2021股市風雲：湖北宜化漲幅最高12倍，中公教育成第一熊股_風聞

文 | 韋航

回望2021年A股市場，在幾家歡喜幾家愁的背後，這一年，又登上一個高峯，數據顯示，2021年全年成交額超2015年的史上最高年度總成交額254.5萬億元，再創歷史新高。

以往，熊長牛短一直是A股主流，但不可否認的是，中國二級市場在過去數十年裏得到了充分發展。

如今，我們正站在一個充滿波動和不確定的轉折點上，參與者和遊戲規則正發生變化。當把這一年數據羅列出來，我們發現，2021年也相應誕生了一批牛股和熊股。

A股市場的健康發展，已變成勢不可擋的浪潮。那麼，屬於時代的牛股有哪些？而失落王者又是誰？2022年中國財富密碼又在哪？

碳中和概念股乘風大漲

作為後疫情時代的2021年，不同於2020年報復性上漲，A股總體處於階段性上漲趨勢。在股指上漲的同時，牛股表現也精彩紛呈。

截至12月27日，在股價表現最亮眼的十大牛股中，“元素週期表”概念股成為了王者，獨佔6成，其中就包括了湖北宜化（000422.SZ），聯創股份（300343.SZ)，南網能源(003035.SZ)，精功科技(002006.SZ)，京城股份(600860.SH)，江特電機(002176.SZ)。

在成為今年牛股“帶頭大哥”之前，湖北宜化不過是名不過經傳的傳統化工企業。自2020年二季度開始，大宗商品市場開啓一輪全面大牛市。以化工品、黑色系為代表的大宗商品價格不斷創歷史新高，讓沉寂多年的化工行業翻身。

截止三季度，湖北宜化淨利潤達到14億，而去年淨利僅突破1億。在業績驅使下，湖北宜化年內累計漲幅高達578%，最大漲幅更是超過12倍。

無獨有偶，牛股排名第4的聯創股份年內漲幅528.03%，所屬板塊氟化工，年內區間自最低價的最高漲幅達到1096%.

**今年，“雙碳”目標正式寫入政府工作報告，新能源成為未來能源是大勢所趨。**雙碳約束下，光合必然是企業最佳選擇。而在資本市場上，碳中和概念股也隨之大漲。

Wind數據顯示，年初至今，碳中和指數累計漲幅達40.69%。如南網能源，年內漲幅433%，精功科技年內漲幅419%。

進入11月份後，氫燃料電池成為又一炒作對象，京城股份也乘風大漲，一度收穫7連板。

而作為今年大熱的鋰鹽股，江特電機股價一路猛漲，最高衝到32.56元/股，年內最高漲幅達15-16倍。碳酸鋰價格走強為公司業績帶來了正面提振，公司前三季度營收20.3億元，同比增長44.66%；淨利潤2.49億元，同比增長1066.33%。

**除了週期股，次新股也表現火爆。**中瓷電子(003031.SZ)，德業股份（605117.SH)，楚天龍(003040.SZ)進入十大牛股系列，剩下一隻股票則來自於ST板塊的ST德新(603032.SH)。

新股在A股歷史中產生過不少大牛股，如已經退市的暴風科技。今年屈居漲幅第二的中瓷電子，也乘着新股漲停熱，疊加專精特新概念，年內漲幅達570%。德業股份年內漲幅551%，楚天龍年內漲幅412%。

**ST股一直是A股中不可忽視的力量。**隨着註冊制推進，ST股票理應退出歷史舞台。但如果從年內低點算起，最高漲幅超200%的ST公司達到37家。

困境反轉、借殼預期成為ST公司股價大漲的動力。*ST德新成為年度第五大牛股，所屬板塊交通運輸，年內漲幅達512%。

教培行業遭受重擊

在年內跌幅榜中，業績堪憂及爆雷股扎堆出現。截至12月27日，中公教育，華夏幸福，ST凱樂，康泰醫學，*ST金剛，*ST易見，學大教育，中潛股份，ST天山，天味食品成為2021年十大熊股。

從中可以看出，ST股佔據跌幅榜4成，其他股票涉及地產，教育，醫學，服務，消費類行業。

十大熊股的背後原因具體有三種：

1.遭遇行業事件，資本不再看好。

2.經營虧損，失去投資價值。

3.弄虛作假，違規操作。

熊股第一號便是中公教育（002607.SZ）。

中公教育借殼上市後，憑藉公考優質賽道，公司收入持續暴增，預收學費大幅增長。2019年公司貨幣資金同比增長20多億至27.24億，但當年公司短期借款高達28.67億，2020年貨幣資金更是來到59.5億，而短期借款也增加至39.76億。

公司市值也一度達2500億以上，曾是機構特別喜歡抱團的一隻大白馬。

隨着實際控制人三年業績承諾期滿，中公教育“原形畢露”，連續高增長變成“爆雷”鉅虧。而隨着“雙減”政策出台，中公教育年內跌幅達到76.94%。

**在7月政策收緊後，教培行業受到重擊，國內教育概念股也是一片跌停。**目前年內跌幅第六的學大教育（000526.SZ）股價已遭64%腰斬。

跟中公教育類似，年內跌幅第二的華夏幸福（600340.SH）由於房地產行業政策收緊，年內跌幅達到71%。

**在消費行業，市場熱捧的火鍋、複合調味料等賽道，整體比較疲軟。**中小企業將銷售區域和產品線進行了收縮。2021年初至今，天味食品（603317.SH）市值跌掉6成，相比最高時蒸發約330億。

**而疫情反覆，則讓相關醫療器械公司業績出現明顯起伏。**今年三季度營收淨利潤下滑40%的康泰醫學（300869.SZ）就是一例，年內跌幅達到67%。

而違規操作則主要體現在ST股上。

自2020年9月8日的巔峯價34.66之後，ST天山就展開了長久的下坡路。隨着ST天山重組案被騙損失巨大，年內跌幅達到63.13%。若2022年營收仍不到1億元且淨利潤為負，ST天山將直接退市。

類似慘案還發生在以下股票身上。

*ST易見：2021年5月14日，涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案調查；6月20日，股東九天控股，對公司及子公司佔用資金42.53億。

ST中潛：一方面被立案調查；另一方面是業績“一地雞毛”。董事長、總經理、財務總監等重要高管先後離職，2020年報虧損1.89億。

ST凱樂科技:公司銀行賬户凍結的470億元佔公司現有貨幣資金的60%，其餘尚未凍結的3.11億元中，有2.69億元的使用受限資金，已經觸及“主要銀行賬户被凍結”的情形。

作為曾經所謂的“專網通信”龍頭，ST凱樂不僅計提了大額減值，同時在三季度也計提了17個跌停，成為年度跌幅第三的股票，年內跌幅達到70.91%。

ST金剛：因涉嫌信息披露違法違規，中國證券監督管理委員會對公司立案調查。

一朝入套深似海，從此掙錢是路人，買入上述股票的股民2021年實慘。

A股整體仍將維持震盪向上

隨着年關將近，各大券商知名研究員和經濟學家也陸續發佈觀點。

中泰證券首席經濟學家李迅雷認為，明年一季度後，冬季供暖需求和全球航空、交通等積壓需求的集中釋放等當前能源市場多頭最為關注的問題就將大大緩解。

以能源為代表的大宗商品和PPI將開啓一輪“超級週期”，其價格演繹更可能的路徑或在一季度達到頂峯後，最晚在明年下半年出現普遍回落。

明年商品房的銷售面積或出現負增長，房地產投資增速顯著回落應該比較確定。

A股整體仍將維持震盪向上，指數逐步新高，結構性機會層出不窮的態勢。以“雙碳”為代表的綠色能源革命或將成為明年A股最重要的投資主線之一。

申萬宏源證券認為：2021年新能源含量的股票較高，2022年新能源賽道依舊前景不錯，但板塊性價比偏低，行情呈現兩頭高，中間低的情況。聚焦儲能，特高壓，智能電網，2021年儲能側發生安全事件，2022年配電側或可能出現類似的事件驅動。

具體行業看好消費領域的啤酒，調味發酵品，CXO，醫美耗材，汽車家電零部件，疫情迎來終章，困境反轉的可選消費有望深蹲起跳。

中信證券則看好消費板塊，TMT領域是唯一實現雙位數增長的行業。反內卷+數據安全，互聯網行業迎來大洗牌，但長期價值依然顯著。

廣發證券戴康則聚焦於汽車，電機，白電，食品加工，農業，新能源等行業。新能源車行業雞犬升天的行情已經過去，明年將走向嚴重分化，分化過程中“智能化”的地位舉足輕重，甚至可能成為新能源車下半場的兵家必爭之地。傳統車企、造車新勢力、科技公司的三者PK會不斷技術迭代，行業競爭格局也將愈發清晰。

海通證券荀玉根認為投資者需要“降低年度收益預期”，估值將承壓。此外，對於跨年行情，荀玉根與兩位樂觀分析師的觀點完全相反，他認為，全年最好的機會就在歲末年初。

廣發證券分析師戴康認為2022年股市下行壓力增大，同時商品價格上升趨勢也將放緩，但美債利率上行。

方正證券分析師趙偉則從技術分析角度認為，2022年A股市場走勢將呈現先揚後抑格局，且波動幅度遠超2021年，預計指數將在3250-4230點間運行，年線收跌概率大，且對下半年更加悲觀。

中國銀河證券認為，軍工行業在三年國企改革的收官之年或迎來全新投資機會。稀土庫存進一步回落，需求全面激活，萬億市值值得期待。

整體來説，分析師2022年比較看好的行業是大眾消費、科技、電網投資及運營以及週期股的局部或階段性行情。

15家分析師全部在看好的板塊中提及了科技及泛科技（包括新能源或軍工），並有9家在看好的行情中提到了消費。反彈板塊同樣值得關注。

比如大金融（銀行、保險、證券），牛市來臨，證券先行，投資金融板塊相當穩定。豬肉股反轉，次高端白酒，依舊不缺資金活躍，房地產行業回暖。

2021年是一個變革之年。知名機構泰和資本認為現在的時間節點會是下一個十年的增長拐點，互聯網新經濟依然存在，永遠會有新的模式和需求出現；但第二產業的科技升級，就會變成未來十年的第二曲線。

今年很多頭部VC/PE正努力將觸角伸向產業，很多地方集團+頭部VC/PE的合作基金開始出現，這意味着中國高附加值服務企業的誕生，比如華為、比亞迪。

**究其原因，一方面來源於國家基礎設施升級後，出現從單體效率到多體效率全面提升的產業機會。另一方面來源於中國的技術人口紅利，未來第三產業投資會是聚焦於科技效率提升，而非在補貼模式的資源掠奪。**第二產業則聚焦於硬科技以及國產替代，未來或許會有更多的蘋果和微軟公司會在中國生根壯大。