“資產隔離器”保險金信託兇猛發展_風聞

作者：禾涼

近年來，保險金信託的爆火再為資產隔離“開了一扇窗”。

保險金信託發展迅猛

隨着中國經濟的快速發展，高淨值客户數量迅猛增長，其財富管理的需求也日益增強。

公開資料顯示，2014年至2018年，中國高淨值人羣由104萬人增至190萬人，其中，86.2%的企業家開始考慮準備家族傳承事宜，且其中的48.5%考慮財富傳承。

由此，在高淨值客户的財富傳承及管理需求愈加難以飽和的大環境下，保險金信託迎來屬於自己的“機遇”。

公開資料顯示，保險金信託是指投保人與保險公司簽訂保險合同，而由保險受益人（即委託人）與信託機構簽訂信託合同，當理賠條件發生時，保險公司將理賠金交付信託機構為受益人設立的信託專户，由信託機構依據信託合同管理、運用這筆信託財產，信託期滿後將信託利益交付給受益人。因此，透過信託規劃，受益人才能獲得實質的利益。

保險金信託涉及的主要險種為企業年金險和終身壽險。

作為一種創新型保險，保險金信託的財富槓桿及財富傳承優勢，為高淨值用户財富管理需求進一步提供了可能。

2014年，中信保誠人壽“攜手”中信信託打造了首單保險金信託。

後期平安信託、招商銀行、中信信託等紛紛涉足保險金信託市場，企圖在這個市場上“分一杯羹”。

保險金信託市場頭部的信託機構是平安和中信，平安是以集團主導的，目的是為佔領市場，靠保險金信託抓住大批終端客户；中信則自稱着眼於長遠利益，吸引客户進來後還能幫助客户做資產管理。

具體來看，就平安銀行的保險金信託而言，2021年上半年，平安銀行私人銀行協助客户設立保險金信託規模超過200億元，超過2019年至2020年的總和，累計達300億元，設立總單數超7000單。

2021年8月9日，平安銀行私行實現了中國客户個人最大規模保險金信託3.75億元。

在中信信託方面，2020年，中信信託落地了億元級的保險金信託，2021年8月5日，中信信託宣佈再落地億元保險金信託，信託財產由“保單+現金”組成。

與此同時，設立保險金信託的客户也日漸增多，截至2021年6月底，設立保險金信託的客户已近萬人。

面臨家庭信託競爭

雖然保險金信託具有較好的發展前景，仍然存在一定發展“煩惱”。

保險金信託的主體主要是保險、信託、銀行，主要的銷售端是保險端，保險金信託對銷售人員的專業性要求較高，但保險端銷售人員之前對保險金信託的瞭解並不多，並且缺乏相應的營銷知識；同時因無佣金收入，銷售動力也不足；此外，經營機構的長期管理服務，因無前期實踐經歷，因而也存在一定的挑戰。

而保險金信託的重要險種終身壽險，近日則面臨行業發展規模要求。

2021年10月22日，中國銀保監會發布《關於進一步規範保險機構互聯網人身保險業務有關事項的通知》（下稱“通知”），主要對三項內容作出了進一步的規定：

一是明確了互聯網人身保險業務經營條件；

二是實施互聯網人身保險業務專屬管理；

三是加強和改進互聯網人身保險業務監管。

因此，通知要求保險公司應立足於保護消費者合法權益，在充分評估、做好預案的前提下推進存量互聯網人身保險業務整改，並於2021年12月31日前全面符合通知各項要求。且互聯網人身保險業務回溯機制自2023年1月1日起正式實施。

通知對互聯網人身保險產品範圍也作出了限定，僅限於意外險、健康險（除護理險）、定期壽險、保險期間十年以上的普通型人壽保險（除定期壽險）和保險期間十年以上的普通型年金保險，以及中國銀保監會規定的其他人身保險產品。不符合該通知要求的互聯網人身保險產品不得上線經營，不得通過互聯網公開展示產品投保鏈接或直接指向其投保鏈接。

其中，便包括中荷人壽的終身壽險“家業常青”、橫琴人壽的增額終身壽險橫琴傳世壹號等“網紅險”。

與此同時，互聯網終身險的下架在一定程度規範了中小險企的市場，讓保險金信託的發展勢頭也有所調整。

除此之外，保險金信託還面臨着來自家族信託的競爭。

家族信託是指信託公司接受單一個人或家庭的委託，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信託目的，提供財產規劃、風險隔離、資產配置、子女教育、家族治理、公益慈善事業等定製化事務管理和金融服務的信託業務。

與保險金信託一樣，家族信託同樣具備財產保全、財產管理、財富繼承等優勢，且家族信託與保險金信託有一定的業務交叉。

例如，在家族信託成立後，家族信託的受託人可作為投保人投保，同保險金信託的3.0模式一致，如此，委託人不再是投保人，信託公司反而成為投保人和保單受益者，從而實現了資產的隔離保護。

面臨着廣闊的機遇與激烈的競爭，保險金信託市場將如何進一步發展，GPLP犀牛財經將會持續關注。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）