雷厲風行般行事作風——互聯網企業對於速度的比拼永遠不會過時。

百世，“四通一達”中的老牌快遞企業；極兔，回到國內市場不到2年的行業新貴，雙方的融合，雖然只是涉及國內快遞業務，並不包括百世的國際、快運、以及供應鏈方面的變動，但是對於極兔而言，這68億，卻花得“值”。

首先，以第二季度百世快遞的市佔率來看，為8.4%，假設極兔速遞第二季度市佔率在7%，靜態來看，二者市佔率相加超過15%，與圓通韻達的市佔率相差不多。動態來看，按照第三季度發展態勢，極兔速遞的市佔率只會比第二季度更多而不是更少；**從日訂單量上來看，目前，百世快遞日訂單量在2500萬左右，極兔速遞當前日訂單量在2200萬左右，二者簡單相加即達到了日單量4700萬左右。**因此，極兔收購百世之後，市佔率能挺進國內快遞前三，超過圓通、順豐，與韻達比肩，且直追中通。

其次，行業資源方面，百世現有的資源對於極兔速遞來説，也是極好的補充。根據公開數據顯示，目前，百世快遞在國內擁有87個轉運中心，49000多末端網點，而極兔作為剛進入中國市場2年的新人，在網點部署方面肯定還沒有百世快遞完整。這次併購之後，二者網絡如果能夠順利融合，則可以加強極兔速遞在國內地區的網絡覆蓋，並且減少百世、極兔在高密度地區的網絡重複問題，這對於整個快遞行業資源的配置來説，也是一種優化。加上百世快遞的運營團隊、轉運設備等資源補充，極兔速遞這次收購操作，也讓行業玩家意識到，中國快遞行業的底層競爭邏輯即將迎來新變化。

第三，收購百世，還意味着，極兔速遞在商流一方打開上限，接入阿里的電商市場。根據極兔公佈的網絡融合方案，預計用兩週時間，完成原極兔和原百世系統的調整和迭代，菜鳥接口的快遞品牌將改為極兔。在國內快遞市場，商流決定物流格局的現狀短期內不會有太多變化。目前國內電商格局基本趨於穩定，阿里、京東、拼多多穩坐頭部地位，對於極兔速遞而言，在過去憑藉拼多多電商增量訂單得到的發展，將在接入阿里電商生態之後，起量更為迅速。

綜合來看，這次極兔68億收購百世，在市佔率和行業資源以及商流訂單增長來看，都是一筆劃算的買賣。但是，回過頭來看國內快遞行業動盪發展的二十多年，併購重組並不少見，皆大歡喜的卻並不多，不管是申通收購快捷還是蘇寧收購天天，最終結果似乎都不太理想。

因此，極兔和百世能否順利實現雙網融合，將考驗管理層的智慧，對融合之後的新發展方向，做出更為長遠的思考。

68億花出去了，然後呢？

在“四通一達”幾家老牌企業當中，百世快遞算是一個特立獨行的存在。輕資產運營模式讓百世在轉運中心以及車輛資產方面，都是租賃為主，雖然並未在財報數據上對百世快遞的成本控制做出多少貢獻，但是輕資產運營為百世的技術研發提供了更多增長空間。

根據Wind數據顯示，百世2019年前三季度的研發費用佔據淨利潤的70%，而排名第二的順豐，研發費用僅佔淨利潤的22%。除去中通未披露其研發費用，百世是加盟制中對技術研發投入最多的公司。

所以回到本次收購舉動來看，除了機器設備，百世過去在研發投入中實現的智能技術升級、智慧物流系統等更具長遠價值的資源，才是極兔看重的。從自動化、精細化的發展角度來看，顯然更為智能的設備、更為智慧的系統才能夠提升整體服務效率進而提升服務質量。

物流行業本質上還是屬於服務行業，服務質量評價不取決於服務方而是取決於被服務方。國內快遞玩家自開始價格戰以來，對於服務質量的重視程度顯然有所下降。松果財經從黑貓投訴瞭解到，有關“快遞”的相關投訴近40萬條，其中查不到物流、物流過慢、快遞丟失等較為常見。

在這個層面來看極兔和百世的雙網融合，百世的技術積累顯然能夠給極兔提升服務質量助力。而極兔本身對於融合之後的發展方向也有自身考量，從下沉市場和海外市場兩個維度實現增量，同時通過提質來穩定應對需求端的服務升級。

從國內電商行業的發展變動來看，伴隨互聯網流量新貴抖音、快手等短視頻平台的崛起，社交電商、直播電商等新型業態逐漸撬動電商巨頭固有市場——**抖音、快手紛紛制定萬億、千億GMV目標的背後，需要更為龐大的物流系統支撐。**並且，移動互聯網用户增速見頂，從另一個角度也説明，下沉市場用户也已經湧入流量池內。針對下沉市場用户的精細服務，也是物流企業們競爭差異化的節點。

基於過去和拼多多的業務合作，在松果財經看來，極兔已經在低線城市佈局了不少運轉中心和末端網點。這次收購百世，除開減少在高密度區（一二線城市）的資源重複配置外，在低密度區（三四線城市以及鄉村）的雙網融合覆蓋，可以為極兔在下沉市場的拓展提供助力。

在雙網策略推動國內運營能力提升的同時，極兔在海外市場的拓展也能進一步打開增長，相當於國內、海外兩張網也能互聯互通優化發展。

結合中國鼓勵出海政策的發展大背景，未來，電商之外，B端的供應鏈服務將會是物流企業的重要業務板塊。作為中國產品出海的重要供應鏈環節，如何幫助中國製造、中國品牌出海，助力全球化發展，是物流企業想要實現長期發展的必答題。

以中國普通製造業成品為例，從產品生產到交付，經歷原材料採購物流、生產加工物流、產品分銷物流三大環節，每個環節對物流服務需求都不相同，包括海陸空三種運輸方式在內，如何高效調配的運力資源的同時最大程度降低企業產品交付成本，是物流企業服務價值的深層體現。

所以，從海外和下沉兩個方向的發展來看，極兔缺少的不是機遇，更多的是思考如何提升物流服務質量，這對於物流行業的所有玩家而言，都是繞不過去的增長難題。

價格戰中短期放緩，極兔真的能破局行業內卷循環嗎？

2020年，快遞行業再次陷入“擊穿底線”的價格戰，各家快遞公司苦不堪言。國家郵政局數據顯示，2020年，國內快遞業務量累計完成833.6億件，10年前只有36.7億件，但行業快遞票單價，卻從10年前的20.65元，腰斬到2020年的10.55元。

快遞票單價腰斬，部分源於商務件到電商件之間的定價差異和物流行業規模效應下成本下降，但更多的還是來自行業惡性、無效的價格競爭。

從整個行業發展角度來看，無效價格戰已經伴隨着中國快遞市場十幾年，各家快遞公司也被迫一直參與進這個毫無益處的無效內卷循環，既影響了上市快遞公司利潤，還影響了國家物流生態的健康可持續發展。

價格戰苦了誰？除了物流企業自己，還包括超300萬的快遞從業人員，當末端網點和快遞小哥的派費不斷被下調，整體的服務質量勢必難以保障。

幸而相關監管政策趨於清晰明朗，公開資料顯示，今年4月以來，郵管局、交通運輸部、發改委等中央部委多次發佈相關指導意見，提出制定派費核算指引、制定勞動定額、糾治差異化派費等舉措。9月以來各家快遞公司上調快遞小哥派費，為快遞小哥實現增收。

從另一個角度來看，極兔回到中國起網似乎從側面倒逼了國內快遞行業的規範化發展。極兔收購百世之後，行業資源將更加向頭部集中。在優化已有網點資源、運力資源配置下，能夠更為集中資金、資源力量升級物流供應鏈、保障快遞從業人員需求，從提質的角度倒逼物流行業變革。

客觀來看，極兔進入中國市場的確對“四通一達”市場份額造成衝擊，但是從國內現有上市物流企業股價來看，政策趨於明朗以來，各家股價也是穩步提升態勢，而順豐股價同比2019年，更是實現近100%增長。

在過去十多年趨於平靜的物流市場環境下，“四通一達一豐”相安無事，各自默契維持現狀，只是通過持久的價格戰來互相掰扯一些份額。但是對於行業本身服務質量、智能技術水平的推進卻十分緩慢，長此以往，物流行業的發展增速勢必會落後於國內產業升級需求增速、電商行業發展增速等。

用今年火熱的“鯰魚效應”來説，鯰魚在攪動小魚生存環境的同時，也激活了小魚的求生能力。

極兔作為激活快遞行業的“小鯰魚”，在國內物流市場的存在感越來越強，從前期的“遭同行封殺”到如今的68億收購百世，通過新模式實現自身業務迅速增長的同時，極兔是否能打破已存在了十幾年的中國快遞“價格戰”的內卷呢？我們拭目以待。

文|松果財經（songguocaijing1）