中興通訊營收時隔2年重返千億，AH股齊漲

觀察者網·大橘財經訊（文/呂棟 編輯/莊怡）5年過去，由於眾所周知的原因，中興通訊最終未實現2000億營收的目標。過去3年來，該公司一直致力於“脱困”，在5G、國內新基建帶來的發展機遇下，其去年營收終於回到2018年被美國製裁前的千億水平。

1月23日，中興通訊披露2020年業績快報，期內實現營收1013.8億元，同比增長11.73%；國內和國際市場營收均實現同比增長；三大業務（運營商網絡、消費者業務、政企業務）營收均實現同比增長。

不過，該公司期內實現歸母淨利潤43.7億元，同比減少15.18%。中興通訊透露，這主要是由於2019年第三季度資產處置，帶來一次性税前收益26.62億元，較大增加2019年度淨利潤所致。

受業績消息影響，今天中興通訊A股盤中最高漲逾6.5%，最終收漲5.4%，市值為1647億元；H股盤中最高漲逾8.3%，最終收漲8.1%，市值為1107億港元（約合人民幣925億元）。

業績快報截圖

去年四季度淨利增長超60%

中興通訊業績快報顯示，該公司2020年四季度單季實現淨利潤16.55億元，同比增長62.21%，環比增長93.57%。

與之形成鮮明對比的是，2020年三季度，該公司營收同比增長37%，淨利潤卻同比驟降68%，扣非後淨利潤為增長455%。

觀察者網查詢發現，中興通訊這兩個季度淨利潤增速的波動，以及前文提到的2020年全年淨利潤同比減少，主要與2019年三季度產生的非流動資產處置收益有關，涉及該公司與萬科就深圳灣超級總部的合作。

根據雙方協議，中興通訊委託萬科進行開發及後期的銷售、運營，預計整個項目將為前者帶來30億-33億元的税前利潤，其中僅2019年就可實現26億-29億元收益，這直接幫助中興通訊當年前三季度實現同比扭虧。

根據業績快報，中興通訊2020年加強現金流及銷售收款管理，實現經營活動產生的現金流量淨額102.3億元，同比增長37.4%；資產負債率由2019年末的73.1%下降至2020年末的69.5%。

2020年度，中興通訊歸屬於普通股股東的所有者權益431.63億元，同比增長49.73%；歸屬於普通股股東的每股淨資產9.36元/股，同比增長37.24%，均系期內非公開發行A股股票及盈利增加所致。

中興通訊表示，國內市場方面，該公司緊抓5G、新基建發展機遇，實現市場格局和份額雙提升；攜手運營商在全國240+城市部署5G網絡；與超過500家行業合作伙伴開展5G應用實踐；國際市場方面，聚焦重點國家和重點客户，盈利能力不斷提升。

5年前營收已破千億

事實上，中興通訊早在5年前便已實現千億營收。2015年，該公司實現營收1001.9億元，同比增長23%；歸屬母公司淨利潤32.1億元，同比增長21.8%；國際市場營收近500億元，佔比47%。

那一年，中興通訊向全體股東分紅達到歷史最高水平。當年底，時任該公司CEO的史立榮發表新年致辭稱，中興通訊已提出面向2020年的中期計劃，屆時該公司將實現年營收2000億的經營目標。

然而，天有不測風雲。受美國司法部等8.92億美元天價罰金影響，中興通訊2016年盈利轉虧，期內實現營業收入1012.3億元，同比僅增長1%；歸屬母公司淨利潤虧損23.6億元，同比下滑173.5%。

在與美國商務部、司法部、財政部達成協議後，中興通訊2017年業績有所恢復，期內實現營收1088.2億元，同比增長7.5%；歸屬母公司淨利潤為45.7億元，同比增長293.8%。

不過，好景不長。2018年4月，美商務部發布公告，因違反所謂“制裁禁令”，將禁止中興通訊向美企購買敏感產品。當時，中興通訊公告稱，受制裁影響，其主要經營活動已無法進行。

在繳納10億美元罰款後，中興通訊2018年業績出現大幅下滑，全年營收855.1億元，同比下降21.4%，虧損69.84億元，同比下降252.9%，營收和淨利潤均創下5年來最大降幅。

三年內兩次遭受鉅額罰款後，中興通訊也不再提及2000億的營收目標。

中興通訊最近5年業績數據 “i問財”截圖

在吸取“芯片禁運”的教訓後，中興通訊過去3年連續提高研發在營收中的佔比，2017年-2019年分別為11.9%、12.8%、13.8%。

2020年前三季度，中興通訊研發投入達107.9億元人民幣，同比增長15.3%，佔營收比重為14.6%；其中，第三季度研發投入41.5億元，同比增長43.9%，佔營收比重為15.4%。

對比來看，華為2019年研發投入佔營收比重為15.3%。

持續的研發投入也為中興通訊帶來一些收穫。

去年10月11日，中興通訊副總裁李暉透露，在5G無線基站、交換機等設備主控芯片上，其自研7nm芯片已實現商用，5nm還在實驗階段；該公司5G核心專利上達到2651件，佔比全球5G核心專利12%。

截至2020年9月底，中興通訊已在全球獲得55個5G商用合同。去年12月30日，該公司董事長李自學在新年致辭中透露，2020年第三季度，中興5G基站發貨全球市場份額佔比33%，全球排名第二。

“2021年，公司將進一步強化和踐行數字經濟築路者的戰略定位，以創新、匠心和耐心夯實產業數字化升級之路。研發領域堅持技術創新，提升研發平台能力，加大芯片等底層核心技術投入，完善產品安全機制。”李自學表示。

中興通訊董事長李自學（資料圖）

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