超越德國，中國經常賬户盈餘排世界首位

【文/觀察者網 郭涵 徐乾昂】近幾年，西方經濟學界有一種論調認為中國的經常賬户盈餘將接近於零，以此建議中國應加快外資引進，避免出現經常賬户赤字情況。但新冠疫情下，中國以全球唯一一個正增長的主要經濟體身份走過2020年，經常賬户情況也大有改變。

德國慕尼黑IFO經濟研究所當地時間22日公佈研究顯示，2020年中國的經常賬户盈餘超過德國，以3100億美元排在世界首位。

經常賬户盈餘衡量了一國商品、服務與投資的流動。一個國家的經常賬户餘額可以從不同的角度來看待。從貿易的角度來看，如果淨出口和海外淨收入之和為正，則經常賬户餘額為正。如果一個國家的儲蓄超過國內投資，其經常賬户餘額也是正數。此前德國經常賬户盈餘連續四年蟬聯全球首位。第一財經曾指出，輿論認為德國外貿強勁是由於德國產品富有競爭力，且來源於國際市場對於“德國製造”的強勁需求。

而路透社在1月22日報道中指出，中國2020年的盈餘同比增長了兩倍以上，背後反映出全球貿易中的“板塊變化”：新冠疫情導致對醫療物資與電子設備的需求高漲，刺激了中國的出口。

得益於中國疫情防控得當、經濟快速復甦，去年中國出口增速創新高。海關總署數據顯示，去年前11個月，中國出口已實現連續三個月正增長，增速創下2019年3月以來的紀錄，遠超外界預期。

IMF也曾在今年年初發布的中國經濟評估及展望報告中指出，中國政府採取的經濟和金融政策有力支撐了中國經濟復甦，這些政策包括向銀行系統注入流動性，擴大向小企業的再貸款，允許小企業推遲償還貸款，增加失業保險支付及覆蓋範圍，向企業提供税收減免，允許企業僱主暫緩社保金繳納。

“這些政策在向受疫情衝擊最嚴重的企業提供財政救濟和支持的同時，維持了金融系統的穩定。”

此前，德國的經常賬户盈餘已連續四年蟬聯世界首位，同時也呈連續下降趨勢。2020年，德國經常賬户盈餘為2610億美元，同比減少了約11%；日本則以1580億美元，從全球第二位下降至第三位。

IFO研究顯示，去年德國汽車、機械設備等關鍵出口市場的需求萎縮。IFO經濟學家克里斯蒂安·格里梅表示，新冠疫情下的限制措施衝擊了旅遊業，德國人在海外旅遊與消費減少，導致德國服務業傳統上的高赤字降至歷史新低。

而2020年，美國依然是全球經常賬户赤字最高的國家，達6350億美元，同比增加了約三分之一。赤字在經濟總產出的佔比為3.1%。路透社稱，這反映出特朗普“美國優先”議程的失敗，他未能通過增加關税來減少美國的貿易赤字。

需要注意的是，貿易盈餘****過高也有可能成為一國的經濟隱患。

譬如，德國2020年經常賬户盈餘在經濟總產出中的佔比，依然高達6.9%，較2019年（7.1%）略有下降。從2011年起，德國的這一佔比就持續高於歐盟設定的6%門檻。德國2016年的貿易順差已接近GDP的9%。為此歐盟對於德國的順差評語為“不健康”。歐盟委員會敦促德國實施服務業改革、擴大進口。

此外，老齡化程度以及消費結構的變化，也會影響一個國家貿易盈餘情況。

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