2021最後的超級央行周_風聞

連續幾天聊了明年全球的“左轉”，再回到展望2022年的經濟。

本週，全球共同度過了2021年最後的一個超級央行周，全球各主要經濟體都在向市場釋放了明年的經濟信號。

中國央行選擇降準，存款準備金率下調50個基點，歐洲央行選擇買買買，對資產購買計劃進行加量，日本央行則延長了中小企業的定向放水。

美聯儲宣佈加速縮減債券購買，並公佈更為積極的加息信號，英國作為第一個加息的發達國家，將基準利率上調15個基點。

資本強勁的英美與生產力強勁的歐亞，根據各自的資源稟賦，走出了兩條不同的道路。

而強國們一點點的政策漣漪，對於新興國家們都是滔天的洪水。

為了應對通脹壓力，俄羅斯、墨西哥、智利、巴基斯坦和亞美尼亞在本週先後宣佈了加息。

土耳其則反其道而行之，埃爾多安在先後罷免了三位央行行長之後，毅然降息，引爆了股匯債三殺，差點把家給拆了。

雖然政事堂自感恩節以來就不斷的調侃土耳其，將其作為新興市場暴雷的典範，但是調侃歸調侃，還是要理解，任何一個國家的經濟政策能夠推行，都有其內部的合理性。

明年，掌握全球資本命脈的美英兩國攜手縮表加息，將會引發全球的資本向華爾街與倫敦城匯聚，將導致歐洲大陸與亞洲大陸的經濟強國們出現了“被動縮表加息”。

從資本的角度，中日韓與德法意西，“王下七武海”們不需要主動的加息來遏制通脹，美英兩國已經替大家提升融資成本，遏制經濟的過熱。

相反，他們需要定向放點水來對沖英美的經濟政策。

這導致了雙方政策看起來的不協調。

畢竟，英美的政策旨在確保資本市場的平穩，重點在價，亞歐的政策旨在確保企業與就業的平穩，重點在量。（所以我們的主力動作是降準，不出意外就儘量不調整利率）

而無論是英美還是歐亞，明年政策的本質都是“自掃門前雪”。

這必將導致新興經濟體的悲劇。

參考P2P暴雷都是從利息高的爆起，投資者會把錢往低風險的P2P公司先轉移。

所以，英美的加息，也會讓資本先從高風險地區撤離，首當其衝的就是這些新興經濟體，面臨泡沫破滅的風險。（虛擬經濟）

參考經濟形勢不好時，銀行都是願意貸款發債給自家的央企地產商，而不願意給民營的地產大佬。

所以，歐亞經濟強國的經濟政策都會趨向於“內循環”，放水都是優先自己人，大幅降低對新興國家的產業投資。（實體經濟）

也就是説，隨着英美明年的加息，這些新興國家將會面臨虛擬經濟（英美）與實體經濟（歐亞）的雙殺。

這使得大部分新興經濟體，都在玩“放分紅配股等利好消息保股價的套路”，紛紛加息以挽留準備撤離的外資，順帶打壓一下通脹，都覺得自己身體挺硬，能夠把別人先熬死。

土耳其則反其道而行之，放棄對外資的挽留，試圖學習當年的中國模式，用降息來補貼企業並打壓匯率，刺激出口來“掙外匯”，試圖用實打實的業績與財報來證明自己是白馬而不是二哈。

雖然看起來很瘋狂，但邏輯上也能説得通。

十年前希拉里搞出了阿拉伯之春，伊拉克與敍利亞的青壯難民大規模的湧入，為土耳其帶來了強勁的勞動力，讓埃爾多安不需要土改，就能獲取發展工業與出口所需要的勞動力。

明年開始，全球尤其是阿拉伯世界的動盪怕是還要重演，埃爾多安又可以摸着自己過河，再一次複印一下之前的成功模式。

考慮到民主黨的外交與安全團隊很願意拿埃爾多安開刀，趁其改革的薄弱期做空，埃爾多安的經濟團隊的水平也大概率支撐不住，政事堂並不看好土耳其的經濟改革。

但是，卻不能否認他的思路的確跳出了經濟學，迴歸到政治經濟的範疇。

參考最近的新聞，從好萊塢硬推黑人拉丁裔明星，到農村抖音張同學的驟然崛起，從美國國安會轉向打穆斯林牌，到兩岸的弱勢女性頂起半邊天紛紛硬剛舊勢力。

對抗不斷的中美在一些問題上卻開始不斷的趨同。

所以，吃瓜之於我們既要想到，未來這些趨勢還會進一步的加劇，也要看透這些政策推動的背後，是全球都在默契的解放和發展生產力，以補上疫情以來的泡沫與虧空。