採購5萬億立方米穩定氣源 協鑫新能源氫能戰略轉型實質性階段_風聞

2021年12月19日，協鑫新能源（00451.HK）與保利協鑫（03800.HK）聯合發佈公告稱，協鑫新能源間接全資附屬公司協鑫新能源香港投資有限公司（“協鑫新能源香港”）與協鑫集團旗下保利協鑫天然氣投資有限公司（“保利協鑫天然氣”）簽署天然氣長期採購框架協議，這標誌着協鑫新能源未來將獲得5萬億立方米的穩定氣源，為公司氫能產業發展提供堅實的保障。

保利協鑫天然氣系協鑫集團及其關聯方的全資子公司，其主要從事非洲埃塞俄比亞天然氣開採業務，且完全獨立於保利協鑫及協鑫新能源。該氣田擁有豐富天然氣資源，其天然氣勘探期長達45年，資源量達5萬億立方米，目前已完全具備規模化商業開發條件。

據悉，協鑫新能源的氫能戰略由藍氫和綠氫兩部分構成。作為該戰略的重要組成環節，協鑫新能源分別與中建投資本管理(天津)有限公司和建銀國際資產管理有限公司訂立戰略合作框架協議，合作設立規模約100億元人民幣的氫能產業投資基金和規模不多於8億美元的新能源產業投資基金。兩則合加，規模近150億元。透過相關之產業投資基金，公司未來發展的氫能項目投資將全面獲得保障。公司認為對進軍氫能業務未來之資本承諾或槓桿負債不會帶來重大影響，並能夠繼續透過輕資產戰略模式長期發展氫能業務，讓協鑫新能源和母公司保利協鑫的負債能夠持續維持在穩健的水平。

根據這次框架協議，協鑫新能源香港將於先決條件達成後向保利協鑫天然氣支付可退回款項3,000萬美元作為保證金。預期該保證金將由股本融資或協鑫新能源現有資金支持，不會提高公司現有負債水平。在首筆1,500萬美元保證金支付後，協鑫新能源有12個月的排他期。在排他期內，保利協鑫天然氣承諾將不會就出售天然氣與任何其他人士進行任何接洽或持續磋商，以及與任何其他人士訂立任何安排、承諾、協議或諒解。

2021年初以來，全球各地天然氣價格相繼突破歷史新高。數據顯示，遠東天然氣價格從過去十年平均價格2.48元人民幣/立方米，大幅飆升至現在約10.34元人民幣/立方米。以此類推，吉布提管道天然氣價格過往十年平均價格和最新價格分別為1.78元人民幣/平方米和9.6元人民幣/平方米。根據公告顯示，協鑫新能源將以0.1335美元/立方米（相當於約0.85元人民幣/立方米）的價格，從保利協鑫天然氣獲得穩定氣源，低於市場平均價格，有很強的競爭力。

上述框架協議將使協鑫新能源取得豐富且廉價的天然氣，確立發展“藍氫”的巨大氣源優勢，有效支撐協鑫新能源打造成為國際主要的氫能供應商及綜合能源管理服務商。

在脱碳成為全球目標的背景下，氫能作為最清潔的能源之一，被多個國家列為實現脱碳的重要解決方案。作為世界第一制氫大國，2020年中國氫能產量和消費量均已突破2500萬噸，預計到2030年，中國氫能需求將超過2.5億噸。據權威機構預測，以氫能為代表的清潔能源將在未來能源終端市場裏佔有超過55%。

據協鑫新能源12月19日發佈的自願性公告顯示，其已通過與央企國企的戰略合作，提早達成光伏電站資產出售約2吉瓦的全年目標。從2021年初至今，協鑫新能源出售約2.9吉瓦的光伏電站，累計已出售光伏電站約達6.4吉瓦，這不僅為其帶來超過93億元人民幣現金流，可以完全覆蓋協鑫新能源境內外所有下屬控股平台公司債務，其中包括公司所發行的5億美元優先票據，還能保障未來12個月餘下電站到期負債的如約償付。目前，隨着協鑫新能源成功實現輕資產戰略轉型，公司留有少量光伏發電業務併為大部分已出售電站提供運營維護服務。到目前為止，協鑫新能源累計代運維簽約總裝機容量共約3.18吉瓦，出售資產有效縮減負債規模及加上早前完成的債務重組和股份配售工作，協鑫新能源的負債率將下降至約50%水平。隨着後續電站交割，現金回收償還債務，2022年上半年公司的資產負債率還會持續下降至更穩健的水平。

自願性公告中亦表示已出售電站應收款全部收回並清償其所有下屬控股平台公司債務後的剩餘資金，將用於發展氫能業務，結合氫能的主要應用領域及市場前景，圍繞藍氫及附屬產品、綠電制氫等方向，形成可持續發展的獨特競爭力。

考慮到在氫能發展上作多樣化佈局，協鑫新能源將利用保利協鑫天然氣海外豐富天然氣資源，將之加工成低碳（無碳）載氫能源，其後運回中國生產藍氫，以滿足國內鋼鐵、冶金、玻璃、陶瓷、水泥、化工、電力等行業大型客户用氫需求，隨着全球氫能源市場活躍度快速提升，未來將覆蓋歐盟及東亞市場。

有氫能行業專家認為，此次與保利協鑫天然氣訂立框架協議，從而獲得氫能業務的關鍵原材料，協鑫新能源將進入下一階段及投入大量資源制定具體計劃，進一步加快氫能業務的發展，探索新業態，助力中國工業規模化用氫。